När han återkallats till England var han flitigt sysselsatt med att angripa det nya Tory-ministeriets förfaranden. Townshend vann snabbt George I:s gunst, och i september 1714 utsåg den nye kungen honom till statssekreterare för det nordliga departementet. Efter att ha krossat jakobitupproret 1715, både på hemmaplan och utomlands, var Townshend och hans kollegers politik inriktad på fred. Sekreteraren ogillade Storbritanniens inblandning i kriget mellan Sverige och Danmark, och han främjade ingåendet av defensiva allianser mellan Storbritannien och kejsaren och Storbritannien och Frankrike.
Trots dessa framgångar undergrävdes whigarnas inflytande successivt av Charles Spencers, 3:e e earlen av Sunderland, intriger och missnöje hos de hannoveranska favoriterna. I oktober 1716 följde Townshends kollega, James Stanhope senare 1:a earl Stanhope, med kungen på hans besök i Hannover, och medan han var där förleddes han av Sunderland från sin lojalitet mot sina ministerkollegor. George lät sig förledas att tro att Townshend och hans svåger, sir Robert Walpole, höll på att kokainera med prinsen av Wales, och att deras avsikt var att prinsen skulle ersätta sin far på tronen. I december 1716 avskedades därför sekreteraren och utnämndes till lordlöjtnant av Irland, men han behöll denna post endast till april följande år. När han avskedades för att ha röstat mot regeringen fick han sällskap av sin svåger Robert Walpole och andra Whig-allierade. Detta inledde Whig-splittringen som skulle komma att splittra det dominerande partiet fram till 1720, då de oppositionella whigarna förenade sig med tories för att besegra Stanhopes regering i flera frågor, bland annat i Peerage Bill från 1719.
I början av 1720 skedde en partiell försoning mellan partierna Stanhope och Townshend, och i juni detta år blev den sistnämnde lord president i rådet, en post som han innehade fram till februari 1721, då han efter Stanhopes död och Sunderlands tvångspensionering, en följd av South Sea Bubble, återigen utnämndes till statssekreterare för det nordliga departementet, med Walpole som förste lord i finansdepartementet och kansler för finansdepartementet. De två förblev vid makten under resten av George I:s regeringstid, och de viktigaste inhemska händelserna under denna tid var anklagelsen mot biskop Atterbury, benådningen och den partiella återställandet av lord Bolingbroke, samt de oroligheter på Irland som orsakades av patentet som tillät Wood att prägla halvpence.
Townshend lyckades få sin rival, lord Carteret, senare earl Granville, avsatt, men snart uppstod meningsskiljaktigheter mellan honom och Walpole, och han hade vissa svårigheter att styra en kurs genom den europeiska politikens oroliga hav. Trots att han inte gillade honom behöll George II honom i ämbetet, men dominansen i ministeriet övergick gradvis men säkert från honom till Walpole. Townshend kunde inte acceptera detta. Så länge, för att använda Walpoles kvicka anmärkning, som firman bestod av Townshend och Walpole gick allting bra, men när positionerna byttes ut uppstod avundsjuka mellan delägarna. Allvarliga meningsskiljaktigheter om den politik som skulle föras gentemot Österrike och i utrikespolitiken i allmänhet ledde till en slutlig brytning 1730. Eftersom han på grund av Walpoles inblandning misslyckades i sina försök att få en kollega avskedad och ersatt av en personlig vän, drog sig Townshend tillbaka den 15 maj 1730. Hans avgång undanröjde det sista hindret för ingåendet av en engelsk-österrikisk allians som skulle komma att bli kärnan i den brittiska utrikespolitiken fram till 1756.
Enligt historikerna Linda Frey och Marsha Frey:
var Townshend utan tvekan duktig, beslutsam och hårt arbetande, men när han uppnådde sina mål verkade han ibland trubbig, slitsam, envis, otålig och övermodig. I motsats till många av sina samtida, vars lömska egenskaper var legendariska, var han skrupelfri hederlig. Han var generös mot både vänner och fiender. Han var också en passionerad man som älskade och hatade snabbt och sällan ändrade sig när han väl hade bildat sig en uppfattning….Historiker har ofta underskattat Townshends prestationer, delvis på grund av att hans rival Walpole överlistade och överlevde honom.