Efter sin tilbagekaldelse til England var han travlt optaget af at angribe det nye Tory-ministeriums procedurer. Townshend vandt hurtigt George I’s gunst, og i september 1714 valgte den nye konge ham som statssekretær for det nordlige ministerium. Townshend og hans kolleger førte en fredsorienteret politik, efter at de havde nedkæmpet jakobiternes opstand i 1715, både hjemme og i udlandet. Sekretæren brød sig ikke om Storbritanniens indblanding i krigen mellem Sverige og Danmark, og han fremmede indgåelsen af defensive alliancer mellem Storbritannien og kejseren og Storbritannien og Frankrig.
På trods af disse succeser blev whigernes indflydelse gradvist undermineret af Charles Spencers, 3. jarl af Sunderlands, intriger og af utilfredsheden blandt hannoveranernes favoritter. I oktober 1716 ledsagede Townshends kollega, James Stanhope, der senere blev 1. jarl Stanhope, kongen på hans besøg i Hannover, og mens han var der, blev han af Sunderland forført fra sin troskab mod sine ministerkolleger, idet George blev foranlediget til at tro, at Townshend og hans svoger, sir Robert Walpole, lavede en kabale med prinsen af Wales, idet deres hensigt var, at prinsen skulle fortrænge hans far på tronen. I december 1716 blev sekretæren derfor afskediget og udnævnt til lordløjtnant af Irland, men han beholdt kun denne post indtil den følgende april. Da han blev afskediget for at stemme imod regeringen, fik han selskab af sin svoger Robert Walpole og andre Whig-allierede. Dette indledte Whig-splitningen, som skulle splitte det dominerende parti indtil 1720, idet de oppositionelle whigs gik sammen med de konservative for at besejre Stanhopes regering over flere spørgsmål, herunder Peerage Bill of 1719.
I begyndelsen af 1720 fandt en delvis forsoning sted mellem partierne Stanhope og Townshend, og i juni samme år blev sidstnævnte Lord President of the Council, en post, som han besad indtil februar 1721, hvor han efter Stanhopes død og Sunderlands tvungne tilbagetrækning som følge af South Sea Bubble igen blev udnævnt til statssekretær for det nordlige departement, med Walpole som First Lord of the Treasury og Chancellor of the Exchequer. De to forblev ved magten i resten af George I’s regeringstid, idet de vigtigste indenrigspolitiske begivenheder i den tid var anklagelsen af biskop Atterbury, benådningen og den delvise genoprettelse af Lord Bolingbroke og urolighederne i Irland forårsaget af patentet, der tillod Wood at slå halvpenge.
Townshend sikrede sig afskedigelsen af sin rival, lord Carteret, senere jarl Granville, men snart opstod der uoverensstemmelser mellem ham selv og Walpole, og han havde nogle vanskeligheder med at styre en kurs gennem det urolige hav af europæisk politik. Selv om han ikke brød sig om ham, beholdt George II ham i embedet, men dominansen i ministeriet gik gradvist men sikkert fra ham til Walpole. Townshend kunne ikke tåle dette. Så længe, for at bruge Walpoles vittige bemærkning, som firmaet bestod af Townshend og Walpole, gik alt godt, men da stillingerne blev byttet om, opstod der jalousi mellem partnerne. Alvorlige meningsforskelle om den politik, der skulle føres over for Østrig og i udenrigspolitikken generelt, førte til et endeligt brud i 1730. Da han på grund af Walpole’s indblanding mislykkedes i sine bestræbelser på at få en kollega afskediget og erstattet af en personlig ven, trak Townshend sig tilbage den 15. maj 1730. Hans afgang fjernede den sidste hindring for indgåelsen af en engelsk-østrigsk alliance, som skulle blive kernen i britisk udenrigspolitik indtil 1756.
Ifølge historikerne Linda Frey og Marsha Frey:
var Townshend utvivlsomt dygtig, beslutsom og hårdtarbejdende, men når han skulle nå sine mål, virkede han nogle gange stump, skrap, stædig, utålmodig og anmassende. I modsætning til mange af sine samtidige, hvis lemfældighed var legendarisk, var han skrupelløst ærlig. Han var gavmild over for både venner og fjender. Han var også en lidenskabelig mand, der elskede og hadede hurtigt og sjældent ændrede mening, når først han havde dannet sig en mening….Historikere har ofte undervurderet Townshends bedrifter, til dels fordi hans rival Walpole udmanøvrerede og overlevede ham.