Jag får ofta frågan om hur man blir riskkapitalist, så jag tänkte dela med mig av mina tankar i det här inlägget, med förbehållet att jag har en lång väg kvar att gå (hittills har jag jobbat i riskkapital i 4,5 år). Om man tittar på VC:s bakgrund kommer man till en början att se en enorm mångfald av bakgrunder. Men vid en närmare granskning framträder vissa mönster, jag ser särskilt fyra huvudvägar.
Hierarki
Men innan vi går in på någon diskussion om vägar, ett snabbt tillägg om VC-hierarkin. Det är ungefär tre nivåer, som liknar konsultverksamhet eller investment banking:
i) Partners – beslutsfattare
ii) Principals – beslutsfattare som är under utbildning
iii) Associates – stödjer en beslutsfattare, i huvudsak inriktade på inköp och diligence
I mycket stora företag kan det under Principals finnas vicepresidenter, Senior Associates (en roll som motsvarar en MBA), Associates (en roll som motsvarar en pre-MBA) och analytiker (som är nyutexaminerade från college). I dessa företag kommer också partnerna att utmärka sig med titlar som ”Managing Partner” (den stora kahunan) eller ”General Partner” (mer seniora än ”Partner”). Med detta sagt varierar standarderna och det finns en sådan sak som titelinflation – förstå en riskkapitalist genom att kvalificera deras faktiska roll snarare än deras titel.
Väg 1: Entreprenör (operatör) till riskkapitalist
Och utan att ha hårda data i mina händer anser jag att detta är den vanligaste vägen, åtminstone i ett utvecklat ekosystem som Silicon Valley, och definitivt för de mer inflytelserika rollerna i ett företag. Vanligtvis bygger riskkapitalister upp en relation med en entreprenör under flera år och bjuder sedan in honom eller henne att gå med i företaget, vanligtvis efter en exit. Tanken är att du kommer att ha trovärdighet, nätverk och empati för vad som krävs för att vara entreprenör. Ibland tar riskkapitalbolagen in företagare som rådgivare eller styrelseledamöter i sina portföljföretag, utvecklar en relation på det sättet och bjuder sedan in dem att så småningom ansluta sig till företaget. De är vanligtvis ganska erfarna personer med titlar som ”operativ partner”. Tanken här är att deras djupa expertis inom en viss bransch kompenserar för deras begränsade direkta erfarenhet av nystartade företag. I princip är det vettigt att konvertera från entreprenör till riskkapitalist, det är som två olika sidor av samma mynt, men tänk också på att de bästa spelarna inte är de bästa tränarna och vice versa. Jag tror på komplementaritet – en entreprenör kapitaliserar på orsakerna till att ett startup kan fungera medan en VC mildrar orsakerna till att ett startup inte kan fungera.
Väg 2: Investerare till VC
Detta var historiskt sett vägen i början av venture och är den dominerande formen i framväxande ekosystem. Det kan vara en ängelinvesterare som bestämmer sig för att börja investera utöver sin egen förmögenhet, eller en investeringsbankir som bestämmer sig för att omsätta sina färdigheter i sen skede till affärer i tidigare skeden. Om du går på handelshögskolan och funderar på att byta från finansbranschen är detta förmodligen en väg för dig. Den uppenbara risken här är att mycket smarta människor som är finanskonstnärer kanske inte har den produktmarknadsinsikt som krävs för att verkligen analysera banbrytande teknik och affärsmodeller.
Väg 3: Riskkapital som karriär
Detta är en väg som funnits länge, men som enligt min åsikt verkligen har vuxit fram under det senaste decenniet. Den viktigaste frågan att ställa om du hör till den här kategorin är om din arbetsgivare verkligen erbjuder partner track. Corporate VC, som har ökat stadigt, hör också till denna kategori. För dem som tror att riskkapitalbolag är en i sig lukrativ karriär vill jag varna er – som så många andra saker om riskkapitalbolag är det ganska skevt. De allra bästa riskkapitalisterna i de allra bästa företagen har en hög inkomstpotential, men för det stora flertalet är det inte ett ekonomiskt livsavgörande arbete. Biljettkostnader är ett ämne som diskuteras i smyg bland riskkapitalister, men i verkligheten är det de mest seniora delägarna som tar lejonparten. Och du måste leva under ett företags hela livscykel fram till exit, troligen 5-7 år, för att kunna dra nytta av den fördelen.
Väg 4: Starta din egen fond
Det är utan tvekan det minst vanliga och svåraste sättet att bli riskkapitalist. Detta är vägen för dem som redan är rika efter att ha avslutat sin startup, som är rika genom sin familj eller som har ansträngt sig för att samla in en fond. Den allmänna visdomen är att 90 % av vinsterna finns hos 10 % av riskkapitalbolagen, så en ny fond kommer med stor sannolikhet att misslyckas. Att samla in en fond tar vanligtvis ett helt år att gå runt på trottoaren och kräver ofta en betydande trovärdighet i din bakgrund. Jag tror att en meritlista på 10 år som framgångsrik investerare är ett minimum som LPs kommer att leta efter, även om det naturligtvis finns undantag från detta. Om du ger dig ut på den här resan är det på många sätt som att göra din egen startup – förstå din marknad, ta reda på dina styrkor och sedan genomföra det på ett utmärkt sätt.