Englantiin paluunsa jälkeen hän oli ahkerasti mukana hyökkäämässä uuden konservatiiviministeriön menettelytapoja vastaan. Townshend voitti nopeasti Yrjö I:n suosion, ja syyskuussa 1714 uusi kuningas valitsi hänet pohjoisen ministeriön valtiosihteeriksi. Sen jälkeen kun Townshend ja hänen kollegansa olivat murskanneet vuoden 1715 jakobiittikapinan sekä kotimaassa että ulkomailla, heidän politiikkansa oli rauhanpolitiikkaa. Ministeri ei pitänyt Britannian sekaantumisesta Ruotsin ja Tanskan väliseen sotaan, ja hän edisti puolustusliittojen solmimista Britannian ja keisarin sekä Britannian ja Ranskan välillä.
Näistä menestyksistä huolimatta whigien vaikutusvaltaa heikensivät vähitellen Sunderlandin kolmannen jaarlin Charles Spencerin juonittelut ja Hannoverin suosikkien tyytymättömyys. Lokakuussa 1716 Townshendin kollega James Stanhope, sittemmin 1. jaarli Stanhope, oli kuninkaan mukana Hannoverin-vierailulla, ja siellä ollessaan Sunderland sai hänet houkuteltua pois uskollisuudestaan ministerikollegojaan kohtaan, ja Yrjö sai uskoteltua Georgille, että Townshend ja hänen lankonsa Sir Robert Walpole vehkeilivät Walesin prinssin kanssa ja että heidän aikomuksenaan oli, että prinssi syrjäyttäisi isänsä valtaistuimella. Tämän seurauksena joulukuussa 1716 sihteeri erotettiin ja hänestä tehtiin Irlannin lordiluutnantti, mutta hän säilytti tämän viran vain seuraavaan huhtikuuhun asti. Kun hänet erotettiin, koska hän oli äänestänyt hallitusta vastaan, hänen lankonsa Robert Walpole ja muut whig-liittolaiset liittyivät häneen. Tästä alkoi whigien hajaannus, joka jakoi hallitsevaa puoluetta vuoteen 1720 asti, ja oppositiossa olevat whigit liittyivät yhteen toorien kanssa kukistaakseen Stanhopen hallituksen useissa asioissa, muun muassa vuoden 1719 Peerage Bill -laissa.
Vuoden 1720 alkupuolella Stanhopen ja Townshendin puolueiden välillä tapahtui osittainen sovinto, ja kesäkuussa 1720 jälkimmäisestä tuli neuvoston lordi, joka toimi helmikuuhun 1721 asti, jolloin Stanhopen kuoltua ja Sunderlandin jouduttua eläkkeelle Etelämerikuplan seurauksena hänet nimitettiin jälleen pohjoisen osaston valtiosihteeriksi Walpolen toimiessa valtiovarainministeriön ensimmäisenä lordina ja valtiovarainministerinä. Nämä kaksi pysyivät vallassa Yrjö I:n loppukauden ajan, ja tärkeimmät sisäpoliittiset tapahtumat olivat piispa Atterburyn syytteeseen asettaminen, lordi Bolingbroken armahdus ja osittainen palauttaminen sekä Irlannin levottomuudet, jotka aiheutuivat siitä, että Wood sai patentin, joka salli puolipennin kolikoinnin.
Townshend varmisti kilpailijansa, lordi Carteretin, sittemmin jaarli Granvillen, erottamisen, mutta pian hänen ja Walpolen välille syntyi erimielisyyksiä, ja hänellä oli vaikeuksia ohjata kurssia Euroopan politiikan myrskyisällä merellä. Vaikka Yrjö II ei pitänyt hänestä, hän säilytti hänet virassaan, mutta valta-asema ministeriössä siirtyi vähitellen mutta varmasti häneltä Walpolelle. Townshend ei voinut sietää tätä. Niin kauan kuin, Walpolen nokkelaa huomautusta lainatakseni, Townshendin ja Walpolen yritys toimi hyvin, kaikki sujui hyvin, mutta kun asemat vaihtuivat, osakkaiden välille syntyi mustasukkaisuutta. Vakavat mielipide-erot Itävallan suhteen omaksuttavasta politiikasta ja ulkopolitiikasta yleensä johtivat lopulliseen eroon vuonna 1730. Koska Townshend epäonnistui Walpolen puuttumisen vuoksi pyrkimyksissään saada eräs kollegansa erotetuksi ja hänen tilalleen henkilökohtainen ystävä, hän jäi eläkkeelle 15. toukokuuta 1730. Hänen lähtönsä poisti viimeisen esteen englantilais-itävaltalaisen liiton solmimiselta, josta tulisi Britannian ulkopolitiikan keskipiste vuoteen 1756 asti.
Historioitsijoiden Linda Freyn ja Marsha Freyn mukaan:
Townshend oli epäilemättä kyvykäs, määrätietoinen ja ahkera, mutta tavoitteidensa saavuttamisessa hän vaikutti toisinaan suorasukaiselta, jyrkältä, jääräpäiseltä, kärsimättömältä ja päällekäyvältä. Toisin kuin monet aikalaisensa, joiden lahjottavuus oli legendaarista, hän oli tunnollisesti rehellinen. Hän oli antelias sekä ystäville että vihollisille. Hän oli myös intohimoinen mies, joka rakasti ja vihasi nopeasti ja muutti harvoin mieltään, kun mielipide oli muodostunut….Historioitsijat ovat usein aliarvioineet Townshendin saavutuksia osittain siksi, että hänen kilpailijansa Walpole päihitti hänet ja kesti häntä kauemmin.