Depois de sua lembrança na Inglaterra, ele estava ocupado em atacar os procedimentos do novo ministério Tory. Townshend rapidamente ganhou o favor de George I, e em setembro de 1714, o novo rei o selecionou como Secretário de Estado para o Departamento do Norte. A política de Townshend e seus colegas, depois de terem esmagado a ascensão jacobita de 1715, tanto no país como no estrangeiro, era de paz. O secretário não gostou da interferência da Grã-Bretanha na guerra entre a Suécia e a Dinamarca, e promoveu a conclusão de alianças defensivas entre a Grã-Bretanha e o Imperador e a Grã-Bretanha e a França.
Apesar destes sucessos, a influência dos Whigs foi gradualmente minada pelas intrigas de Charles Spencer, 3º Conde de Sunderland, e pelo descontentamento dos favoritos hanoverianos. Em outubro de 1716, o colega de Townshend, James Stanhope depois do 1º Conde de Sunderland, acompanhou o rei em sua visita a Hannover, e enquanto lá ele foi seduzido de sua lealdade aos seus colegas ministros por Sunderland, George sendo levado a acreditar que Townshend e seu cunhado, Sir Robert Walpole, estavam a chamar o Príncipe de Gales, sendo sua intenção que o príncipe substituísse seu pai no trono. Consequentemente, em dezembro de 1716, o secretário foi demitido e nomeado Lorde Tenente da Irlanda, mas ele só manteve esse cargo até o mês de abril seguinte. Quando foi demitido por ter votado contra o governo, juntou-se a ele seu cunhado Robert Walpole e outros aliados Whig. Isto iniciou a divisão do Whig Split, que dividiria o partido dominante até 1720, com os Whigs da oposição juntando-se aos Tories para derrotar o governo de Stanhope em várias questões, incluindo a Lei de Peerage de 1719.
No ano de 1720 teve lugar uma reconciliação parcial entre os partidos de Stanhope e Townshend, e em Junho deste ano este último tornou-se Lord President of the Council, cargo que ocupou até Fevereiro de 1721, quando, após a morte de Stanhope e a reforma forçada de Sunderland, resultado da Bolha do Mar do Sul, foi novamente nomeado Secretário de Estado do Departamento do Norte, com Walpole como First Lord of the Treasury e Chanceler do Tesouro. Os dois permaneceram no poder durante o resto do reinado de George I, sendo o impeachment do Bispo Atterbury, o perdão e restauração parcial de Lord Bolingbroke, e os problemas na Irlanda causados pela patente que permite que Wood cunhe meia-pena.
Townshend assegurou a demissão do seu rival, Lord Carteret, depois Earl Granville, mas logo surgiram diferenças entre ele e Walpole, e ele teve alguma dificuldade em conduzir um curso através do mar conturbado da política europeia. Embora não gostasse dele, George II o manteve no cargo, mas a predominância no ministério passou gradualmente, mas com certeza, dele para Walpole. Townshend não conseguia aguentar isto. Tanto tempo, para usar o comentário espirituoso de Walpole, já que a firma era Townshend e Walpole tudo correu bem com ela, mas quando as posições foram invertidas os ciúmes surgiram entre os sócios. As sérias diferenças de opinião sobre a política a ser adoptada em relação à Áustria e na política externa levaram a uma ruptura final em 1730. Falhando, devido à interferência de Walpole, nos seus esforços para conseguir a demissão de um colega e a sua substituição por um amigo pessoal, Townshend reformou-se a 15 de Maio de 1730. A sua partida removeu o último obstáculo à conclusão de uma Aliança Anglo-Austríaca que se tornaria a peça central da política externa britânica até 1756.
De acordo com os historiadores Linda Frey e Marsha Frey:
Townshend era sem dúvida capaz, determinada e trabalhadora, mas ao atingir os seus objectivos ele às vezes parecia ser brusco, abrasivo, teimoso, impaciente e prepotente. Ao contrário de muitos de seus contemporâneos cuja venalidade era lendária, ele era escrupulosamente honesto. Ele era generoso tanto para com o amigo como para com o inimigo. Ele também era um homem apaixonado que amava e odiava rapidamente e raramente mudava de idéia uma vez que uma opinião tinha sido formada…. Os historiadores muitas vezes subestimaram as realizações de Townshend em parte porque seu rival Walpole o superou e o superou.