Nadat hij naar Engeland was teruggeroepen, hield hij zich druk bezig met het aanvallen van de werkzaamheden van het nieuwe Tory-ministerie. Townshend won snel de gunst van George I, en in september 1714 koos de nieuwe koning hem als staatssecretaris voor het noordelijk departement. Het beleid van Townshend en zijn collega’s, nadat zij de Jacobitische opstand van 1715 zowel in binnen- als buitenland hadden neergeslagen, was er een van vrede. De secretaris had een hekel aan de inmenging van Groot-Brittannië in de oorlog tussen Zweden en Denemarken, en hij bevorderde het sluiten van defensieve allianties tussen Groot-Brittannië en de keizer en Groot-Brittannië en Frankrijk.
Ondanks deze successen werd de invloed van de Whigs geleidelijk ondermijnd door de intriges van Charles Spencer, 3e graaf van Sunderland, en door de ontevredenheid van de Hanoveriaanse favorieten. In oktober 1716 vergezelde Townshend’s collega, James Stanhope, later 1ste graaf Stanhope, de koning op zijn bezoek aan Hannover, en terwijl hij daar was, werd hij door Sunderland van zijn trouw aan zijn collega-ministers afgelokt. George werd wijsgemaakt dat Townshend en zijn zwager, Sir Robert Walpole, samenspanden met de prins van Wales, met de bedoeling dat de prins zijn vader zou verdringen op de troon. Daarom werd de secretaris in december 1716 ontslagen en werd hij benoemd tot luitenant-generaal van Ierland, maar hij behield deze functie slechts tot april van het daaropvolgende jaar. Toen hij werd ontslagen omdat hij tegen de regering had gestemd, sloten zijn zwager Robert Walpole en andere Whig bondgenoten zich bij hem aan. Dit was het begin van de Whig Split die de dominante partij tot 1720 zou verdelen, waarbij de oppositie Whigs zich aansloten bij de Tories om Stanhope’s regering te verslaan over verschillende kwesties, waaronder de Peerage Bill van 1719.
Aan het begin van 1720 vond een gedeeltelijke verzoening plaats tussen de partijen van Stanhope en Townshend, en in juni van dat jaar werd de laatste Lord President van de Raad, een functie die hij bekleedde tot februari 1721, toen hij, na de dood van Stanhope en de gedwongen pensionering van Sunderland als gevolg van de South Sea Bubble, opnieuw werd benoemd tot staatssecretaris voor het noordelijke departement, met Walpole als First Lord of the Treasury en Chancellor of the Exchequer. De twee bleven aan de macht gedurende de rest van het bewind van George I. De belangrijkste binnenlandse gebeurtenissen in die tijd waren de afzetting van bisschop Atterbury, de gratie en gedeeltelijke restauratie van Lord Bolingbroke, en de problemen in Ierland als gevolg van het octrooi dat Wood toestond halfpence te munten.
Townshend zorgde voor het ontslag van zijn rivaal, Lord Carteret, later Graaf Granville, maar al snel ontstonden er meningsverschillen tussen hem en Walpole, en hij had enige moeite om een koers te varen door de woelige zee van de Europese politiek. Hoewel hij hem niet mocht, behield George II hem in functie, maar het overwicht in het ministerie ging geleidelijk maar zeker van hem over naar Walpole. Townshend kon dit niet verdragen. Zolang de firma Townshend en Walpole telde, om Walpole’s geestige opmerking te gebruiken, ging alles goed, maar toen de posities werden omgedraaid ontstond er jaloezie tussen de partners. Ernstige meningsverschillen over het te voeren beleid ten aanzien van Oostenrijk en in de buitenlandse politiek in het algemeen leidden in 1730 tot een definitieve breuk. Omdat hij er door Walpole’s bemoeienis niet in slaagde een collega te laten ontslaan en hem door een persoonlijke vriend te laten vervangen, trok Townshend zich op 15 mei 1730 terug. Zijn vertrek nam het laatste obstakel weg voor het sluiten van een Engels-Oostenrijkse alliantie, die tot 1756 de kern van de Britse buitenlandse politiek zou worden.
Volgens historici Linda Frey en Marsha Frey:
Townshend was ongetwijfeld capabel, vastberaden en hardwerkend, maar bij het bereiken van zijn doelen kwam hij soms bot, schurend, koppig, ongeduldig en aanmatigend over. In tegenstelling tot veel van zijn tijdgenoten, van wie de valsheid legendarisch was, was hij nauwgezet eerlijk. Hij was gul voor zowel vriend als vijand. Hij was ook een gepassioneerd man die snel liefhad en haatte en zelden van mening veranderde als zijn mening eenmaal gevormd was. Historici hebben Townshend’s prestaties vaak onderschat, deels omdat zijn rivaal Walpole hem te slim af was en hem overvleugelde.