Deflación y desinflación: Una visión general
Aunque puedan sonar igual, la deflación no debe confundirse con la desinflación. La deflación es una disminución de los niveles generales de precios en toda una economía, mientras que la desinflación es lo que ocurre cuando la inflación de los precios se ralentiza temporalmente. La deflación, que es lo contrario de la inflación, está causada principalmente por los cambios en la oferta y la demanda.
La desinflación, por otro lado, muestra la tasa de cambio de la inflación en el tiempo. La tasa de inflación disminuye a lo largo del tiempo, pero sigue siendo positiva.
Consignas clave
- La deflación es la caída del nivel general de precios en una economía, mientras que la desinflación se produce cuando la inflación de los precios se ralentiza temporalmente.
- La desinflación, que es perjudicial para una economía, puede estar causada por una caída de la oferta monetaria, del gasto público, del gasto de los consumidores y de la inversión de las empresas.
- Los bancos centrales combatirán la desinflación ampliando su política monetaria y bajando los tipos de interés.
- La desinflación puede ser causada por una recesión o cuando un banco central endurece su política monetaria.
Deflación
La deflación es el término económico utilizado para describir la caída de los precios de los bienes y servicios. La deflación frena el crecimiento económico. Normalmente tiene lugar en épocas de incertidumbre económica, cuando la demanda de bienes y servicios es menor, junto con mayores niveles de desempleo. Cuando los precios bajan, la tasa de inflación cae por debajo del 0%.
Las tasas de deflación (e inflación) pueden calcularse utilizando el índice de precios al consumo (IPC). Este índice mide los cambios en los niveles de precios de una cesta de bienes y servicios. También pueden medirse utilizando el deflactor del producto interior bruto (PIB), que mide la inflación de los precios.
Hay varios factores diferentes que pueden causar la deflación, incluyendo una caída en la oferta monetaria, el gasto del gobierno, el gasto del consumidor y la inversión de las empresas.
La productividad de las empresas también puede conducir a una caída de los precios. Cuando una empresa utiliza una tecnología más avanzada en su proceso de producción, puede ser más eficiente, reduciendo así sus costes. Este ahorro de costes puede repercutir en el consumidor, lo que se traduce en precios más bajos.
Un ejemplo de telefonía móvil
Considere el caso de los teléfonos móviles. Los precios de los teléfonos móviles han bajado considerablemente desde la década de 1980 debido a los avances tecnológicos. Esto ha permitido que la oferta aumente a un ritmo más rápido que la oferta monetaria o la demanda de teléfonos móviles.
Pero los bonos pueden tener un buen rendimiento en tiempos de deflación. Más inversores acaban acudiendo a activos de calidad que prometen un vehículo de inversión más seguro. Por el contrario, puede tener un efecto negativo en el mercado de valores. Una caída de los precios -y, por tanto, de la oferta y la demanda- perjudicará la rentabilidad de las empresas, lo que provocará la erosión del valor de las acciones.
Para hacer frente a la deflación, un banco central intervendrá y empleará una política monetaria expansiva. Reduce los tipos de interés y aumenta la oferta monetaria en la economía, lo que a su vez estimula la demanda de bienes y servicios. Unos tipos de interés más bajos significan un aumento del poder adquisitivo de los consumidores. Más gasto significa inflación de precios y, por tanto, mayor demanda de bienes y servicios. Los precios más altos conducen a mayores beneficios para las empresas.
Desinflación
La desinflación se produce cuando la inflación de los precios se ralentiza temporalmente. Este término es utilizado habitualmente por la Reserva Federal de Estados Unidos cuando quiere describir un periodo de desaceleración de la inflación. A diferencia de la deflación, no es perjudicial para la economía porque la tasa de inflación se reduce marginalmente durante un período de corta duración.
A diferencia de la inflación y la deflación, la desinflación es el cambio en la tasa de inflación. Los precios no caen durante los periodos de desinflación y no señala una desaceleración económica. Mientras que una tasa de crecimiento negativa -como el -2%- indica deflación, la desinflación se demuestra por un cambio en la tasa de inflación de un año a otro. Así, la desinflación se mediría como un cambio del 4% de un año al 2,5% en el siguiente.
La desinflación no es necesariamente mala para el mercado de valores, como puede ocurrir durante los períodos de deflación. De hecho, las acciones pueden tener un buen rendimiento cuando la tasa de inflación cae.
La desinflación está causada por varios factores diferentes. Una recesión o una contracción del ciclo económico pueden provocar desinflación. También puede ser causada por el endurecimiento de la política monetaria de un banco central. Cuando esto ocurre, el gobierno también puede empezar a vender algunos de sus valores, y reducir su oferta monetaria.