Deflation vs. Disinflation: Ein Überblick
Auch wenn sie gleich klingen mögen, sollte Deflation nicht mit Disinflation verwechselt werden. Deflation ist ein Rückgang des allgemeinen Preisniveaus in einer Volkswirtschaft, während Disinflation das ist, was passiert, wenn sich die Preisinflation vorübergehend verlangsamt. Deflation, die das Gegenteil von Inflation ist, wird hauptsächlich durch Verschiebungen von Angebot und Nachfrage verursacht.
Desinflation hingegen zeigt die Veränderungsrate der Inflation im Laufe der Zeit. Die Inflationsrate geht im Laufe der Zeit zurück, bleibt aber positiv.
Key Takeaways
- Deflation ist der Rückgang des allgemeinen Preisniveaus in einer Volkswirtschaft, während Disinflation eintritt, wenn sich der Preisauftrieb vorübergehend verlangsamt.
- Die für eine Volkswirtschaft schädliche Deflation kann durch einen Rückgang der Geldmenge, der Staatsausgaben, der Verbraucherausgaben und der Unternehmensinvestitionen verursacht werden.
- Die Zentralbanken bekämpfen die Disinflation, indem sie ihre Geldpolitik ausweiten und die Zinssätze senken.
- Desinflation kann durch eine Rezession verursacht werden oder wenn eine Zentralbank ihre Geldpolitik strafft.
Deflation
Deflation ist der wirtschaftliche Begriff, der den Rückgang der Preise für Waren und Dienstleistungen beschreibt. Deflation bremst das Wirtschaftswachstum. Sie tritt normalerweise in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit auf, wenn die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen geringer ist und die Arbeitslosigkeit höher ist. Wenn die Preise fallen, sinkt die Inflationsrate unter 0 %.
Die Deflations- (und Inflations-)raten können anhand des Verbraucherpreisindex (VPI) berechnet werden. Dieser Index misst die Veränderungen des Preisniveaus eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Sie können auch mit dem Deflator des Bruttoinlandsprodukts (BIP) gemessen werden, der die Preisinflation misst.
Es gibt verschiedene Faktoren, die eine Deflation verursachen können, einschließlich eines Rückgangs der Geldmenge, der Staatsausgaben, der Verbraucherausgaben und der Investitionen von Unternehmen.
Die Produktivität von Unternehmen kann ebenfalls zu einem Rückgang der Preise führen. Wenn ein Unternehmen fortschrittlichere Technologien in seinem Produktionsprozess einsetzt, kann es effizienter werden und dadurch seine Kosten senken. Diese Kosteneinsparungen können dann an den Verbraucher weitergegeben werden, was zu niedrigeren Preisen führt.
Beispiel Mobiltelefon
Betrachten Sie den Fall der Mobiltelefone. Die Preise für Mobiltelefone sind seit den 1980er Jahren aufgrund des technischen Fortschritts erheblich gesunken. Dadurch konnte das Angebot schneller steigen als die Geldmenge oder die Nachfrage nach Mobiltelefonen.
Aber Anleihen können sich in Zeiten der Deflation gut entwickeln. Mehr Anleger strömen schließlich in hochwertige Vermögenswerte, die eine sicherere Anlageform versprechen. Im Gegensatz dazu kann sie sich negativ auf den Aktienmarkt auswirken. Ein Rückgang der Preise – und damit von Angebot und Nachfrage – schadet der Rentabilität der Unternehmen und führt zu einer Erosion des Aktienwerts.
Um die Deflation zu bekämpfen, wird eine Zentralbank eingreifen und eine expansive Geldpolitik betreiben. Sie senkt die Zinssätze und erhöht die Geldmenge in der Wirtschaft, was wiederum die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen ankurbelt. Niedrigere Zinssätze bedeuten einen Anstieg der Kaufkraft der Verbraucher. Mehr Ausgaben bedeuten Preisinflation und damit eine höhere Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen. Höhere Preise führen zu höheren Gewinnen für Unternehmen.
Disinflation
Disinflation liegt vor, wenn sich der Preisanstieg vorübergehend verlangsamt. Dieser Begriff wird häufig von der US-Notenbank verwendet, wenn sie eine Phase nachlassender Inflation beschreiben will. Im Gegensatz zur Deflation ist dies für die Wirtschaft nicht schädlich, da die Inflationsrate kurzfristig nur geringfügig gesenkt wird.
Im Gegensatz zu Inflation und Deflation ist Disinflation die Veränderung der Inflationsrate. In Zeiten der Disinflation sinken die Preise nicht, und sie ist kein Zeichen für einen wirtschaftlichen Abschwung. Während eine negative Wachstumsrate – z. B. -2 % – auf eine Deflation hindeutet, wird Disinflation durch eine Veränderung der Inflationsrate von einem Jahr zum nächsten nachgewiesen. Disinflation würde also als eine Veränderung von 4 % in einem Jahr auf 2,5 % im nächsten Jahr gemessen werden.
Desinflation ist nicht unbedingt schlecht für den Aktienmarkt, wie es in Zeiten der Deflation der Fall sein kann. In der Tat können Aktien gut abschneiden, wenn die Inflationsrate sinkt.
Desinflation wird durch verschiedene Faktoren verursacht. Eine Rezession oder ein Rückgang des Konjunkturzyklus kann zu einer Disinflation führen. Sie kann auch durch die Straffung der Geldpolitik durch eine Zentralbank verursacht werden. In diesem Fall kann auch der Staat damit beginnen, einen Teil seiner Wertpapiere zu verkaufen und seine Geldmenge zu verringern.