Deflace vs. dezinflace:
Ačkoli mohou znít stejně, deflace by se neměla zaměňovat s dezinflací. Deflace je pokles obecné cenové hladiny v celé ekonomice, zatímco dezinflace je to, co se děje, když se dočasně zpomalí růst cen. Deflace, která je opakem inflace, je způsobena především změnami v nabídce a poptávce.
Deflace naopak ukazuje míru změny inflace v čase. Míra inflace v čase klesá, ale zůstává kladná.
Klíčové poznatky
- Deflace je pokles celkové cenové hladiny v ekonomice, zatímco k dezinflaci dochází při dočasném zpomalení růstu cen.
- Deflace, která je pro ekonomiku škodlivá, může být způsobena poklesem peněžní zásoby, vládních výdajů, spotřebitelských výdajů a podnikových investic.
- Centrální banky budou proti dezinflaci bojovat rozšířením své měnové politiky a snížením úrokových sazeb.
- Disinflaci může způsobit recese nebo když centrální banka zpřísní svou měnovou politiku.
Deflace
Deflace je ekonomický termín označující pokles cen zboží a služeb. Deflace zpomaluje hospodářský růst. Obvykle k ní dochází v období ekonomické nejistoty, kdy je poptávka po zboží a službách nižší, spolu s vyšší mírou nezaměstnanosti. Při poklesu cen klesá míra inflace pod 0 %.
Míru deflace (a inflace) lze vypočítat pomocí indexu spotřebitelských cen (CPI). Tento index měří změny cenové hladiny koše zboží a služeb. Lze je také měřit pomocí deflátoru hrubého domácího produktu (HDP), který měří cenovou inflaci.
Existuje několik různých faktorů, které mohou způsobit deflaci, včetně poklesu peněžní zásoby, vládních výdajů, spotřebitelských výdajů a investic podniků.
K poklesu cen může vést také produktivita podniků. Pokud společnost používá ve svém výrobním procesu pokročilejší technologie, může se stát efektivnější, a tím snížit své náklady. Tyto úspory nákladů se pak mohou přenést na spotřebitele, což vede ke snížení cen.
Příklad mobilního telefonu
Podívejme se na případ mobilních telefonů. Ceny mobilních telefonů od 80. let 20. století výrazně poklesly v důsledku technologického pokroku. To umožnilo, aby nabídka rostla rychleji než peněžní zásoba nebo poptávka po mobilních telefonech.
Dluhopisy však mohou mít dobrou výkonnost v době deflace. Více investorů se nakonec vrhne na kvalitní aktiva, která slibují bezpečnější investiční nástroj. Naopak může mít negativní vliv na akciový trh. Pokles cen – a tedy nabídky a poptávky – poškodí ziskovost společností, což vede k poklesu hodnoty akcií.
S cílem vypořádat se s deflací zasáhne centrální banka a použije expanzivní měnovou politiku. Sníží úrokové sazby a zvýší nabídku peněz v ekonomice. To následně zvýší poptávku po zboží a službách. Nižší úrokové sazby znamenají zvýšení kupní síly spotřebitelů. Větší výdaje znamenají růst cen, a tedy vyšší poptávku po zboží a službách. Vyšší ceny vedou k vyšším ziskům podniků.
Dezinflace
Dezinflace nastává, když se růst cen dočasně zpomalí. Tento termín běžně používá Federální rezervní systém USA, když chce popsat období zpomalení inflace. Na rozdíl od deflace není pro ekonomiku škodlivá, protože míra inflace se krátkodobě snižuje jen nepatrně.
Na rozdíl od inflace a deflace je dezinflace změnou míry inflace. V období dezinflace ceny neklesají a nesignalizuje zpomalení ekonomiky. Zatímco záporná míra růstu – například -2 % – znamená deflaci, dezinflace se projevuje změnou míry inflace mezi jednotlivými roky. Dezinflace by se tedy měřila jako změna 4% z jednoho roku na 2,5% v roce následujícím.
Disinflace nemusí být nutně špatná pro akciový trh, jak tomu může být v období deflace. Ve skutečnosti mohou mít akcie při poklesu míry inflace dobrou výkonnost.
Disinflace je způsobena několika různými faktory. Výsledkem dezinflace může být recese nebo pokles hospodářského cyklu. Může být také způsobena zpřísněním měnové politiky centrální banky. Když k tomu dojde, může vláda také začít prodávat část svých cenných papírů a snížit nabídku peněz.
.