Déflation vs désinflation : Un aperçu
Bien qu’ils puissent se ressembler, il ne faut pas confondre déflation et désinflation. La déflation est une diminution du niveau général des prix dans l’ensemble d’une économie, tandis que la désinflation est ce qui se passe lorsque l’inflation des prix ralentit temporairement. La déflation, qui est l’opposé de l’inflation, est principalement causée par les variations de l’offre et de la demande.
La désinflation, quant à elle, montre le taux de variation de l’inflation dans le temps. Le taux d’inflation diminue avec le temps, mais il reste positif.
Principes essentiels
- La déflation est la baisse du niveau général des prix dans une économie, tandis que la désinflation se produit lorsque l’inflation des prix ralentit temporairement.
- La déflation, qui est néfaste pour une économie, peut être causée par une baisse de la masse monétaire, des dépenses publiques, des dépenses de consommation et des investissements des entreprises.
- Les banques centrales lutteront contre la désinflation en élargissant sa politique monétaire et en abaissant les taux d’intérêt.
- La désinflation peut être causée par une récession ou lorsqu’une banque centrale resserre sa politique monétaire.
Déflation
La déflation est le terme économique utilisé pour décrire la baisse des prix des biens et des services. La déflation ralentit la croissance économique. Elle se produit normalement en période d’incertitude économique, lorsque la demande de biens et de services est plus faible, accompagnée d’un taux de chômage plus élevé. Lorsque les prix baissent, le taux d’inflation passe en dessous de 0 %.
Les taux de déflation (et d’inflation) peuvent être calculés à l’aide de l’indice des prix à la consommation (IPC). Cet indice mesure les variations des niveaux de prix d’un panier de biens et de services. Ils peuvent également être mesurés à l’aide du déflateur du produit intérieur brut (PIB), qui mesure l’inflation des prix.
Plusieurs facteurs différents peuvent provoquer une déflation, notamment une baisse de la masse monétaire, des dépenses publiques, des dépenses de consommation et des investissements des entreprises.
La productivité des entreprises peut également entraîner une baisse des prix. Lorsqu’une entreprise utilise une technologie plus avancée dans son processus de production, elle peut devenir plus efficace, réduisant ainsi ses coûts. Ces économies de coûts peuvent ensuite être répercutées sur le consommateur, ce qui entraîne une baisse des prix.
Un exemple de téléphone portable
Prenez le cas des téléphones portables. Les prix des téléphones portables ont considérablement baissé depuis les années 1980 en raison des progrès technologiques. Cela a permis à l’offre d’augmenter à un rythme plus rapide que la masse monétaire ou la demande de téléphones cellulaires.
Mais les obligations peuvent être performantes en période de déflation. Davantage d’investisseurs finissent par affluer vers des actifs de qualité qui promettent un véhicule d’investissement plus sûr. En revanche, elle peut avoir un effet négatif sur le marché boursier. Une baisse des prix – et donc de l’offre et de la demande – nuit à la rentabilité des entreprises, entraînant une érosion de la valeur des actions.
Pour faire face à la déflation, une banque centrale intervient et emploie une politique monétaire expansionniste. Elle abaisse les taux d’intérêt et augmente la masse monétaire au sein de l’économie, ce qui a pour effet de stimuler la demande de biens et de services. Des taux d’intérêt plus bas signifient une augmentation du pouvoir d’achat des consommateurs. Plus de dépenses signifie une inflation des prix et, par conséquent, une augmentation de la demande de biens et de services. Des prix plus élevés entraînent des bénéfices plus élevés pour les entreprises.
Désinflation
La désinflation se produit lorsque l’inflation des prix ralentit temporairement. Ce terme est couramment utilisé par la Réserve fédérale américaine lorsqu’elle veut décrire une période de ralentissement de l’inflation. Contrairement à la déflation, cela ne nuit pas à l’économie car le taux d’inflation est réduit de façon marginale sur une période de courte durée.
Contrairement à l’inflation et à la déflation, la désinflation est la variation du taux d’inflation. Les prix ne baissent pas pendant les périodes de désinflation et elle ne signale pas un ralentissement économique. Alors qu’un taux de croissance négatif (-2 %, par exemple) indique une déflation, la désinflation est démontrée par une variation du taux d’inflation d’une année à l’autre. Ainsi, la désinflation serait mesurée par un changement de 4 % d’une année à 2,5 % l’année suivante.
La désinflation n’est pas nécessairement mauvaise pour le marché boursier, comme cela peut être le cas pendant les périodes de déflation. En fait, les actions peuvent enregistrer de bons résultats lorsque le taux d’inflation diminue.
La désinflation est causée par plusieurs facteurs différents. Une récession ou une contraction du cycle économique peut entraîner une désinflation. Elle peut également être causée par le resserrement de la politique monétaire par une banque centrale. Lorsque cela se produit, le gouvernement peut également commencer à vendre certains de ses titres, et réduire sa masse monétaire.