Chinatown Fair åbnede i 1944 og overtog første sal i den populære Port Arthur Chinese Restaurant-bygning på 7-9 Mott Street i New York City; tidligere havde første sal været beboet af Soy Kee & Co., eksportører, samt Eastern Trading Company. Chinatown Fair fungerede i mange år som en penny-arkade og et lille museum, inden den blev til en videospilarkade i 1970’erne. Den indiske indvandrer Sam Palmer købte forretningen i 1982 efter at have fået en “religiøs vision”.
En af de første attraktioner var en dansende kylling. Den dansende kylling blev senere erstattet af en tic-tac-toe-spillende kylling, som blev trukket tilbage i begyndelsen af 2000’erne. I 1970’erne og 1980’erne var spillehallen vært for mange retrogenerationsspil, herunder Pac-Man og Space Invaders. I 1991, efter udgivelsen af Street Fighter II: The World Warrior, skiftede Chinatown Fair fokus til konkurrenceprægede kampspil. I slutningen af 1990’erne var det almindeligt at spille Street Fighter, Marvel vs. Capcom, The King of Fighters, Soulcalibur, Tekken og andre kampspil. Topspillere som Justin Wong, NYChrisG, Michael “Yipes” Mendoza og Sanford Kelly besøgte stedet.
I 2010 skrev The New York Times, at Chinatown Fair var blandt de sidste videoarkader i byen. Videoarkaderne har været i tilbagegang i takt med fremkomsten af hjemmevideospil. Avisen rapporterede, at den blev “et center for alle de udstødte i byen, hvor de kunne knytte bånd over deres fælles kærlighed” til klassiske arkade- og kampvideospil, der ikke længere er populære i moderne spillehaller, med titler som det originale Street Fighter II (1991), The King of Fighters (1994) og Ms. Pac-Man. Andre grupper samledes omkring Dance Dance Revolution-maskiner og racerspil. I modsætning til normen i andre spillehaller, hvor de vindende spillere fortsætter, indtil de bliver afsat, spiller spillerne på Chinatown Fair højst tre eller fire uafbrudte spil.
I februar 2011 lukkede Chinatown Fair. Den 5. maj 2012 over et år senere genåbnede den under et nyt navn “Chinatown Fair Family Fun Center” med ny manager og medejer, Lonnie Sobel. Tidligere konkurrencespillere kritiserede den nye spillehal for at henvende sig til afslappede spillere, og det nye ejerskab forklarede, at de var rettet mod et nyt klientel. Konkurrencedygtige kampspilsudøvere flyttede til Next Level, en spillehal i Brooklyn, der ejes af Chinatown Fair’s tidligere manager, og som åbnede i 2011.
Spillehallen er omdrejningspunktet for dokumentarfilmen The Lost Arcade fra 2015, som blev udgivet i New York City den 12. august 2016.