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Perguntam-me frequentemente como me tornar um VC, então pensei em compartilhar alguns pensamentos neste post com a devida advertência de que tenho um longo caminho a percorrer (até agora 4,5 anos em VC). Se você olhar para os antecedentes dos VCs você vai ver a princípio uma enorme diversidade de antecedentes. Mas em um olhar mais próximo alguns padrões surgem, eu vejo especificamente quatro caminhos principais.
Hierarquia
Mas antes de entrar em qualquer discussão de caminhos, um rápido adendo sobre a hierarquia de VC. São aproximadamente três níveis, semelhantes a consultoria ou banco de investimento:
i) sócios – tomadores de decisão completos
ii) diretores – tomadores de decisão que estão sendo aprendizes
iii) associados – apóiam um tomador de decisão, essencialmente focado em sourcing e diligência
Em empresas muito grandes, abaixo dos diretores, pode haver Vice-Presidentes, Associados Seniores (uma função pós MBA), Associados (uma função pré MBA) e Analistas (recém-saídos da faculdade). Nestas empresas também os sócios se distinguirão com títulos como “Managing Partner” (o grande kahuna) ou “General Partner” (mais senior do que “Partner”). Dito isto, os padrões variam e existe algo como inflação de títulos – entender um CV qualificando seu papel real ao invés de seu título.
Caminho 1: Empresário (Operador) a CV
Sem dados reconhecidamente difíceis em minhas mãos eu acho que este é o caminho mais comum, pelo menos em um ecossistema desenvolvido como o Vale do Silício, e definitivamente para os papéis mais influentes em uma empresa. Tipicamente os VCs construirão um relacionamento com um empresário durante anos e depois o convidarão a ingressar na empresa, normalmente após uma saída. O pensamento é que você terá a credibilidade, a rede e a empatia do que é preciso para ser um empresário. Ocasionalmente os VCs trarão operadores para serem conselheiros ou membros do conselho de administração de suas empresas do portfólio, desenvolverão um relacionamento dessa forma, e os convidarão a ingressar eventualmente na própria empresa. Eles são tipicamente pessoas bastante seniores, que se intitulam como “sócio operacional”, o pensamento aqui é sua profunda experiência em um determinado setor compensa sua limitada experiência direta em startups. Em princípio, a conversão de empresário para VC faz sentido, é como dois lados diferentes da mesma moeda, mas considere também como os melhores jogadores não fazem os melhores treinadores e vice-versa. Eu acredito na complementaridade – um empreendedor capitaliza sobre as razões pelas quais uma startup poderia funcionar enquanto um VC mitiga as razões pelas quais uma startup não poderia funcionar.
Caminho 2: Investidor para VC
Este foi historicamente o caminho nos primeiros dias do empreendimento e é a forma dominante nos ecossistemas emergentes. Pode ser um investidor anjo que decide começar a investir além de sua própria riqueza, ou um banqueiro de investimentos que decide traduzir suas habilidades no estágio tardio em direção a negócios em estágios iniciais. Se você está na escola de negócios e está considerando uma mudança de finanças, este é sem dúvida o caminho para você. O risco óbvio aqui é que pessoas muito inteligentes que são feiticeiros financeiros podem não ter a percepção do mercado de produtos para verdadeiramente analisar tecnologias de ponta e modelos de negócio.
Caminho 3: VC como Carreira
Este é um caminho de longa data, mas a minha opinião surgiu realmente na última década. Isto incluirá pessoas que se juntam a uma empresa como analistas ou associados e se levantam, a pergunta chave a fazer se você está neste balde é se o seu empregador realmente oferece uma trajetória de parceria. O VC corporativo, que tem estado em constante ascensão, também se enquadra nesta categoria. Para aqueles que acreditam que VCs é uma carreira inerentemente lucrativa, minhas palavras de cautela – como muitas coisas sobre VCs, são bastante distorcidas. Os melhores VCs das melhores empresas têm um alto potencial de ganhos, mas para a grande maioria não é um emprego que mude a vida financeira. Carry é um assunto falado sub-repticiamente entre os VCs, a realidade é que os sócios mais antigos são os que ficam com a maior parte. E você precisa viver todo o ciclo de vida de uma empresa até a saída, provavelmente 5-7 anos, para colher esse benefício.
Path 4: Starting Your Own Fund
Arguavelmente a forma menos comum e mais difícil de ser um VC. Este é o caminho para aqueles que já são ricos com sua saída inicial, ricos através de sua família, ou que se apressaram a levantar um fundo. A sabedoria comum é que 90% dos ganhos são com 10% dos VCs, portanto um novo fundo é muito provável que não vá falhar. Levantar um fundo é tipicamente um ano inteiro de sucesso e muitas vezes requer uma credibilidade significativa na sua formação. Eu acredito que um histórico de 10 anos como investidor bem-sucedido é o mínimo que os LPs procurarão, embora obviamente existam exceções a isso. Se você está embarcando nesta jornada é de muitas maneiras como fazer sua própria inicialização – compreendendo seu mercado, descobrindo seus pontos fortes, e então executando soberbamente.