Deflatie vs. Disinflatie: An Overview
Hoewel ze hetzelfde klinken, moet deflatie niet verward worden met desinflatie. Deflatie is een daling van het algemene prijspeil in een economie, terwijl desinflatie datgene is wat gebeurt wanneer de prijsinflatie tijdelijk afneemt. Deflatie, het tegenovergestelde van inflatie, wordt voornamelijk veroorzaakt door verschuivingen in vraag en aanbod.
Disinflatie daarentegen geeft de mate van verandering van de inflatie in de tijd weer. Het inflatiepercentage neemt in de loop der tijd af, maar blijft positief.
Key Takeaways
- Deflatie is de daling van het algemene prijspeil in een economie, terwijl desinflatie optreedt wanneer de prijsinflatie tijdelijk afneemt.
- Deflatie, die schadelijk is voor een economie, kan worden veroorzaakt door een daling van de geldhoeveelheid, de overheidsbestedingen, de consumentenbestedingen en de bedrijfsinvesteringen.
- Centrale banken zullen desinflatie bestrijden door hun monetaire beleid uit te breiden en de rente te verlagen.
- Disinflatie kan worden veroorzaakt door een recessie of wanneer een centrale bank haar monetaire beleid verkrapt.
Deflatie
Deflatie is de economische term die wordt gebruikt om de daling van de prijzen van goederen en diensten aan te duiden. Deflatie vertraagt de economische groei. Deflatie treedt gewoonlijk op in tijden van economische onzekerheid, wanneer de vraag naar goederen en diensten lager is en de werkloosheid hoger. Wanneer de prijzen dalen, daalt het inflatiepercentage tot onder 0%.
Deflatie (en inflatie) kan worden berekend met behulp van de consumentenprijsindex (CPI). Deze index meet de veranderingen in de prijsniveaus van een mandje goederen en diensten. Ze kunnen ook worden gemeten met behulp van de deflator van het bruto binnenlands product (bbp), die de prijsinflatie meet.
Er zijn verschillende factoren die deflatie kunnen veroorzaken, waaronder een daling van de geldhoeveelheid, overheidsuitgaven, consumentenuitgaven en investeringen door bedrijven.
Bedrijfsproductiviteit kan ook leiden tot een daling van de prijzen. Wanneer een onderneming meer geavanceerde technologie in haar produktieproces gebruikt, kan zij efficiënter worden, waardoor haar kosten dalen. Deze kostenbesparingen kunnen vervolgens worden doorberekend aan de consument, wat leidt tot lagere prijzen.
Een voorbeeld van een mobiele telefoon
Zie het geval van mobiele telefoons. De prijzen van mobiele telefoons zijn sinds de jaren tachtig aanzienlijk gedaald als gevolg van de technologische vooruitgang. Daardoor is het aanbod sneller gestegen dan de geldhoeveelheid of de vraag naar mobiele telefoons.
Obligaties kunnen het echter goed doen in tijden van deflatie. Meer beleggers gaan uiteindelijk naar kwaliteitsactiva die een veiliger beleggingsinstrument beloven. Daarentegen kan het een negatief effect hebben op de aandelenmarkt. Een daling van de prijzen – en dus van vraag en aanbod – zal de winstgevendheid van bedrijven aantasten en leiden tot een erosie van de aandelenwaarde.
Om deflatie aan te pakken, zal een centrale bank ingrijpen en een expansief monetair beleid voeren. Zij verlaagt de rente en vergroot de geldhoeveelheid in de economie. Dit stimuleert op zijn beurt de vraag naar goederen en diensten. Lagere rentetarieven betekenen een toename van de koopkracht van consumenten. Meer bestedingen betekent prijsinflatie en dus een grotere vraag naar goederen en diensten. Hogere prijzen leiden tot hogere winsten voor bedrijven.
Disinflatie
Disinflatie treedt op wanneer de prijsinflatie tijdelijk afneemt. Deze term wordt vaak gebruikt door de Amerikaanse Federal Reserve wanneer deze een periode van afnemende inflatie wil beschrijven. In tegenstelling tot deflatie is dit niet schadelijk voor de economie, omdat het inflatiecijfer gedurende een korte periode marginaal wordt verlaagd.
In tegenstelling tot inflatie en deflatie is desinflatie de verandering in het inflatiecijfer. In perioden van desinflatie dalen de prijzen niet en het duidt niet op een economische vertraging. Terwijl een negatief groeicijfer – zoals -2% – wijst op deflatie, wordt desinflatie aangetoond door een verandering in het inflatiecijfer van het ene jaar op het andere. Desinflatie zou dus worden gemeten als een verandering van 4% van het ene jaar naar 2,5% in het volgende.
Disinflatie is niet per se slecht voor de aandelenmarkt, zoals dat wel het geval kan zijn in perioden van deflatie. In feite kunnen aandelen het goed doen wanneer de inflatie daalt.
Disinflatie wordt veroorzaakt door verschillende factoren. Een recessie of een inkrimping van de conjunctuurcyclus kan tot desinflatie leiden. Zij kan ook worden veroorzaakt door een verkrapping van het monetaire beleid door een centrale bank. Wanneer dit gebeurt, kan de overheid ook beginnen met de verkoop van een deel van haar effecten, en de geldhoeveelheid verminderen.