Az Angliába való visszahívása után szorgalmasan foglalkozott az új tory minisztérium eljárásainak támadásával. Townshend hamar elnyerte I. György kegyeit, és 1714 szeptemberében az új király őt választotta az északi minisztérium államtitkárává. Townshend és munkatársai politikája az 1715-ös jakobita felkelés leverése után mind belföldön, mind külföldön a béke jegyében telt. A titkár nem szerette, ha Nagy-Britannia beavatkozott a Svédország és Dánia közötti háborúba, és védekező szövetségek megkötését szorgalmazta Nagy-Britannia és a császár, valamint Nagy-Britannia és Franciaország között.
A sikerek ellenére a whigek befolyását fokozatosan aláásták Charles Spencer, Sunderland 3. grófjának intrikái és a hannoveri kedvencek elégedetlensége. 1716 októberében Townshend kollégája, James Stanhope, később 1. gróf Stanhope elkísérte a királyt hannoveri látogatására, és ott Sunderland elcsábította őt minisztertársai iránti hűségéből, mivel Györgyöt elhitette vele, hogy Townshend és sógora, Sir Robert Walpole összejátszik a walesi herceggel, és az a szándékuk, hogy a herceg kiszorítsa apját a trónról. Ennek következtében 1716 decemberében a titkárt elbocsátották, és Írország lordhadnagyává nevezték ki, de ezt a tisztséget csak a következő év áprilisáig tartotta meg. Amikor elbocsátották, mert a kormány ellen szavazott, sógora, Robert Walpole és más whig szövetségesek csatlakoztak hozzá. Ezzel megkezdődött a whigek megosztottsága, amely 1720-ig megosztotta az uralkodó pártot: az ellenzéki whigek összefogtak a torykkal, hogy legyőzzék Stanhope kormányát több kérdésben, köztük az 1719-es peerage-törvényjavaslatban.
1720 elején részleges megbékélésre került sor Stanhope és Townshend pártjai között, és ez év júniusában az utóbbi lett a Tanács lordelnöke, amely tisztséget 1721 februárjáig töltötte be, amikor Stanhope halála és Sunderlandnek a déltengeri buborék következtében bekövetkezett kényszerű visszavonulása után ismét az északi tárca államtitkárává nevezték ki, Walpole pedig a kincstár első Lordjává és pénzügyminiszterré. Ők ketten maradtak hatalmon I. György uralkodásának hátralévő részében, a legfontosabb belpolitikai események pedig Atterbury püspök vád alá helyezése, Lord Bolingbroke kegyelme és részleges helyreállítása, valamint az írországi zavarok, amelyeket a Woodnak a félpennys pénzverést engedélyező szabadalom okozott.
Townshend elérte riválisa, Lord Carteret, majd később Granville grófja elbocsátását, de hamarosan nézeteltérések támadtak közte és Walpole között, és nehezen tudott eligazodni az európai politika zavaros tengerén. Bár nem kedvelte őt, II. György megtartotta hivatalában, de a minisztériumban a túlsúly fokozatosan, de biztosan átment tőle Walpole-hoz. Townshend ezt nem tudta elviselni. Amíg – Walpole szellemes megjegyzésével élve – Townshend és Walpole volt a cég, addig minden jól ment, de amikor a pozíciók felcserélődtek, féltékenység támadt a partnerek között. Az Ausztriával szemben követendő politikával és általában a külpolitikával kapcsolatos komoly nézetkülönbségek 1730-ban vezettek a végleges szakításhoz. Mivel Walpole közbelépése miatt nem sikerült elérnie, hogy egy kollégáját elbocsássák, és helyére egy személyes barátja lépjen, Townshend 1730. május 15-én visszavonult. Távozásával elhárult az utolsó akadály az angol-osztrák szövetség megkötése elől, amely 1756-ig a brit külpolitika központi elemévé vált.
Linda Frey és Marsha Frey történészek szerint:
Townshend kétségtelenül rátermett, elszánt és szorgalmas volt, de céljai elérésében néha nyersnek, durvának, makacsnak, türelmetlennek és hatalmaskodónak tűnt. Sok kortársával ellentétben, akiknek bosszúvágya legendás volt, ő lelkiismeretesen becsületes volt. Baráttal és ellenséggel szemben egyaránt nagylelkű volt. Szenvedélyes ember is volt, aki gyorsan szeretett és gyűlölt, és ritkán változtatta meg a véleményét, ha egyszer már kialakult a véleménye….A történészek gyakran alábecsülték Townshend teljesítményét, részben azért, mert riválisa, Walpole kicselezte és túlélte őt.