Sunt întrebat adesea cum să devin un VC, așa că m-am gândit să împărtășesc câteva gânduri în această postare, cu mențiunea că mai am un drum lung de parcurs (până acum 4,5 ani în VC). Dacă vă uitați la trecutul VC-urilor, veți vedea la început o mare diversitate de medii. Dar, la o privire mai atentă, apar unele modele, eu văd în mod specific patru căi principale.
Hierarhia
Dar înainte de a intra în orice discuție despre căi, un mic addendum privind ierarhia VC. Este vorba, în linii mari, de trei niveluri, similar cu cel al consultanței sau al băncilor de investiții:
i) parteneri – factori de decizie cu drepturi depline
ii) directori – factori de decizie care sunt în ucenicie
iii) asociați – sprijină un factor de decizie, în esență, se concentrează pe aprovizionare și diligență
În firmele foarte mari, sub directori, pot exista vicepreședinți, asociați seniori (un rol pos MBA), asociați (un rol pre MBA) și analiști (abia ieșiți din facultate). În aceste firme, de asemenea, partenerii se vor distinge cu titluri precum „Managing Partner” (the big kahuna) sau „General Partner” (mai senior decât „Partner”). Acestea fiind spuse, standardele variază și există inflația de titluri – înțelegeți un VC prin calificarea rolului său real mai degrabă decât prin titlul său.
Calea 1: De la antreprenor (operator) la VC
Fără a avea în mână date concrete, recunosc, consider că aceasta este calea cea mai comună, cel puțin într-un ecosistem dezvoltat precum Silicon Valley, și cu siguranță pentru rolurile mai influente dintr-o firmă. În mod obișnuit, VC-urile vor construi o relație cu un antreprenor timp de ani de zile și apoi îl vor invita să se alăture firmei, de obicei după un exit. Ideea este că veți avea credibilitate, rețea și empatie în ceea ce privește ceea ce este necesar pentru a fi antreprenor. Ocazional, CR-urile vor aduce operatori pentru a fi consilieri sau membri ai consiliului de administrație al companiilor din portofoliul lor, vor dezvolta o relație în acest fel și îi vor invita să se alăture în cele din urmă firmei. Aceștia sunt, de obicei, persoane cu o vechime destul de mare care poartă titluri precum „partener operațional”, ideea fiind că expertiza lor profundă într-o anumită industrie compensează experiența lor directă limitată în domeniul start-up-urilor. În principiu, conversia de la antreprenor la capital de risc are sens, este ca și cum ar fi două fețe diferite ale aceleiași monede, dar luați în considerare și faptul că cei mai buni jucători nu sunt cei mai buni antrenori și viceversa. Eu cred în complementaritate – un antreprenor capitalizează motivele pentru care un startup ar putea funcționa, în timp ce un VC atenuează motivele pentru care un startup nu ar putea funcționa.
Calea 2: De la investitor la VC
Aceasta a fost calea istorică în primele zile ale venture-ului și este forma dominantă în ecosistemele emergente. Ar putea fi un investitor înger care decide să înceapă să investească dincolo de propria avere sau un bancher de investiții care decide să își transfere abilitățile sale de ultimă oră către tranzacții în stadii mai timpurii. Dacă sunteți la școala de afaceri și vă gândiți să treceți de la finanțe, aceasta este, fără îndoială, calea potrivită pentru dumneavoastră. Riscul evident aici este că oamenii foarte inteligenți care sunt vrăjitori în domeniul financiar ar putea să nu aibă cunoștințele pieței de produse pentru a analiza cu adevărat tehnologiile de ultimă oră și modelele de afaceri.
Calea 3: VC ca o carieră
Aceasta este o cale de lungă durată, dar părerea mea este că a apărut cu adevărat în ultimul deceniu. Aceasta va include persoane care se vor alătura unei firme ca analist sau asociat și vor urca în ierarhie, întrebarea cheie pe care trebuie să o puneți dacă vă aflați în această categorie este dacă angajatorul dvs. oferă cu adevărat calea de partener. În această categorie intră, de asemenea, și capitalul de risc corporatist, care este în continuă creștere. Pentru cei care cred că VC este o carieră în mod inerent profitabilă, vreau să vă avertizez că, la fel ca multe alte lucruri despre VC, este destul de distorsionată. Cei mai buni VC din cele mai bune firme au un potențial de câștig ridicat, dar pentru marea majoritate nu este un loc de muncă care să le schimbe viața din punct de vedere financiar. Transportul este un subiect despre care se vorbește pe ascuns în rândul VC-urilor, realitatea este că cei mai vechi parteneri sunt cei care iau partea leului. Și trebuie să trăiești întregul ciclu de viață al unei companii până la ieșire, probabil 5-7 ani, pentru a culege acest beneficiu.
Calea 4: Înființarea propriului fond
Probabil cea mai puțin obișnuită și cea mai dificilă cale de a fi un VC. Aceasta este calea pentru cei care sunt deja bogați cu ieșirea din startup, bogați prin intermediul familiei lor sau care s-au grăbit să strângă un fond. Înțelepciunea comună este că 90% din câștiguri se află la 10% din VC, astfel încât este foarte probabil ca un nou fond să eșueze. Strângerea unui fond presupune, de obicei, un an întreg de căutări și necesită adesea o credibilitate semnificativă în ceea ce privește trecutul dumneavoastră. Cred că un istoric de 10 ani ca investitor de succes este minimul pe care îl vor căuta investitorii de capital de perspectivă, deși, în mod evident, există și excepții. Dacă vă îmbarcați în această călătorie, este în multe feluri ca și cum v-ați face propriul startup – să vă înțelegeți piața, să vă descoperiți punctele forte și apoi să executați superb.