Sokszor kérdezik tőlem, hogyan leszek VC, ezért gondoltam, megosztok néhány gondolatot ebben a bejegyzésben, azzal a fenntartással, hogy hosszú út áll előttem (eddig 4,5 év VC). Ha megnézzük a VC-k hátterét, először is a hátterek hatalmas változatosságát látjuk. De közelebbről megnézve néhány minta rajzolódik ki, én konkrétan négy fő utat látok.
Hierarchia
De mielőtt belemennénk az utak megvitatásába, egy gyors kiegészítés a VC-hierarchiáról. Ez nagyjából három szint, hasonlóan a tanácsadáshoz vagy a befektetési banki tevékenységhez:
i) partnerek – teljes körű döntéshozók
ii) principálisok – döntéshozók, akiket betanítanak
iii) associates – támogatják a döntéshozót, lényegében a beszerzésre és az átvilágításra koncentrálnak
A nagyon nagy cégeknél a principálisok alatt lehetnek alelnökök, senior associates (pos MBA szerep), associates (pre MBA szerep) és analitikusok (frissen végzettek). Ezekben a cégekben a partnerek is megkülönböztetik magukat olyan címekkel, mint “Managing Partner” (a nagyágyú) vagy “General Partner” (magasabb rangú, mint a “Partner”). Ez azt jelenti, hogy a szabványok változnak, és létezik olyan dolog, mint a cím-infláció – értsen meg egy VC-t a tényleges szerepük, nem pedig a címük alapján.
1. út: Vállalkozó (üzemeltető) a VC-hez
Mivel bevallottan kemény adatok vannak a kezemben, úgy találom, hogy ez a leggyakoribb út, legalábbis egy olyan fejlett ökoszisztémában, mint a Szilícium-völgy, és mindenképpen a cégen belüli befolyásosabb szerepek esetében. Jellemzően a VC-k évekig építenek kapcsolatot egy vállalkozóval, majd meghívják a céghez, jellemzően egy kilépés után. A gondolkodásmód szerint Ön rendelkezik a hitelességgel, a hálózattal és az empátiával, ami ahhoz szükséges, hogy vállalkozó legyen. Előfordul, hogy a kockázatitőke-befektetők tanácsadóként vagy igazgatósági tagként vesznek fel vállalkozókat a portfóliójukban lévő vállalatokhoz, így alakítanak ki kapcsolatot, és végül meghívják őket, hogy csatlakozzanak a céghez. Ők általában meglehetősen magas rangú emberek, akik olyan címeket viselnek, mint az “operatív partner”, a gondolkodásmód itt az, hogy egy adott iparágban szerzett mély szakértelmük kompenzálja a startupokkal kapcsolatos korlátozott közvetlen tapasztalatukat. Elvileg van értelme vállalkozóból VC-vé válni, ez olyan, mintha ugyanannak az érmének két különböző oldala lenne, de gondoljunk arra is, hogy a legjobb játékosokból nem lesznek a legjobb edzők, és fordítva. Én a komplementaritásban hiszek – egy vállalkozó kihasználja azokat az okokat, amelyek miatt egy startup működhet, míg egy VC enyhíti azokat az okokat, amelyek miatt egy startup nem működhet.
2. út: Befektetőből VC-be
Történelmileg ez volt az út a kockázatvállalás kezdeti időszakában, és ez a domináns forma a feltörekvő ökoszisztémákban. Ez lehet egy angyalbefektető, aki úgy dönt, hogy a saját vagyonán túl befektetni kezd, vagy egy befektetési bankár, aki úgy dönt, hogy a késői fázisban szerzett ismereteit a korábbi fázisban lévő ügyletek felé fordítja. Ha Ön üzleti iskolába jár, és a pénzügyekről való átállást fontolgatja, akkor valószínűleg ez a megfelelő út az Ön számára. A nyilvánvaló kockázat itt az, hogy a nagyon okos emberek, akik pénzügyi varázslók, nem biztos, hogy rendelkeznek a termékpiaci ismeretekkel ahhoz, hogy valóban elemezzék a legmodernebb technológiákat és üzleti modelleket.
3. út: VC mint karrier
Ez egy régóta létező út, de véleményem szerint az elmúlt évtizedben alakult ki igazán. Ide tartoznak azok az emberek, akik elemzőként vagy társult munkatársként csatlakoznak egy céghez, és felemelkednek, a legfontosabb kérdés, amit fel kell tenni, ha ebbe a kategóriába tartozol, hogy a munkáltatód valóban kínál-e partneri pályát. A vállalati kockázatvállalás, amely folyamatosan emelkedik, szintén ebbe a kategóriába tartozik. Azok számára, akik úgy vélik, hogy a kockázatitőke-ügyek eredendően jövedelmező karrier, óva intem őket – mint sok minden a kockázatitőke-ügyekkel kapcsolatban, ez is eléggé ferde. A legjobb VC-k a legjobb cégeknél valóban magas kereseti lehetőségekkel rendelkeznek, de a túlnyomó többség számára ez nem egy anyagilag életet megváltoztató munka. A teherhordás egy olyan téma, amelyről titokban beszélnek a VC-k között, a valóság az, hogy a legidősebb partnerek viszik el az oroszlánrészt. És végig kell élni egy vállalat teljes életciklusát a kilépésig, valószínűleg 5-7 évet, hogy ezt a hasznot learathasd.
4. út: Saját alap indítása
Vitathatatlanul a legkevésbé elterjedt és legnehezebb módja a VC-nek. Ez az út azok számára, akik már gazdagok a startupból való kilépésükkel, vagy a családjuk révén gazdagok, vagy akik sürögtek-forogtak, hogy alapot szerezzenek. Az általános bölcsesség szerint a nyereség 90%-a a VC-k 10%-ánál van, így egy új alap nagy valószínűséggel elbukik. Egy alap felhúzása általában egy teljes évet vesz igénybe, és gyakran jelentős hitelességet igényel a háttérben. Úgy vélem, hogy az LP-k legalább 10 éves sikeres befektetői múltra számítanak, bár nyilvánvalóan vannak ez alól kivételek. Ha Ön elindul ezen az úton, akkor ez sok szempontból olyan, mintha a saját startup vállalkozását csinálná – meg kell értenie a piacát, ki kell találnia az erősségeit, majd kiválóan kell végrehajtania.