Buy Limit Order

Hvad er en buy limit-ordre?

En buy limit-ordre er en ordre til at købe et aktiv til eller under en bestemt pris, hvilket giver handlende mulighed for at kontrollere, hvor meget de betaler. Ved at bruge en limitordre til at foretage et køb er investoren garanteret at betale denne pris eller mindre.

Mens prisen er garanteret, er det ikke tilfældet for den ordre, der udfyldes. En købslimitordre vil trods alt ikke blive udført, medmindre den udbudte pris er på eller under den angivne grænsepris. Hvis aktivet ikke når den angivne pris, bliver ordren ikke opfyldt, og investoren går muligvis glip af handelsmuligheden. Sagt på en anden måde: Ved at bruge en buy limit-ordre er investor garanteret at betale buy limit-ordrens pris eller bedre, men det er ikke garanteret, at ordren bliver opfyldt.

Hvis en investor forventer, at prisen på et aktiv vil falde, så er en buy limit-ordre en fornuftig ordre at bruge. Hvis investoren ikke har noget imod at betale den nuværende pris eller højere, hvis aktivet begynder at stige, så er en markedsordre til buy stop limit-ordre det bedre bud.

Fordele ved en købelimitordre

En købelimitordre sikrer, at køberen ikke får en dårligere pris, end han/hun forventer. Buy limit orders giver investorer og handlende et middel til præcist at indgå en position. En buy limit-ordre kan f.eks. placeres til 2,40 $, når en aktie handles til 2,45 $. Hvis kursen falder til 2,40 $, udføres ordren automatisk. Den vil ikke blive udført, før prisen falder til 2,40 $ eller derunder.

En anden fordel ved en buy limit-ordre er muligheden for kursforbedring, når en aktie gaps fra den ene dag til den anden. Hvis den erhvervsdrivende placerer en købsordre på 2,40 $, og ordren ikke udløses i løbet af handelsdagen, kan den, så længe ordren forbliver på plads, drage fordel af et gap nedad. Hvis kursen åbner den næste dag på 2,20 USD, vil den erhvervsdrivende få aktierne til 2,20 USD, da det var den første pris, der var tilgængelig på eller under 2,40 USD. Selv om den erhvervsdrivende betaler en lavere pris end forventet, vil han måske overveje, hvorfor prisen faldt så aggressivt, og om han stadig ønsker at eje aktierne.

I modsætning til en markedsordre, hvor den erhvervsdrivende køber til den aktuelle udbudspris, uanset hvad det måtte være, placeres en købslimitordre på en mæglers ordrebog til en bestemt pris. Ordren angiver, at den erhvervsdrivende er villig til at købe et bestemt antal aktier i aktien til den angivne grænsepris. Efterhånden som aktivet falder mod grænseprisen, udføres handlen, hvis en sælger er villig til at sælge til købsordreprisen.

Da en købsgrænse ligger på bogen og angiver, at den erhvervsdrivende ønsker at købe til den pågældende pris, vil ordren blive budt, normalt under den aktuelle markedspris på aktivet. Hvis prisen bevæger sig ned til buy limit-prisen, og en sælger handler med ordren (buy limit-ordren er opfyldt), vil investoren have købt til buddet og dermed undgået at betale spreadet. Dette kan være nyttigt for daytradere, der søger at opnå små og hurtige overskud. For store institutionelle investorer, der indtager meget store positioner i en aktie, anvendes trinvise limitordrer på forskellige prisniveauer i et forsøg på at opnå den bedst mulige gennemsnitspris for ordren som helhed.

Købslimitordrer er også nyttige på ustabile markeder. Antag, at en erhvervsdrivende ønsker at købe en aktie, men ved, at aktien har bevæget sig voldsomt fra dag til dag. De kunne placere en markedskøbsordre, som tager den første tilgængelige pris, eller de kunne bruge en buy limit-ordre (eller en buy stop-ordre). Lad os antage, at aktien lukkede i går til 10 USD. Investor kunne placere en købslimitordre på 10 $ og dermed sikre sig, at han ikke vil betale mere end det. Hvis aktien åbner næste dag til 11 $, vil de ikke blive opfyldt på ordren, men de har også sparet sig selv for at betale mere, end de ønskede.

Ulemper ved buy limit-ordrer

En buy limit-ordre garanterer ikke udførelse. Udførelse sker kun, når aktivets pris handles ned til limitprisen, og en salgsordre gennemføres sammen med buy limit-ordren. Det er ikke nok, at aktivet handles til prisen på buy limit-ordren. Den erhvervsdrivende har måske 100 aktier bogført for at købe til den pris, men der kan være tusindvis af aktier foran ham, der også ønsker at købe til den pris. Derfor skal prisen ofte helt overskride prisniveauet for købsgrænseordren, for at købsgrænseordren kan blive opfyldt. Jo tidligere ordren indgives, jo tidligere i køen vil ordren være til den pågældende pris, og jo større chance vil ordren have for at blive opfyldt, hvis aktivet handles til buy limit-prisen.

Buy limit-ordrer kan også resultere i en forspildt mulighed. Aktivets pris skal handle til buy limit-prisen eller lavere, men hvis den ikke gør det, kommer den erhvervsdrivende ikke ind i sin handel. Kontrol af omkostninger og det beløb, der betales for et aktiv, er vigtigt, men det er også vigtigt at gribe en mulighed. Når et aktiv stiger hurtigt, kan det være, at det ikke trækker sig tilbage til den angivne købsgrænsepris, før det stiger voldsomt. Da den erhvervsdrivendes mål var at fange en bevægelse højere op, gik de glip af det ved at placere en ordre, som sandsynligvis ikke ville blive udført. Hvis den erhvervsdrivende ønsker at komme ind, for enhver pris, kan de bruge en markedsordre. Hvis de ikke har noget imod at betale en højere pris, men alligevel ønsker at kontrollere, hvor meget de betaler, er en buy stop limit-ordre effektiv.

Nogle mæglere opkræver en højere provision for en buy limit-ordre end for en markedsordre. Dette er dog stort set en forældet praksis, da de fleste mæglere opkræver enten et fast gebyr eller intet gebyr pr. ordre eller opkræver gebyr baseret på antallet af handlede aktier (eller dollarbeløb) og ikke opkræver gebyr baseret på ordretype.

Eksempel på buy limit-ordre

Apple-aktien handles til et bud på 125,25 $ og et bud på 125,26 $, da en investor beslutter sig for at tilføje Apple til sin portefølje. De har flere valgmuligheder med hensyn til ordretyper. De kunne bruge en markedsordre og købe aktien til 125,26 $ (forudsat at tilbuddet forbliver det samme, og der er nok aktier til den pris til at udfylde markedskøbsordren), eller de kunne bruge en købslimitordre til en hvilken som helst pris på 125,25 $ eller derunder.

Måske tror den erhvervsdrivende, at prisen vil falde en smule i løbet af de næste uger, så de placerer en købslimitordre til 121 $. Hvis Apple-aktien handles ned til 121 $ (ideelt set 120,99 $ for at sikre, at ordren bliver opfyldt), vil investoren eje aktier til 121 $, hvilket er en betydelig besparelse i forhold til den pris på 125,25/26 $, som investoren først så.

Den er dog ikke sikkert, at prisen falder til 121 $. I stedet kan den bevæge sig fra et bud på 125,25 $ op til 126 $, derefter 127 $ og derefter 140 $ i løbet af de næste mange uger. Den prisstigning, som investoren ønskede at deltage i, er gået glip af, fordi deres købslimitordre på 121 $ aldrig blev udført.