Orden de compra limitada

¿Qué es una orden de compra limitada?

Una orden de compra limitada es una orden para comprar un activo a un precio determinado o por debajo de él, lo que permite a los operadores controlar cuánto pagan. Al utilizar una orden limitada para realizar una compra, se garantiza que el inversor pagará ese precio o menos.

Aunque el precio está garantizado, la orden que se ejecuta no lo está. Después de todo, una orden de compra limitada no se ejecutará a menos que el precio de venta esté en o por debajo del precio límite especificado. Si el activo no alcanza el precio especificado, la orden no se ejecuta y el inversor puede perder la oportunidad de operar. Dicho de otro modo, al utilizar una orden de compra limitada el inversor tiene garantizado el pago del precio de la orden de compra limitada o mejor, pero no está garantizado que la orden se ejecute.

Si un inversor espera que el precio de un activo baje, entonces una orden de compra limitada es una orden razonable a utilizar. Si al inversor no le importa pagar el precio actual, o superior, si el activo empieza a subir, entonces una orden de mercado a límite de compra es la mejor apuesta.

Orden de límite de compra

Beneficios de una orden de límite de compra

Una orden de límite de compra garantiza que el comprador no obtenga un precio peor del que espera. Las órdenes de compra limitadas proporcionan a los inversores y a los operadores un medio para entrar con precisión en una posición. Por ejemplo, una orden de compra limitada puede colocarse a 2,40 dólares cuando una acción se negocia a 2,45 dólares. Si el precio baja a 2,40 dólares, la orden se ejecuta automáticamente. No se ejecutará hasta que el precio baje a 2,40 dólares o menos.

Otra ventaja de una orden limitada de compra es la posibilidad de mejorar el precio cuando una acción tiene un desfase de un día a otro. Si el operador coloca una orden de compra a 2,40 dólares y la orden no se activa durante el día de negociación, mientras esa orden permanezca en su lugar podría beneficiarse de un gap a la baja. Si el precio se abre al día siguiente a 2,20 dólares, el operador obtendrá las acciones a 2,20 dólares, ya que ese fue el primer precio disponible en o por debajo de 2,40 dólares. Aunque el operador está pagando un precio más bajo de lo esperado, es posible que quiera considerar por qué el precio ha bajado tan agresivamente, y si todavía quiere poseer las acciones.

A diferencia de una orden de mercado en la que el operador compra al precio de oferta actual, sea cual sea, una orden de compra limitada se coloca en el libro de órdenes de un corredor a un precio específico. La orden significa que el operador está dispuesto a comprar un número específico de acciones al precio límite especificado. A medida que el activo baja hacia el precio límite, la operación se ejecuta si un vendedor está dispuesto a vender al precio de la orden de compra.

Como un límite de compra se sitúa en el libro significando que el operador quiere comprar a ese precio, la orden será ofertada, normalmente por debajo del precio de mercado actual del activo. Si el precio baja hasta el precio límite de compra, y un vendedor realiza la transacción con la orden (la orden de límite de compra se ejecuta), el inversor habrá comprado a la oferta, y así habrá evitado pagar el diferencial. Esto puede ser útil para los daytraders que buscan obtener pequeños y rápidos beneficios. Para los grandes inversores institucionales que toman posiciones muy grandes en una acción, se utilizan órdenes limitadas incrementales a varios niveles de precio en un intento de lograr el mejor precio medio posible para la orden en su conjunto.

Las órdenes limitadas de compra también son útiles en los mercados volátiles. Supongamos que un operador quiere comprar una acción, pero sabe que la acción se ha movido mucho de un día a otro. Podría colocar una orden de compra de mercado, que toma el primer precio disponible, o podría utilizar una orden de compra limitada (o una orden de compra limitada). Supongamos que la acción cerró ayer a 10 dólares. El inversor podría colocar una orden de compra limitada a 10 dólares, asegurándose de que no pagará más que eso. Si la acción abre al día siguiente a 11 dólares, no se ejecutará la orden, pero también se habrá ahorrado pagar más de lo que quería.

Desventajas de las órdenes de compra limitadas

Una orden de compra limitada no garantiza la ejecución. La ejecución sólo se produce cuando el precio del activo cotiza a la baja hasta el precio límite y una orden de venta opera con la orden límite de compra. No basta con que el activo cotice al precio de la orden de compra limitada. El operador puede tener 100 acciones publicadas para comprar a ese precio, pero puede haber miles de acciones delante de él que también quieran comprar a ese precio. Por lo tanto, el precio a menudo tendrá que superar completamente el nivel de precio de la orden de compra limitada para que la orden de compra limitada se ejecute. Cuanto antes se ponga la orden, antes en la cola estará la orden a ese precio, y mayor será la posibilidad de que la orden se ejecute si el activo cotiza al precio límite de compra.

Las órdenes límite de compra también pueden dar lugar a una oportunidad perdida. El precio del activo tiene que cotizar al precio límite de compra o inferior, pero si no lo hace el operador no entra en su operación. Controlar los costes y la cantidad pagada por un activo es importante, pero también lo es aprovechar una oportunidad. Cuando un activo sube rápidamente, es posible que no retroceda hasta el precio límite de compra especificado antes de subir. Puesto que el objetivo del operador era captar un movimiento al alza, ha perdido la oportunidad al colocar una orden que probablemente no se ejecutará. Si el operador quiere entrar, a cualquier precio, podría utilizar una orden de mercado. Si no le importa pagar un precio más alto pero quiere controlar cuánto paga, una orden limitada de compra es eficaz.

Algunos corredores cobran una comisión más alta por una orden limitada de compra que por una orden de mercado. Sin embargo, esta es una práctica en gran medida obsoleta, ya que la mayoría de los corredores cobran una comisión fija o ninguna comisión por orden, o cobran en función del número de acciones negociadas (o del importe en dólares), y no cobran en función del tipo de orden.

Ejemplo de orden limitada de compra

Las acciones de Apple cotizan a 125,25 dólares de compra y 125,26 dólares de oferta cuando un inversor decide que quiere añadir Apple a su cartera. Tiene varias opciones en términos de tipos de órdenes. Podría utilizar una orden de mercado y comprar las acciones a 125,26 dólares (suponiendo que la oferta se mantiene igual, y que hay suficientes acciones a ese precio para cubrir la orden de compra de mercado), o podría utilizar una orden de compra limitada a cualquier precio de 125,25 dólares o inferior.

Quizás el inversor cree que el precio caerá ligeramente en las próximas semanas, por lo que coloca una orden de compra limitada a 121 dólares. Si las acciones de Apple bajan a 121 dólares (idealmente 120,99 dólares para asegurar que la orden se ejecute), el inversor poseerá acciones a 121 dólares, un ahorro significativo respecto al precio de 125,25/26 dólares que el inversor vio por primera vez.

Sin embargo, puede que el precio no baje a 121 dólares. En cambio, puede pasar de una oferta de 125,25 dólares a 126, luego a 127 y después a 140 en las próximas semanas. La subida de precios en la que el inversor quería participar se ha perdido porque su orden de compra limitada a 121 dólares nunca se ejecutó.