Finansiering av eget kapital

Vad är finansiering av eget kapital?

Egendomfinansiering är en process för att anskaffa kapital genom att sälja företagets aktier till allmänheten, institutionella investerare eller finansiella institutioner.

Ett företag som är i behov av medel kan finansiera det med hjälp av antingen skulder eller eget kapital. Finansiering med eget kapital är vanligtvis att föredra eftersom det inte kräver att företaget betalar tillbaka till investerarna om företaget misslyckas. Investerarna får i gengäld för sin finansiering äganderätt till företaget och rösträtt i proportion till sina investeringar.

Exempel på finansiering av eget kapital

Ett företag ABC startades av en entreprenör med ett startkapital på 10 000 dollar. Vid starten av företaget äger han 100 % av kapitalet i företaget. Efter några inledande år efter starten söker han nya medel för företagets tillväxt. Han säljer 50 % av aktierna i företaget till en värdering på 100 000 dollar. En riskkapitalist eller en ängelinvesterare får 50 % av aktierna i företaget genom att investera 50 000 dollar i företaget och entreprenörens andel minskas till 50 % trots att han bara har investerat 10 000 dollar i företaget i början.

Det innebär att finansiering av eget kapital och storleken på den andel som varje investerare äger beror på tidpunkten och värderingen av investeringen i företaget.

Typer av aktiefinansiering

Ett företag kan ha olika aktieklasser; Aktiefinansiering innebär inte bara finansiering genom vanligt eget kapital utan även genom andra medel:

Differentierade aktieklasser emitteras av företagen vanligtvis stora företag:

• Aktier av klass A: Investerare får äganderätt, dvs. rösträtt och utdelning
• Aktier av klass B: Investerare får äganderätt (rösträtt) men ingen utdelning
• Preferensaktier: Investerare får utdelning (i vissa fall högre utdelning eller garanterad utdelning) men ingen äganderätt
• Aktier med olika rösträtt: För att kompensera för denna differentierade rösträtt får de högre utdelning än de vanliga aktieinvesterarna

Källor för finansiering av eget kapital

När ett nytt företag startas investerar ägaren sina egna medel antingen genom försäljning av sina personliga tillgångar som mark och egendom eller från kontanta tillgångar. När företaget växer och behovet av finansiering ökar tas dock medel från externa källor. Olika investerare i olika skeden av företagets tillväxt investerar i företaget och de nämns nedan:

Angelinvesterare

Angelinvesterare är vanligtvis de första investerarna förutom företagets ägare eller grundare. De är vanligtvis förmögna personer och vänner/familjemedlemmar till företagsägaren. De ger finansiellt stöd i ett tidigt skede av verksamheten till förmånliga villkor och deltar vanligtvis inte i ledningen av verksamheten. Ängelinvesterare tar i allmänhet ut sina investeringar till högre avkastning när företaget söker medel från riskkapitalister.

Varumärkeskapitalister

Varumärkeskapitalister eller VC:s är investerare som investerar i företaget efter det att företaget har drivits framgångsrikt i några år och de anser att det finns en konkurrensfördel på marknaden. Riskkapitalister är selektiva i sina investeringar och tittar på olika aspekter av företaget, ledningen och marknaden innan de investerar. De investerar ett stort belopp och tar i allmänhet styrelseplatser och aktivt ledningsansvar. Deras roll är att öka företagens affärsaspekter och slutligen lista dem på börser där de kan handlas offentligt.

Detaljinvesterare/IPO

Företagen erbjuder sina aktier till allmänheten genom initiala offentliga erbjudanden (Initial Public Offerings eller IPO:s). Börsintroduktioner fungerar som en exitväg för vissa grundare och riskkapitalister och ger offentliga investerare en chans att investera i ett växande och väletablerat företag. Aktierna är noterade på börser och handlas aktivt mellan investerare som kan vara privatpersoner eller institutionella investerare.

Crowdfunding

Crowdfunding är en annan väg genom vilken företag kan samla in medel från en grupp investerare i små belopp. Varje investerare investerar ett litet belopp i företaget genom en crowdfundingkampanj som drivs av företaget. Investerarna är i allmänhet en grupp ängelinvesterare som tror på produkten och företagets grundare och som vill finansiera företagets inledande uppbyggnad.

Fördelar med finansiering med eget kapital

Finansiering med eget kapital har olika fördelar både för grundarna och för investerarna:

• Företaget har inte tillräckligt med kontanter, säkerheter eller resurser för att ta upp medel från lånefinansiering, därför är finansiering med eget kapital en bra finansieringskälla för entreprenören eftersom investerarna skulle ta risken för företaget tillsammans med grundarna.
• Fonderna kan tas upp genom börsintroduktioner när företaget har etablerat sig och har ett regelbundet kassaflöde. Sådana medel kan användas för framtida tekniska framsteg. Kapitalfinansiering hjälper entreprenörerna och ledningen i företaget att anskaffa medel för utspädd äganderätt och för att ta ett företag till bättre lönsamhet och större skala.
• Investerare får äganderätt till företaget. De får bättre avkastning än andra investeringsinstrument, antingen genom ökade aktiekurser eller utdelningar som företaget betalar ut.

Nackdelar med aktiefinansiering

• Utspädning av aktier: Egenkapitalfinansiering leder till en utspädning av de ursprungliga investerarnas aktieinnehav. I takt med att medel anskaffas från nya investerare förlorar de ursprungliga aktieägarna, grundarna, en proportionell andel av aktieinnehavet i företaget.
• Förlust av kontroll: När nya investerare tillkommer i bolaget kan grundarnas minskade aktieinnehav leda till en potentiell intressekonflikt och till att de förlorar kontrollen över sitt eget bolag. Eftersom investerarna kan vara involverade i den aktiva förvaltningen av bolaget kan detta ge upphov till konflikter om hur verksamheten bedrivs.
• Tid och ansträngning: Potentiella investerare lägger ner mycket tid på att undersöka företaget innan de investerar. De letar efter en affärsplan, försäljnings- och vinstprognoser, marknadsförhållanden och måste vara säkra på att deras investering kommer att vara säker, trygg och lönsam. Det är alltså tidskrävande för entreprenörerna som är ute och söker medel och samtidigt fokuserar på sin verksamhet.

Slutsats

Aktienfinansiering är ett sätt att finansiera företaget där det tar emot medel från investerarna genom försäljning av aktier. Företaget kan ge ut olika sorters aktier till olika investerare. Investerarna förstår dock att avkastningen från sådana investeringar inte är fast som vid skuldfinansiering där medlen lånas under en bestämd tid och till fördefinierade räntesatser.

Rekommenderade artiklar

Detta har varit en vägledning om finansiering av eget kapital. Här har vi diskuterat olika typer av egenkapitalfinansiering och dess källor med hjälp av exempel. Dessutom har vi diskuterat fördelarna och nackdelarna med egenkapitalfinansiering. Du kan också ta en titt på några av de användbara artiklarna här:

1. Skillnader mellan privat kapital och riskkapital
2. Förhållanden mellan finans och ekonomi
3. De största skillnaderna mellan aktuarie och revisor
4. Skillnad mellan aktier och värdepappersfonder
5. Guide till finansieringsformel med exempel
6. Guide till utspädningsformel (kalkylator)