Förstå risk vid investeringar

Oavsett vilken typ av investering det handlar om kommer det alltid att finnas en viss risk. Du måste väga den potentiella belöningen mot risken för att avgöra om det är värt att sätta dina pengar på spel. Att förstå förhållandet mellan risk och belöning är en viktig del när du bygger upp din investeringsfilosofi. Investeringar – såsom aktier, obligationer och värdepappersfonder – har alla sin egen riskprofil och att förstå skillnaderna kan hjälpa dig att effektivare diversifiera och skydda din investeringsportfölj.

Att bära risk

Men medan den traditionella tumregeln är ”ju högre risk, desto högre potentiell avkastning” är ett mer korrekt uttalande: ”ju högre risk, desto högre potentiell avkastning, och desto mindre troligt är det att man uppnår den högre avkastningen”. För att förstå detta förhållande helt och hållet måste du veta vad din risktolerans är och kunna bedöma den relativa risken för en viss investering på rätt sätt. När du väljer att placera dina pengar i investeringar som är mer riskfyllda än ett vanligt sparkonto eller penningmarknadsdepåkonto, löper du risken att i viss utsträckning uppleva något eller några av följande:

• Att förlora ditt kapital: Enskilda aktier eller högränteobligationer kan leda till att du förlorar allting.
• Att du inte kan hålla jämna steg med inflationen: Dina investeringar kan öka i värde långsammare än priserna. Detta är mer sannolikt om du investerar i likvida medel, som statspapper eller kommunala obligationer.
• Att få för lite pengar: Det finns en verklig chans att dina investeringar inte tjänar tillräckligt för att täcka dina pensionsbehov.
• Att betala höga avgifter eller andra kostnader: Dyra avgifter på värdepappersfonder kan göra det svårt att få en bra avkastning. Akta dig för aktivt förvaltade värdepappersfonder eller fonder med försäljningsavgifter.

De olika riskprofilerna

De flesta investerare har tillgång till tre huvudsakliga investeringsinstrument: aktier, obligationer och värdepappersfonder. Vissa av dessa bär mer risk än andra, och inom varje tillgångsklass kommer du att upptäcka att risken också kan variera ganska mycket.

Aktier

De flesta människor har aktier i sin investeringsportfölj, och det av en god anledning. Enligt Ibbotson Associates har aktier tillförlitligt gett en genomsnittlig avkastning på 10 % per år sedan 1926. Detta är högre än den avkastning du sannolikt får från många andra investeringar, särskilt mindre riskfyllda investeringar som obligationer. Var dock försiktig med aktier. Du kan köpa aktier i etablerade, blåkodsföretag som har en ganska stabil aktiekurs, betalar utdelning och anses vara relativt säkra. Eller så kan du välja att investera i mindre företag, t.ex. nystartade företag eller penny-stock-företag, där din avkastning är mycket mer volatil.

Obligationer

Ett populärt sätt att kompensera för en del av riskerna med att investera i aktier är att hålla en viss del av dina pengar investerade i obligationer. När du köper obligationer lånar du i princip ut pengar till ett företag, en kommun eller en annan statlig enhet, beroende på vilka obligationer du köper. Obligationer ger i allmänhet större säkerhet än aktier och får ett kreditbetyg från organ som Moody’s och Standard & Poors. Betyg fungerar som ett kreditbetyg eller ett rapportkort, och obligationer med AAA-betyg anses vara de säkraste.

När du köper statsobligationer får du en garanti från Uncle Sam att du får tillbaka dina pengar plus ränta. I den andra extremen finns skräpobligationer, som säljs av företag. Junk bonds lovar mycket högre avkastning än långfristiga statsobligationer, men de har hög risk och anses i vissa fall inte ens vara värdepapper av hög kvalitet.

Muterade fonder

Muterade fonder är vettiga för många investerare eftersom de förvaltas av professionella portföljförvaltare så att du inte behöver oroa dig för att bevaka marknaden eller övervaka en aktieportfölj. Mutual funds fungerar som en korg med aktier eller obligationer, och när du köper andelar i en mutual fund får du nytta av den mångfald av tillgångar som innehas inom fonden.

Du kan välja mellan ett stort antal fonder med olika riskprofiler. Vissa innehar aktier från stora företag, andra blandar aktier från stora och små företag, vissa innehar obligationer, vissa innehar guld och andra ädelmetaller, vissa innehar aktier i utländska företag och nästan alla andra tillgångstyper som kommer i åtanke. Även om värdepappersfonder inte helt tar bort risken kan du använda dem för att skydda dig mot risker från andra investeringar.

Risken att förlora pengar

Den vanligaste typen av risk är risken att din investering kommer att förlora pengar. Du kan göra investeringar som garanterar att du inte kommer att förlora pengar, men i gengäld ger du upp det mesta av möjligheten att få en hygglig avkastning. Amerikanska statsobligationer och växlar har till exempel Förenta staternas fulla tro och kredit bakom sig, vilket gör dessa emissioner till de säkraste i världen. Bankcertifikat (CD) med en federalt försäkrad bank är också mycket säkra. Priset för denna säkerhet är dock en mycket låg avkastning på din investering. När du beräknar inflationens effekter på din investering och de skatter du betalar på avkastningen kan din investering ge mycket liten avkastning i real tillväxt.

Chansen att du uppnår dina finansiella mål

De faktorer som avgör om du uppnår dina investeringsmål är det investerade beloppet, den investerade tidens längd, avkastningen eller tillväxten, avgifter, skatter och inflation. Om du inte kan acceptera mycket risk i dina investeringar kommer du att få en lägre avkastning. För att kompensera för den lägre förväntade avkastningen måste du öka det investerade beloppet och längden på den investerade tiden. Många investerare anser att en blygsam risk i deras portfölj är ett acceptabelt sätt att öka möjligheterna att uppnå sina finansiella mål. Genom att diversifiera sin portfölj med investeringar med olika grader av risk hoppas de kunna dra nytta av en stigande marknad och skydda sig mot dramatiska förluster på en nedåtgående marknad.

Acceptera högre risk

Alla investerare måste hitta sin bekvämlighetsnivå när det gäller risk och konstruera en investeringsstrategi kring den nivån. En portfölj som har en betydande risk kan ha potential för enastående avkastning, men den kan också leda till att du förlorar dina livsbesparingar. Din komfortnivå när det gäller risk bör klara testet ”en god natts sömn”, vilket innebär att du inte bör oroa dig så mycket för riskmängden i din portfölj att den får dig att tappa sömnen.

Det finns ingen rätt eller fel riskmängd; det är ett mycket personligt beslut för varje investerare. Unga investerare har råd med högre risk än äldre investerare eftersom de har mer tid att återhämta sig om marknaden sjunker. Om du är fem år från pensionering vill du förmodligen inte ta extraordinära risker med ditt sparkapital, eftersom du kommer att ha lite tid kvar för att återhämta dig från en betydande förlust. Naturligtvis kan en alltför konservativ strategi innebära att du inte uppnår dina finansiella mål.

Summa summarum

Investerare kan kontrollera en del av riskerna i sin portfölj genom rätt blandning av aktier och obligationer. De flesta experter anser att en portfölj som är mer viktad mot aktier är mer riskfylld än en portfölj som gynnar obligationer. Risker är en naturlig del av investeringar. Investerare måste hitta sin komfortnivå och bygga sina portföljer och förväntningar därefter.