Hvad er risikotolerance?
Risikotolerance er den grad af variabilitet i investeringsafkastet, som en investor er villig til at tåle i sin finansielle planlægning. Risikotolerance er en vigtig komponent i forbindelse med investering. Du bør have en realistisk forståelse af din evne og vilje til at tåle store udsving i værdien af dine investeringer; hvis du påtager dig for stor risiko, kan du gå i panik og sælge på det forkerte tidspunkt.
Risikotolerance er ofte forbundet med alder, selv om det ikke er den eneste afgørende faktor. Generelt set er folk, der er yngre og har en længere tidshorisont, dog ofte i stand til og opfordres til at påtage sig større risici end folk, der er ældre og har en kortere tidshorisont. Større risikotolerance er ofte synonymt med aktier og aktiefonde og ETF’er, mens lavere risikotolerance ofte er forbundet med obligationer, obligationsfonde og ETF’er. Men alder i sig selv bør ikke være afgørende for et skift i aktivklasser. Personer med en højere nettoformue og mere disponibel indkomst har også typisk råd til at tage større risici med deres investeringer.
Risikotolerance
Nøglepunkter
- Risikotolerance er et mål for, hvor stort et tab en investor er villig til at udholde inden for sin portefølje.
- Det ser på, hvor stor markedsrisiko – aktiers volatilitet, udsving på aktiemarkedet, økonomiske eller politiske begivenheder, lovgivningsmæssige eller renteændringer – en investor kan tolerere, når man tager i betragtning, at alle disse faktorer kan få deres portefølje til at skride.
- En persons alder, investeringsmål, indkomst og komfortniveau spiller alle ind på bestemmelsen af hans risikotolerance.
- En aggressiv investor, eller en person med højere risikotolerance, er villig til at risikere flere penge for muligheden for et bedre afkast end en konservativ investor, som har en lavere tolerance.
- En person med moderat risikotolerance befinder sig i balancen mellem en aggressiv og konservativ investor.
Forståelse af risikotolerance
Risikotolerancevurderinger for investorer findes i overflod, herunder risikorelaterede undersøgelser eller spørgeskemaer. Som investor vil du måske også gerne gennemgå historiske worst case-afkast for forskellige aktivklasser for at få en idé om, hvor mange penge du ville føle dig tryg ved at miste, hvis dine investeringer får et dårligt år eller en dårlig årrække. Andre faktorer, der påvirker risikotolerancen, er den tidshorisont, du har til at investere, din fremtidige indtjeningsevne og tilstedeværelsen af andre aktiver som f.eks. et hjem, pension, social sikring eller en arv. Generelt kan du tage større risiko med investerbare aktiver, når du har andre, mere stabile kilder til rådighed.
Risikotolerance adskiller sig fra risikovillighed, som henviser til den minimumsrisiko, som en investor skal tolerere for at nå sine investeringsmål i forhold til sin tidsramme og indkomst.
Aggressiv risikotolerance
Aggressive investorer har tendens til at være markedsorienterede. En dyb forståelse af værdipapirer og deres tilbøjeligheder gør det muligt for sådanne enkeltpersoner og institutionelle investorer at købe meget volatile instrumenter, f.eks. aktier i små virksomheder, der kan styrtdykke til nul, eller optionskontrakter, der kan udløbe værdiløst. Mens de aggressive investorer opretholder en base af risikofri værdipapirer, stræber de efter maksimalt afkast med maksimal risiko.
Moderat risikotolerance
Moderate investorer accepterer en vis risiko for hovedstolen, men indtager en afbalanceret tilgang med en mellemlang tidshorisont på fem til ti år. Moderate investorer kombinerer gensidige fonde med store selskaber med mindre volatile obligationer og risikofri værdipapirer og følger ofte en 50/50-struktur. En typisk strategi kan indebære, at halvdelen af porteføljen investeres i en udbyttegivende vækstfond.
Konservativ risikotolerance
Konservative investorer er villige til at acceptere lidt eller ingen volatilitet i deres investeringsporteføljer. Ofte er pensionister, der har brugt årtier på at opbygge en rede penge, ikke villige til at tillade nogen form for risiko for deres kapital. En konservativ investor sigter mod instrumenter, der er garanterede og meget likvide. Risikovillige personer vælger bankernes indskudsbeviser (CD’er), pengemarkeder eller amerikanske statsobligationer med henblik på indkomst og bevarelse af kapitalen.