Livsafregning

Hvad er en livsafregning?

En livsafvikling henviser til salget af en eksisterende forsikringspolice til en tredjepart mod en kontant engangsbetaling. Betalingen er mere end tilbagekøbsværdien, men mindre end den faktiske dødsfaldsydelse. Efter salget bliver køberen begunstiget af policen og overtager betalingen af dens præmier. Derved modtager de dødsydelsen, når den forsikrede dør.

Sådan fungerer livsafviklinger

Når en forsikret part ikke længere har råd til sin forsikringspolice, kan vedkommende sælge den for et bestemt kontantbeløb til en investor – normalt en institutionel investor. Den kontante udbetaling er primært skattefri for de fleste forsikringsejere. Den forsikrede overdrager i det væsentlige ejerskabet af policen til investoren. Som vi bemærkede ovenfor, modtager den forsikrede en kontant betaling i bytte for policen – mere end tilbagekøbsværdien, men mindre end policens foreskrevne udbetaling ved dødsfald.

Ved at sælge den overfører den forsikrede person alle aspekter af policen til den nye ejer. Det betyder, at den investor, der overtager policen, arver og bliver ansvarlig for alt, hvad der har med policen at gøre, herunder præmiebetalinger sammen med dødsfaldsydelsen. Så når den forsikrede dør, modtager den nye ejer – som bliver begunstiget efter overdragelsen – udbetalingen.

Der er mange grunde til, at folk vælger at sælge deres livsforsikringspolicer, og det sker normalt kun, når den forsikrede ikke har en kendt livstruende sygdom. Størstedelen af de mennesker, der sælger deres forsikringer til en livsafvikling, har tendens til at være ældre mennesker – dem, der har brug for penge til pensionering, men som ikke har været i stand til at spare nok op. Det er derfor, at livsafviklinger ofte kaldes seniorafviklinger. Ved at modtage en kontant udbetaling kan den forsikrede supplere sin pensionsindkomst med en stort set skattefri udbetaling.

Andre grunde til at vælge en livsafvikling omfatter:

• Den manglende mulighed for at betale præmier. I stedet for at lade politikken bortfalde og blive annulleret kan en forsikret person sælge politikken ved hjælp af en livsafvikling. Hvis forsikringstageren ikke betaler præmierne, kan han/hun få en mindre kontant tilbagekøbsværdi – eller slet ingen, afhængigt af betingelserne. En livsafvikling på en nuværende police resulterer dog normalt i en højere kontant udbetaling fra investor.
• Politikken er ikke længere nødvendig. Der kan komme et tidspunkt, hvor grundene til at have policen ikke længere eksisterer. Forsikringstageren har måske ikke længere brug for policen til sine forsørgere.
• Situationer i nødstilfælde. I tilfælde, hvor der opstår en uventet begivenhed, som f.eks. et familiemedlems død eller sygdom, kan ejeren være nødt til at sælge policen for kontanter for at dække disse udgifter.
• Sager, der involverer vigtige individuelle forsikringer, som virksomheder har på ledende medarbejdere. Dette er typisk for personer, der ikke længere arbejder for virksomheden. Ved at tage en livsafvikling kan virksomheden udbetale penge på en police, der tidligere var illikvid.

Særlige overvejelser

Livsafviklinger skaber effektivt et sekundært marked for livsforsikringspolicer. Dette sekundære marked har været under udvikling i årevis. Der har været en række retsafgørelser, der har legitimeret markedet – en af de mest bemærkelsesværdige er sagen Grigsby v. Russell fra 1911 fra USA’s højesteret.

John Burchard var ikke i stand til at holde præmiebetalingerne på sin livsforsikringspolice og solgte den til sin læge, A. H. Grigsby. Da Burchard døde, forsøgte Grigsby at indkassere dødsfaldsydelsen. Eksekutoren for Burchards bo sagsøgte Grigsby for at få pengene og vandt. Men sagen endte i Højesteret. I sin afgørelse sammenlignede højesteretsdommer Oliver Wendell Holmes livsforsikringer med almindelig ejendom. Han mente, at policen kunne overdrages af ejeren efter eget ønske og havde samme juridiske status som andre former for ejendom som f.eks. aktier og obligationer. Desuden sagde han, at der er rettigheder, der følger med livsforsikring som et stykke ejendom:

• Ejeren kan ændre modtageren, medmindre forsikringsselskabet har indført restriktioner.
• Policen kan bruges som sikkerhed for et lån.
• Ejerne kan låne mod forsikringspolicen.
• Policen kan sælges til en anden person eller enhed.

Life Settlements vs. Viatical Settlements

Policesalg blev populært i løbet af 1980’erne, da mennesker, der levede med aids, havde livsforsikringer, som de ikke havde brug for. Dette førte til en anden del af industrien – viatical settlement-industrien, hvor folk, der har terminale sygdomme, sælger deres forsikringer for kontanter. Denne del af branchen mistede sin glans, efter at mennesker med aids begyndte at leve længere.

Når en person bliver uhelbredeligt syg og har en meget kort levetid, kan vedkommende sælge sin livsforsikring til en anden person. Til gengæld for et stort engangsbeløb overtager køberen præmiebetalingerne og bliver dermed forsikringens nye ejer. Når den forsikrede dør, modtager den nye ejer dødsfaldsydelsen.

Viatical settlements er generelt mere risikable, fordi investoren grundlæggende spekulerer i den forsikredes død. Selv om den oprindelige forsikringsejer måske er syg, er der ingen mulighed for at vide, hvornår vedkommende rent faktisk vil dø. Hvis den forsikrede lever længere, bliver policen billigere, men det faktiske afkast bliver lavere, når man medregner præmiebetalinger over tid.