Investorer bruger egenkapitalen, som er opført på en virksomheds balance, til at vurdere en virksomheds finansielle sundhed. Egenkapitalen repræsenterer det beløb, som aktionærerne ville få tilbage, hvis alle virksomhedens aktiver blev likvideret og al gæld tilbagebetalt. I denne artikel vil vi gennemgå, hvordan egenkapitalen måler en virksomheds nettoformue og nogle årsager til negativ egenkapital.
Key Takeaways
- Egenkapitalen, også kaldet aktionærernes egenkapital, repræsenterer den egenkapital, som aktionærerne ejer i en børsnoteret virksomhed.
- Selskaber beregner egenkapitalen ved at trække de samlede passiver fra de samlede aktiver.
- Negativ egenkapital er et rødt flag for investorer, fordi det betyder, at en virksomheds passiver overstiger dens aktiver.
- Rettighederne til en virksomheds negative egenkapital omfatter akkumulerede tab over tid, store udbyttebetalinger, der har udtømt den tilbageholdte indtjening, og overdreven gæld, der er indgået for at dække akkumulerede tab.
- Egenkapitalen er vigtig for investorerne, fordi den afslører virksomhedens nettoformue, hvilket er vigtigt at overveje, før man investerer i en aktie.
Sådan beregnes egenkapitalen
En virksomheds egenkapital beregnes ved at fratrække de samlede passiver fra de samlede aktiver:
Totale aktiver – samlede passiver = egenkapital
Egenkapitalen repræsenterer en virksomheds nettoformue (også kaldet bogført værdi) og måler virksomhedens finansielle sundhed. Hvis de samlede passiver er større end de samlede aktiver, vil virksomheden have en negativ egenkapital. En negativ saldo i egenkapitalen er et rødt flag for, at investorerne bør undersøge virksomheden nærmere, før de køber dens aktier.
Hvad betyder en negativ egenkapital på en balance?
Årsager til negativ egenkapital
En negativ saldo i egenkapitalen, også kaldet aktionærernes egenkapital, betyder, at passiverne overstiger aktiverne. Nedenfor opregner vi nogle almindelige årsager til negativ egenkapital.
Akkumulerede tab
Akkumulerede tab over flere perioder eller år kan resultere i en negativ egenkapital. I balancens egenkapitalafsnit er overført resultat den saldo, der er tilbage af overskud, eller nettooverskud, som er afsat til at blive brugt til at betale udbytte, nedbringe gæld eller geninvestere i virksomheden.
I tilfælde af et nettotab overføres tabet til overført resultat som et negativt tal og trækkes fra en eventuel saldo i overført resultat fra tidligere perioder. Som følge heraf kan en negativ egenkapital betyde, at en virksomhed har haft tab i flere perioder, så meget, at den eksisterende tilbageholdte indtjening og eventuelle midler modtaget fra udstedelse af aktier blev overskredet.
Store udbyttebetalinger
Store udbyttebetalinger, der enten har opbrugt den tilbageholdte indtjening eller overskredet egenkapitalen, vil vise en negativ saldo. Kombinerede finansielle tab i efterfølgende perioder efter store udbyttebetalinger kunne også føre til en negativ balance.
Lån af penge
En virksomheds ledelse, der låner penge for at dække akkumulerede tab i stedet for at udstede flere aktier gennem egenkapitalfinansiering, kan medføre, at virksomhedens balance viser en negativ egenkapital. Typisk vil de midler, der modtages ved udstedelse af aktier, skabe en positiv saldo i egenkapitalen.
Som tidligere nævnt vil finansielle tab, der fik lov til at akkumulere i egenkapitalen, vise en negativ saldo, og en eventuel gæld, der optages, vil fremstå som en forpligtelse. Med andre ord kunne en virksomhed dække disse tab med lånte midler, men egenkapitalen ville stadig vise en negativ saldo.
Afskrivning af immaterielle aktiver
Afskrivningen af immaterielle aktiver, såsom patenter eller varemærker, registreres i balancens egenkapitalafsnit og kan overstige den eksisterende saldo på egenkapitalen. Afskrivning af immaterielle aktiver er en proces, hvor omkostningerne ved et immaterielt aktiv udgiftsføres over aktivets forventede levetid.
Bundlinjen
En negativ egenkapital kan være et advarselstegn på, at en virksomhed er i økonomiske vanskeligheder, eller det kan betyde, at en virksomhed har brugt sit tilbageholdte overskud og eventuelle midler fra aktieudstedelse på at reinvestere i virksomheden ved at købe dyre materielle anlægsaktiver (PP&E). Med andre ord bør en negativ egenkapital fortælle en investor, at han eller hun skal grave dybere og undersøge årsagerne til den negative balance. Et godt sted at starte er for investorer at lære at læse en virksomheds resultatopgørelse og balance.