Uanset hvilken type investering der er tale om, vil der altid være en vis risiko involveret. Du skal afveje den potentielle belønning mod risikoen for at afgøre, om det er værd at sætte dine penge på spil. Forståelse af forholdet mellem risiko og belønning er en afgørende brik i opbygningen af din investeringsfilosofi. Investeringer – såsom aktier, obligationer og investeringsfonde – har hver deres egen risikoprofil, og hvis du forstår forskellene, kan det hjælpe dig med at sprede og beskytte din investeringsportefølje mere effektivt.
Bærende risiko
Mens den traditionelle tommelfingerregel er “jo højere risiko, jo højere potentielt afkast”, er et mere præcist udsagn: “jo højere risiko, jo højere potentielt afkast, og jo mindre sandsynligt er det, at det højere afkast opnås.” For at forstå dette forhold fuldt ud skal du vide, hvad din risikotolerance er, og være i stand til at vurdere den relative risiko ved en bestemt investering korrekt. Når du vælger at placere dine penge i investeringer, der er mere risikable end en almindelig opsparings- eller pengemarkedsindskudskonto, risikerer du at opleve nogle af eller alle følgende ting i en vis grad:
- At miste din hovedstol: Enkelte aktier eller højrenteobligationer kan medføre, at du mister alt.
- Ikke at holde trit med inflationen: Dine investeringer kan stige langsommere i værdi end priserne. Det er mere sandsynligt, at det sker, hvis du investerer i kontanter, f.eks. stats- eller kommunale obligationer.
- Kommer til kort: Der er en reel chance for, at dine investeringer ikke tjener nok til at dække dine pensionsbehov.
- Betaler høje gebyrer eller andre omkostninger: Dyre gebyrer på gensidige fonde kan gøre det svært at opnå et godt afkast. Pas på aktivt forvaltede investeringsfonde eller fonde med salgsgebyrer.
De forskellige risikoprofiler
De fleste investorer har let adgang til tre hovedinvesteringsformer: aktier, obligationer og investeringsfonde. Nogle af disse indebærer mere risiko end andre, og inden for hver aktivklasse vil du opdage, at risikoen også kan variere en hel del.
Aktier
De fleste mennesker har aktier i deres investeringsportefølje, og det er der en god grund til. Ifølge Ibbotson Associates har aktier pålideligt givet et gennemsnitligt afkast på 10 % om året siden 1926. Det er højere end det afkast, du sandsynligvis vil få fra mange andre investeringer, især mindre risikable investeringer som f.eks. obligationer. Vær dog forsigtig med aktier. Du kan købe aktier i etablerede blue-chip-virksomheder, der har en ret stabil aktiekurs, udbetaler udbytte og anses for at være relativt sikre. Eller du kan vælge at investere i mindre virksomheder, f.eks. nystartede virksomheder eller penny-stock-virksomheder, hvor dit afkast er meget mere volatilt.
Bonds
En populær måde at opveje nogle af risiciene ved at investere i aktier på er at holde en vis del af dine penge investeret i obligationer. Når du køber obligationer, låner du i det væsentlige penge til et selskab, en kommune eller en anden statslig enhed, afhængigt af hvilke obligationer du køber. Obligationer giver generelt mere sikkerhed end aktier og får en rating fra bureauer som Moody’s og Standard & Poors. Ratings fungerer som en kreditvurdering eller et karakterkort, og obligationer med AAA-rating anses for at være de sikreste.
Når du køber statsobligationer, får du en garanti fra Uncle Sam om, at du får dine penge tilbage plus renter. I den anden yderlighed findes junk bonds, som sælges af virksomheder. Junk bonds lover et meget højere afkast end langsigtede statsobligationer, men de er højrisikobetonede og betragtes i nogle tilfælde ikke engang som investeringsværdige værdipapirer.
Mutual Funds
Mutual funds giver mening for mange investorer, fordi de forvaltes af professionelle porteføljeforvaltere, så du ikke behøver at bekymre dig om at holde øje med markedet eller overvåge en aktieportefølje. Investeringsforeninger fungerer som en kurv af aktier eller obligationer, og når du køber aktier i en investeringsforening, får du gavn af de mange forskellige aktiver, der findes i fonden.
Du kan vælge mellem en lang række fonde med forskellige risikoprofiler. Nogle har aktier i store selskaber, andre blander aktier i store og små selskaber, andre har obligationer, andre har guld og andre ædelmetaller, andre har aktier i udenlandske selskaber og stort set alle andre aktivtyper, som du kan komme i tanke om. Selv om gensidige fonde ikke helt fjerner risikoen, kan du bruge dem til at afdække risikoen fra andre investeringer.
Risikoen for at tabe penge
Den mest almindelige type risiko er faren for, at din investering vil tabe penge. Du kan foretage investeringer, der garanterer, at du ikke vil tabe penge, men til gengæld opgiver du det meste af muligheden for at få et anstændigt afkast til gengæld. F.eks. har amerikanske statsobligationer og statsgældsbeviser USA’s fulde tro og kredit bag sig, hvilket gør disse udstedelser til de mest sikre i verden. Bankernes indskudsbeviser (CD’er) hos en føderalt forsikret bank er også meget sikre. Prisen for denne sikkerhed er dog et meget lavt afkast af din investering. Når du beregner virkningerne af inflationen på din investering og de skatter, du betaler af indtjeningen, kan din investering give et meget lille afkast i reel vækst.
Chancen for, at du når dine finansielle mål
De elementer, der afgør, om du når dine investeringsmål, er det investerede beløb, længden af den investerede tid, afkast eller vækstrate, gebyrer, skatter og inflation. Hvis du ikke kan acceptere meget risiko i dine investeringer, vil du opnå et lavere afkast. For at kompensere for det lavere forventede afkast skal du øge det investerede beløb og længden af den tid, du investerer. Mange investorer finder, at en beskeden mængde risiko i deres portefølje er en acceptabel måde at øge potentialet for at nå deres finansielle mål på. Ved at sprede deres portefølje med investeringer med forskellige grader af risiko håber de at kunne drage fordel af et stigende marked og beskytte sig mod dramatiske tab i et nedadgående marked.
Accept af højere risiko
Alle investorer skal finde deres komfortniveau med hensyn til risiko og opbygge en investeringsstrategi omkring dette niveau. En portefølje, der indebærer en betydelig grad af risiko, kan have potentiale for fremragende afkast, men den kan også medføre, at du mister din livsopsparing. Dit komfortniveau med hensyn til risiko bør bestå “en god nats søvn”-test, hvilket betyder, at du ikke bør bekymre dig så meget om risikomængden i din portefølje, at den får dig til at miste søvnen.
Der findes ikke noget rigtigt eller forkert risikomål; det er en meget personlig beslutning for den enkelte investor. Unge investorer kan tillade sig en højere risiko end ældre investorer, fordi de har mere tid til at komme sig, hvis markedet falder, hvis det falder. Hvis du er fem år fra at gå på pension, ønsker du sandsynligvis ikke at tage ekstraordinære risici med din opsparing, fordi du vil have meget lidt tid tilbage til at komme dig efter et betydeligt tab. En for konservativ tilgang kan naturligvis betyde, at du ikke når dine finansielle mål.
Bottom line
Investorer kan kontrollere nogle af risiciene i deres portefølje ved hjælp af den rette blanding af aktier og obligationer. De fleste eksperter mener, at en portefølje, der er mere vægtet i retning af aktier, er mere risikabel end en portefølje, der favoriserer obligationer. Risiko er en naturlig del af at investere. Investorerne skal finde deres komfortniveau og opbygge deres porteføljer og forventninger derefter.