American Airlines vrea să câștige recuperarea de la coronavirus. Restabilește 55% din capacitatea de locuri pe piața internă în iulie, mult mai mult decât cele 30% de la United sau 21% de la Delta, ajustate pentru scaunele de mijloc blocate.
Este rar ca o companie americană de transport de pasageri să aibă o capacitate de transport în comun. companie aeriană să se abată de la colegii săi cu atât de mult optimism, mai ales American, ale cărei scaune și toalete strâmte atrag disprețul pasagerilor, în timp ce investitorii plasează strategia American pe un îndepărtat loc trei, după marjele fruntașe ale Delta și planul de redresare al United.
Chiar American ar putea dovedi că are un avantaj unic de redresare.
„Marile hub-uri câștigă”, a declarat directorul general al American, Doug Parker. „Suntem absolut avantajați de faptul că două dintre cele mai mari trei hub-uri de pe pământ sunt ale noastre, care sunt Dallas/Fort Worth și Charlotte.”
Ele conduc redresarea American. Aproximativ două treimi din locurile oferite de American în luna iulie pleacă sau ajung la Dallas sau Charlotte, conform OAG Schedules. Doar 36% din capacitatea American nu va atinge niciunul dintre cele mai mari două hub-uri ale sale, despre care American a spus anterior că sunt cele mai profitabile.
American Airlines iulie 2020 locuri interne la cele mai mari 15 aeroporturi ale sale față de acum un an
Recuperare internă American Airlines
Date: OAG Schedules
„Este o strategie de aspirator”, a declarat analistul de turism Henry Harteveldt de la Atmosphere Research Group. „Ei vor doar să absoarbă orice trafic există.”
Planul American are nevoie de scară.
„Cu cât sunt mai mari hub-urile tale, cu atât ai mai mult succes”, a declarat Parker la conferința Bernstein Strategic Decisions din luna mai.
Care zbor suplimentar la un hub generează mai multe oportunități de conectare la costuri doar incrementale, determinând creșterea marjei. Hub-urile, calculate în funcție de traficul de conexiune, diferă de o simplă numărătoare a aeroporturilor americane care au cei mai mulți pasageri.
American readuce mai repede capacitatea în hub-urile principale. Dallas și Charlotte vor avea 66% din locuri restabilite în iulie, comparativ cu media American de 56%, potrivit OAG Schedules. Hub-ul mai mic al American din Phoenix va avea doar 50% din capacitate, iar Chicago 47%.
Avionul American Airlines se pregătește să decoleze de pe Aeroportul John Wayne din Santa Ana joi, 28 iunie 2018. (Foto: Mark Rightmire/Orange County Register via Getty Images)
MediaNews Group via Getty Images
„Este foarte riscant, dar există o recompensă”, a spus Harteveldt. „Dintre cei patru mari, American spune că vom încerca. Ei sunt creativi. Sunt respectuoși.”
United respinge strategia American.
„Unii dintre concurenții noștri zboară cu un program mai mare în iulie decât noi, vânzând bilete la prețuri extrem de mici și irosind bani”, a declarat United angajaților.
Pesimismul celor de la United determină speculații dacă CEO-ul Scott Kirby, după ce a fost forțat să plece de la American, vrea să se răzbune: mai bine să fii sigur și conservator decât să fii mare și să-ți pară rău.
Kirby ar putea ține cont de adagiul conform căruia dacă o companie aeriană nu poate garanta tarifele, poate controla capacitatea. În timp ce American probabil că încă face reduceri, analistul Cowen Helane Becker a declarat într-o notă de cercetare că United zboară mai puțin, dar „lucrează la menținerea prețurilor.”
American ar putea zbura din necesitate. Are un consum zilnic de numerar mai mare, de 70 de milioane de dolari în al doilea trimestru, comparativ cu 50 de milioane de dolari pentru Delta și 40-45 de milioane de dolari pentru United, estimează JP Morgan.
Dacă American va pierde bani păstrând un avion la sol, ar putea, în schimb, să ofere zborul, sperând că veniturile mai mult decât compensează costurile suplimentare, cum ar fi combustibilul și taxele de aeroport.
„Va fi o strategie profitabilă? Poate nu neapărat profitabilă netă, dar reduce consumul de numerar”, a spus Harteveldt. Ajutând ecuația, guvernul plătește costurile cu forța de muncă a companiilor aeriene până la 30 septembrie.
Boeing 737 Max 8 care sosește de la Aeroportul Național Ronald Reagan din Washington este văzut rulând spre poarta sa la Aeroportul Internațional din Miami, la 12 martie 2019, în Miami, Florida. Uniunea Europeană, împreună cu alte națiuni, a blocat la sol toate avioanele Boeing 737 Max 8 și Max 9, după prăbușirea unui Max 8 pilotat de Ethiopian Airlines, care a provocat duminică moartea a 157 de persoane. (Foto: Joe Raedle/Getty Images)
Getty Images
Alte explicații pentru optimismul americanilor se bazează pe cultură și politică. Cele mai mari hub-uri ale American sunt în state republicane, iar republicanii sunt mai dispuși să călătorească, potrivit unui sondaj Skift.
Dar United are, de asemenea, un hub în Texas, la Houston. Iar hub-urile American sunt în orașe cu populație mare de democrați. Hub-urile, prin definiție, aduc călătorii de dincolo.
Sănătatea duce la o corelație? United și Delta au hub-uri de coastă și urbane mai mari, care s-au confruntat inițial cu mari epidemii de viruși, reducând cererea. Acum, Texasul este un punct fierbinte.
Big hub-urile sunt temporar domeniul exclusiv al American. Delta are hub-ul său puternic din Atlanta, dar economia zborurilor este mai slabă, deoarece Delta blochează locurile din mijloc, la fel ca Southwest Airlines. American nu este.
Rețeaua United este mai puțin concentrată, distribuind capacitatea în mai multe hub-uri – atât de multe încât investitorii se întreabă dacă United va închide unele (până acum, nu).
Nu este vorba doar de American care profită de oportunitățile ratate. JetBlue aduce în această vară scaunul său premium „Mint” lie-flat „Mint” pe zborurile din Los Angeles și San Francisco de la Newark, un hub al United.
Un alt hub al United, Denver, vede cum American restaurează 59% din capacitate, ușor peste media American. Acest lucru se potrivește cu așteptările lui Cowen ca călătorii să caute destinații cu activități în aer liber, unde se crede că răspândirea virusului este mai mică.
American restabilește capacitatea mai rapid și la Tampa (59%), dar cea mai mare revenire a sa este la Miami, cu 72% din locurile din nou oferite. Pe lângă faptul că este o destinație în aer liber, Miami este hub-ul American pentru America Latină și Caraibe, iar conexiunile interne sunt necesare pentru a umple zborurile internaționale.
Avionul unei companii aeriene la Aeroportul Internațional Dallas/Fort Worth (DFW) pe 13 martie 2020 în Dallas, Texas. American Airlines a anunțat că reduce o treime din zborurile sale internaționale, pe fondul unei încetiniri majore din cauza epidemiei de Coronavirus (COVID-19). (Foto: Tom Pennington/Getty Images)
Getty Images
Discuțiile privind capacitatea internă sunt prea restrânse, se îngrijorează analistul JPMorgan Jamie Baker. Investitorii au fost entuziasmați de îmbunătățirea capacității interne a American, trimițând acțiunile American în creștere la începutul acestei luni.
Dar au trecut cu vederea perspectivele internaționale înrăutățite și creșterea prețurilor la combustibil. „Acest lucru sugerează că previziunile consensuale privind câștigurile și lichiditățile s-ar putea dovedi de fapt prea ambițioase”, a scris Baker într-o notă de cercetare.
Cu orice nivel de optimism estival la fiecare companie aeriană, s-ar putea să nu indice o redresare continuă. Delta a declarat că cele 1.000 de zboruri suplimentare din august ar putea fi ultima creștere pentru o vreme.
Vara este pentru călătoriile de agrement, care sunt ușor de stimulat. După aceea, accentul se mută pe traficul corporatist, care este greu de stimulat și care va fi afectat de interdicțiile de călătorie ale companiilor și de reducerile bugetare. Analiștii se tem de o reacție dură a pieței în cazul în care companiile aeriene reduc zborurile.
Dacă sindicatele nu reușesc să obțină mai multe subvenții pentru salarii de la guvern, companiile aeriene vor fi responsabile pentru costurile cu forța de muncă de la 1 octombrie.
Cum scria Baker, „Toamna nemulțumirilor se apropie treptat.”
Urmăriți-mă pe Twitter.