American Airlines chce wygrać odzyskanie od koronawirusa. Przywraca 55% krajowej pojemności miejsc w lipcu, o wiele więcej niż United 30% lub Delta 21%, dostosowane do zablokowanych środkowych miejsc.
To jest rzadkie dla amerykańskiej linii lotniczej, aby odbiegać od amerykańskich linii lotniczych. rzadko się zdarza, aby amerykańskie linie lotnicze odbiegały od swoich rówieśników z takim optymizmem, zwłaszcza American, którego ciasne fotele i toalety zarabiają na pogardę pasażerów, podczas gdy inwestorzy stawiają strategię American na odległym trzecim miejscu po wiodących marżach Delty i planie zwrotu United.
Ale American może udowadniać, że ma wyjątkową przewagę w odzyskiwaniu.
„Wielkie huby wygrywają”, powiedział dyrektor generalny American Doug Parker. „Jesteśmy absolutnie korzystne przez fakt, że dwa z trzech największych hubów na ziemi są nasze, które są Dallas/Fort Worth i Charlotte.”
Są one prowadzące American ożywienie. Około dwie trzecie miejsc American w lipcu odlatuje z lub przylatuje do Dallas lub Charlotte, według OAG Schedules. Tylko 36% oferowanych przez American Airlines miejsc nie będzie dotykać żadnego z dwóch największych hubów, które według American wcześniej były najbardziej dochodowe.
American Airlines lipiec 2020 krajowe miejsca na 15 największych lotniskach w porównaniu z rokiem ubiegłym
American Airlines krajowe ożywienie
Dane: OAG Schedules
„To strategia odkurzacza”, powiedział analityk podróży Henry Harteveldt z Atmosphere Research Group. „Chcą po prostu wessać jakikolwiek ruch jest tam.”
American’s plan potrzebuje skali.
„Im większe są twoje huby, tym większy sukces odnosisz”, powiedział Parker na konferencji Bernstein Strategic Decisions w maju.
Każdy dodatkowy lot w hubie generuje więcej możliwości połączeń przy jedynie przyrostowych kosztach, napędzając wzrost marży. Huby, obliczane na podstawie ruchu przesiadkowego, różnią się od prostego zestawienia, które amerykańskie lotniska mają najwięcej pasażerów.
American szybciej przywraca przepustowość w głównych hubach. Dallas i Charlotte będą miały 66% miejsc przywróconych w lipcu w porównaniu do średniej American 56%, zgodnie z OAG Schedules. Mniejszy hub American w Phoenix będzie miał tylko 50% pojemności, a Chicago 47%.
Odrzutowiec American Airlines przygotowujący się do startu z lotniska John Wayne w Santa Ana w czwartek, 28 czerwca 2018 roku. (Photo by Mark Rightmire/Orange County Register via Getty Images)
MediaNews Group via Getty Images
„To bardzo ryzykowne, ale jest nagroda” – powiedział Harteveldt. „Z wielkiej czwórki, American mówi, że mamy zamiar spróbować. Oni są kreatywni. Jestem pełen szacunku.”
United odrzuca strategię American.
„Niektórzy z naszych konkurentów latają większy harmonogram lipca niż my, sprzedając niezwykle tanie bilety i marnując pieniądze”, United powiedział pracownikom.
Pesymizm United skłania do spekulacji, czy dyrektor generalny Scott Kirby, po tym jak został zmuszony do opuszczenia American, chce windykacji: lepiej bezpieczne i konserwatywne niż duże i żałosne.
Kirby może być słuchając porzekadła, że jeśli linia lotnicza nie może zagwarantować taryf, może kontrolować pojemność. Podczas gdy American jest prawdopodobnie nadal dyskontowania, Cowen analityk Helane Becker powiedział w nocie badawczej United leci mniej, ale „pracy na utrzymanie cen.”
American może być latające z konieczności. Ma wyższe dzienne spalanie gotówki w wysokości 70 milionów dolarów w drugim kwartale w porównaniu do 50 milionów dolarów Delta i 40-45 milionów dolarów United, JP Morgan szacuje.
Jeśli American ma zamiar stracić pieniądze utrzymując samolot na ziemi, może zamiast tego zaoferować lot, mając nadzieję, że przychody więcej niż równoważy dodatkowe koszty, takie jak paliwo i opłaty lotniskowe.
„Czy będzie to zyskowna strategia? Może niekoniecznie netto zyskowne, ale zmniejsza spalanie gotówki,” Harteveldt powiedział. Pomagając w równaniu, rząd płaci za koszty pracy linii lotniczych do 30 września.
Boeing 737 Max 8 przybywający z Washington’s Ronald Reagan National Airport jest postrzegany jako kołujący do swojej bramy na Międzynarodowym Lotnisku w Miami 12 marca 2019 r. w Miami na Florydzie. Unia Europejska wraz z innymi krajami uziemiła wszystkie odrzutowce Boeing 737 Max 8 i Max 9 po katastrofie samolotu Max 8 lecącego liniami Ethiopian Airlines, w której zginęło w niedzielę 157 osób. (Photo by Joe Raedle/Getty Images)
Getty Images
Inne wyjaśnienia dla optymizmu American czerpią z kultury i polityki. Największe huby American są w republikańskich stanach, a republikanie są bardziej skłonni do podróży, badanie Skift.
Ale United ma również hub w Teksasie, w Houston. I American huby są w miastach z dużą populacją Demokratów. Huby, z definicji, przynoszą podróżnych z poza.
Czy zdrowie prowadzi do korelacji? United i Delta mają większe nadmorskie i miejskie huby, które początkowo doświadczyły dużych epidemii wirusów, tłumiąc popyt. Teraz Texas jest hotspot.
Big huby są tymczasowo wyłączną domeną American. Delta ma swój hub mocy Atlanta, ale ekonomika lotu jest słabsza, ponieważ Delta blokuje środkowe miejsca, podobnie jak Southwest Airlines. American nie jest.
United sieci jest mniej skoncentrowany, rozprzestrzeniając pojemność na więcej węzłów – tak wiele, że inwestorzy pytanie, czy United będzie zamknąć niektóre (do tej pory, nie).
To nie jest tylko American wykorzystując utracone możliwości. JetBlue tego lata przynosi swoje „Mint” lie-flat premium siedzenia na Los Angeles i San Francisco loty z Newark, United hub.
Inny United hub, Denver, jest widząc American przywrócić 59% pojemności, nieco powyżej średniej American. To pasuje do oczekiwań Cowena, że podróżni będą szukać miejsc, w których można spędzić czas na świeżym powietrzu, gdzie rozprzestrzenianie się wirusa jest mniejsze.
American również szybciej przywraca przepustowość w Tampa (59%), ale największe odbicie jest w Miami, gdzie 72% miejsc jest z powrotem w ofercie. Oprócz tego, że jest to miejsce na zewnątrz, Miami jest hubem American dla Ameryki Łacińskiej i Karaibów, a krajowe połączenia są potrzebne do wypełnienia międzynarodowych lotów.
Odrzutowiec linii lotniczych w Dallas/Fort Worth International Airport (DFW) w dniu 13 marca 2020 roku w Dallas, Texas. American Airlines ogłosiły, że redukują jedną trzecią swoich lotów międzynarodowych w związku z poważnym spowolnieniem spowodowanym epidemią koronawirusa (COVID-19). (Fot. Tom Pennington/Getty Images)
Getty Images
Dyskusje na temat przepustowości krajowych są zbyt wąskie, martwi się analityk JPMorgan Jamie Baker. Inwestorzy byli podekscytowani przez American krajowej poprawy, wysyłając American akcji w górę wcześniej w tym miesiącu.
Ale przeoczyli kwaśną perspektywę międzynarodową i rosnące ceny paliw. „To sugeruje, że konsensus zysków i prognoz płynności może w rzeczywistości okazać się zbyt ambitny”, napisał Baker w nocie badawczej.
Cokolwiek poziom letniego optymizmu w każdej linii lotniczej, może nie wskazywać na trwające ożywienie. Delta powiedziała, że jej dodatkowe 1,000 lotów w sierpniu może być ostatnim wzrostem na jakiś czas.
Lato jest dla podróży wypoczynkowych, które łatwo stymulować. Później uwaga skupia się na ruchu korporacyjnym, który jest trudny do stymulowania i będzie dotknięty przez zakazy podróży służbowych i cięcia budżetowe. Analitycy obawiają się ostrej reakcji rynku, jeśli linie lotnicze ograniczą loty.
Jeśli związkom zawodowym nie uda się wywalczyć od rządu większych dotacji na płace, 1 października linie lotnicze będą odpowiedzialne za koszty pracy.
Jak napisał Baker, „jesień niezadowolenia zbliża się stopniowo.”
Śledź mnie na Twitterze.