Oman pääoman ehtoinen rahoitus

Mitä on oman pääoman ehtoinen rahoitus?

Oman pääoman ehtoisella rahoituksella tarkoitetaan pääoman hankkimista myymällä yrityksen osakkeita yleisölle, institutionaalisille sijoittajille tai rahoituslaitoksille.

Yhtiö voi rahoittaa sen varoja tarvitessaan joko vieraan tai oman pääoman ehtoisella rahoituksella. Pääomarahoitus on yleensä suositeltavampi tapa, koska se ei vaadi yritystä maksamaan takaisin sijoittajille, jos yritys epäonnistuu. Sijoittajat puolestaan saavat rahoituksestaan yrityksen omistusoikeuden ja äänioikeuden suhteessa sijoituksiinsa.

Esimerkki oman pääoman ehtoisesta rahoituksesta

Yhtiö ABC:n perusti yritysyrittäjä, jonka alkupääomaa oli 10.000 dollaria. Yrityksen perustamishetkellä hän omistaa 100 % yrityksen omasta pääomasta. Muutaman alkuvuoden jälkeen hän hakee uutta pääomaa yrityksen kasvua varten. Hän myy 50 % yrityksen omasta pääomasta 100 000 dollarin arvosta. Pääomasijoittaja tai enkelisijoittaja saa 50 % yrityksen omasta pääomasta sijoittamalla 50 000 dollaria yritykseen, ja yrittäjän omistusosuus pienenee 50 %:iin, vaikka hän on alussa sijoittanut yritykseen vain 10 000 dollaria.

Siten oman pääoman ehtoinen rahoitus ja kunkin sijoittajan omistaman omistusosuuden määrä riippuvat siitä, missä ajassa ja missä arvossa yritykseen on sijoitettu.

Oman pääoman ehtoisen rahoituksen tyypit

Yhtiöllä voi olla erilaisia osakelajeja; oman pääoman ehtoiseen rahoitukseen ei liity ainoastaan oman pääoman ehtoinen rahoitus, vaan myös muiden välineiden kautta tapahtuva rahoitus:

Yhtiöt laskevat liikkeelle erilaisia osakelajeja yleensä suurten yritysten toimesta:

• A-luokan osakkeet: Sijoittajat saavat omistusoikeuden eli äänioikeuden ja osingon
• B-luokan osakkeet: Sijoittajat saavat omistusoikeuden (äänioikeuden), mutta eivät osinkoa
• Etuoikeutetut osakkeet: Sijoittajat saavat osingon (joissakin tapauksissa korkeamman osingon tai taatun osingon), mutta eivät omistusoikeutta
• Eri äänioikeuksilla varustetut osakkeet: Sijoittajat saavat erisuuruisen äänioikeuden eli 2 sijoittajan omistamaa osaketta saavat 1 äänen ja tämän erisuuruisen äänioikeuden vastapainoksi he saavat korkeamman osingon kuin kantaosakkeiden sijoittajat

Oman pääoman ehtoisen rahoituksen lähteet

Kun uusi yritys aloitetaan, omistaja sijoittaa omat varansa joko myymällä henkilökohtaista varallisuuttaan, kuten maa-alueita ja kiinteistöjä, tai käteisvaroja. Yrityksen kasvaessa ja rahoitustarpeen kasvaessa varoja otetaan kuitenkin ulkopuolisista lähteistä. Yrityksen kasvun eri vaiheissa yritykseen sijoittavat erilaiset sijoittajat, jotka mainitaan alla:

Angel-sijoittajat

Angel-sijoittajat ovat tyypillisesti ensimmäisiä sijoittajia yrityksen omistajan tai perustajan lisäksi. He ovat yleensä varakkaita yksityishenkilöitä ja yrityksen omistajan ystäviä/perhettä. He tarjoavat taloudellista tukea yrityksen alkuvaiheessa edullisin ehdoin eivätkä yleensä osallistu yrityksen johtamiseen. Enkelisijoittajat nostavat yleensä sijoituksensa korkeammalla tuotolla, kun yritys hakee varoja pääomasijoittajilta.

Venture Capitalists

Venture Capitalists eli pääomasijoittajat ovat sijoittajia, jotka sijoittavat yritykseen sen jälkeen, kun yritys on toiminut menestyksekkäästi joitakin vuosia ja he katsovat, että yrityksellä on kilpailuetua markkinoilla. Pääomasijoittajat ovat sijoituksissaan valikoivia ja tarkastelevat liiketoiminnan, johdon ja markkinoiden eri näkökohtia ennen sijoitusta. Ne sijoittavat suuria summia ja ottavat yleensä paikan hallituksessa ja aktiivisen johtovastuun. Niiden tehtävänä on kasvattaa yritysten liiketoiminnallisia näkökohtia ja lopulta listata ne pörsseihin, joissa niillä voidaan käydä julkista kauppaa.

Jälleenmyyjäsijoittajat/IPO:t

Yritykset tarjoavat osakkeitaan suurelle yleisölle listautumisten (Initial Public Offerings, IPO) kautta. Listautumisannit toimivat irtautumisväylänä joillekin perustajille ja pääomasijoittajille ja antavat julkisille sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa kasvavaan ja vakiintuneeseen yritykseen. Osakkeet noteerataan pörsseissä ja niillä käydään aktiivista kauppaa sijoittajien välillä, jotka voivat olla yksityissijoittajia tai institutionaalisia sijoittajia.

Crowdfunding

Crowdfunding on toinen keino, jolla yritykset voivat kerätä varoja pieninä summina sijoittajaryhmiltä. Kukin sijoittaja sijoittaa pienen summan yritykseen Yhtiön toteuttaman joukkorahoituskampanjan kautta. Sijoittajat ovat yleensä joukko enkelisijoittajia, jotka uskovat tuotteeseen ja yrityksen perustajiin ja haluaisivat rahoittaa yrityksen alkuvaiheen perustamista.

Oman pääoman ehtoisen rahoituksen edut

Oman pääoman ehtoisella rahoituksella on useita etuja sekä perustajille että sijoittajille:

• Yhtiöllä ei ole riittävästi käteisvaroja, vakuuksia tai resursseja, jotta se voisi kerätä varoja velkarahoituksella, joten oman pääoman ehtoinen rahoitus on hyvä rahoituslähde yrittäjälle, sillä sijoittajat ottaisivat riskin yrityksestä yhdessä perustajien kanssa.
• Rahoitusta voidaan kerätä listautumisannilla sen jälkeen, kun yritystoiminta on saatu vakiinnutetuksi, ja yrityksellä on säännöllistä likviditeettiä. Tällaisia varoja voidaan käyttää tulevaan teknologiseen kehitykseen. Pääomarahoitus auttaa yrittäjiä ja yrityksen johtoa hankkimaan varoja laimennettua omistusta varten ja viemään yrityksen parempaan kannattavuuteen ja suurempaan mittakaavaan.
• Sijoittajat saavat omistusoikeuden yritykseen. He saavat parempaa tuottoa kuin muut sijoitusmuodot joko osakekurssien noususta tai yhtiön maksamista osingoista.

Pääomarahoituksen haitat

• Osakkeiden laimentuminen: Pääomarahoitus johtaa alkuperäisten sijoittajien osakeomistuksen laimentumiseen. Kun varoja kerätään uusilta sijoittajilta, alkuperäiset osakkeenomistajat, perustajat menettävät suhteellisen osuuden yhtiön osakkeista.
• Määräysvallan menettäminen: Kun yhtiöön tulee uusia sijoittajia, perustajien osakeomistuksen väheneminen voi johtaa mahdolliseen eturistiriitaan ja oman yhtiön hallinnan menettämiseen. Sijoittajat voivat osallistua yhtiön aktiiviseen johtamiseen, mikä voi aiheuttaa ristiriitoja liiketoimintatavassa.
• Aika ja työ: Mahdolliset sijoittajat käyttävät paljon aikaa yrityksen due diligence -tarkastukseen ennen sijoitusta. He etsivät liiketoimintasuunnitelmaa, myynti- ja voittoennusteita, markkinaolosuhteita ja haluavat olla varmoja siitä, onko heidän sijoituksensa turvallinen, varma ja kannattava. Näin ollen se on aikaa vievää yrittäjille, jotka etsivät varoja ja keskittyvät samalla liiketoimintaansa.

Johtopäätös

Oman pääoman ehtoinen rahoitus on yrityksen rahoitusmuoto, jossa se ottaa varoja sijoittajilta myymällä osakkeita. Yritys voi laskea liikkeeseen erilaisia osakkeita eri sijoittajille. Sijoittajat ymmärtävät kuitenkin, että tällaisten sijoitusten tuotto ei ole kiinteä kuten velkarahoituksessa, jossa varat lainataan määrätyksi ajaksi ja ennalta määritellyllä korolla.

Suositeltavat artikkelit

Tämä on ollut opas oman pääoman ehtoisesta rahoituksesta. Tässä on käsitelty erilaisia oman pääoman ehtoisen rahoituksen muotoja ja lähteitä esimerkkien avulla. Lisäksi olemme käsitelleet oman pääoman ehtoisen rahoituksen etuja ja haittoja. Voit myös tutustua joihinkin hyödyllisiin artikkeleihin täällä:

1. Pääomasijoitusten ja pääomasijoitusten väliset erot
2. Rahoituksen ja taloustieteen vertailut
3. Top Most Differences of Actuary and Accountant
4. Osakkeiden vs. sijoitusrahastojen välinen ero
5. Ohje rahoituskaavaan esimerkkeineen
6. Ohje laimennuskaavaan (laskin)