Kun tarkastelet joukkovelkakirjalainarahastojen erityispiirteitä, löydät useita erilaisia raportoituja tuottoja, joissa tuotto edustaa rahaston tuoton mittaria. Jokainen tuottotyyppi on hyödyllinen, mutta Securities and Exchange Commissionin (SEC) 30 päivän tuottosääntö edellyttää, että jokainen rahasto laskee tämän tietyn tuottoluvun samalla tavalla.
Vaikka 30 päivän tuotto ei edusta sijoitusrahaston todellista tuottoa, se antaa sijoittajille ennustetun arvion tuotosta. Tämä laskelma perustuu laskentapäivän nykyiseen markkina-arvoon, ja siinä katsotaan taaksepäin rahaston todelliseen, viimeaikaiseen 30 päivän historiaan.
Vinkki
Sijoitusrahaston 30 päivän tuotto noudattaa standardoitua laskelmaa, joka tasoittaa toimintaedellytyksiä sijoitusrahastojen ennustetun tuoton tasapuolisessa arvioinnissa.
SEC:n määräämä tuotto
Sijoitusrahaston ilmoittama 30 päivän tuotto käyttää SEC:n määräämää tuottolaskukaavaa. 30 päivän tuottovaatimuksen tarkoituksena on tarjota yhtenäinen tulos, jonka avulla sijoittajat voivat vertailla eri rahastojen odotettuja tuottoja. Tämä tuottosumma on se tuotto, jonka rahasto maksaisi seuraavan vuoden aikana, jos rahaston salkkuomistuksiin ei tehtäisi muutoksia.
30 päivän laskelma
30 päivän tuotto lasketaan ottamalla rahaston korko- ja/tai osinkotuotot viimeisimmältä kuukaudelta ja jakamalla ne kuukauden keskimääräisellä liikkeessä olleiden osakkeiden lukumäärällä kerrottuna korkeimmalla osakkeen tarjoushinnalla kuukauden viimeisenä päivänä. Näin saatu kuukausittainen korko korotetaan puolivuosittain, jolloin saadaan 12 kuukauden tuotto. Laskennassa käytetään käytännössä viimeisimmän kuukauden nettokorkotuottoja ja ennustetaan nämä tuotot seuraaville 12 kuukaudelle.
30 päivän tuottokaava
30 päivän tuottokaava on: 2 x (((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1), jossa viimeisen 30 päivän jakson aikana saatuja korkoja ja osinkoja edustaa ”a”; viimeisen 30 päivän jakson aikana kertyneet kulut, joista on vähennetty korvaukset, edustaa ”b”; niiden ulkona olevien osakkeiden keskimääräistä lukumäärää päiväkohtaisesti, jotka olivat oikeutettuja saamaan osingonjakoa, edustaa ”c” ja osakekohtaista enimmäiskurssia laskentapäivänä, joka on myös laskentajakson viimeinen päivä, edustaa ”d”.”
Jakaantumistuottojen tarkastelu
Pääomarahastot ilmoittavat yleensä myös jakotuoton. Tuotto voi perustua joko rahaston viimeisimpään osinkosummaan — joukkolainarahastojen kohdalla yleensä kuukausittain — tai osakekohtaisten osinkojen kokonaismäärään viimeisen vuoden ajalta. Kummassakin tapauksessa osingot annualisoidaan ja jaetaan kuukauden lopun osakekurssilla. Jakautumistuotto on takautuva laskelma, joka perustuu rahaston maksamiin historiallisiin osinkoihin.
Rahaston arviointi
Sijoitusrahaston 30 päivän SEC-tuotto ja jakautumistuotto voivat näyttää huomattavasti erilaisia lukuja. 30 päivän tuotto on konservatiivinen arvio siitä, mitä sijoittajan pitäisi ansaita seuraavien 12 kuukauden aikana. Kumpikaan tuotto ei ota huomioon osakekurssien muutosten vaikutusta kokonaistuottoon. Ilmoitettujen tuottolukujen tarkastelun lisäksi sijoittajan tulisi tutustua todelliseen osinkohistoriaan nähdäkseen, onko osingonjako kasvanut, laskenut vai pysynyt tasaisena.