CIA:n riskipääomayhtiö toimii sponsorinsa tavoin varjoissa

In-Q-Tel pumppasi rahaa, Forterra kehitti joitain armeijalle hyödyllisiä työkaluja, ja valtiollisia sopimuksia alkoi tulla.

CIA:n rahoittama riskipääomayhtiö toimii CIA:n perustaman viraston tavoin pitkälti varjoissa. In-Q-Telin virkamiehet pitävät yritystä riippumattomana, mutta sillä on kuitenkin erittäin läheiset siteet CIA:han, ja lähes kaikki investointipäätökset johtaa vakoiluvirasto. Yritys ei paljasta juuri mitään siitä, miten se valitsee yritykset, joihin se sijoittaa, eikä koskaan kerro, kuinka paljon, ja joskus se ei paljasta sijoituksia lainkaan.

Myöskään vähemmän tunnettuja ovat mahdolliset eturistiriidat, joita järjestely aiheuttaa, kuten tässä Forterran esimerkissä ja muissa tähän päivään asti jatkuneissa tapauksissa on nähty. Lähes puolella In-Q-Telin edunvalvojista on jonkinlainen taloudellinen yhteys johonkin In-Q-Telin rahoittamaan yritykseen, ilmeni Wall Street Journal -lehden tutkimuksesta, joka koski sen sijoituksia.

In-Q-Telin metsästys lupaavan teknologian perässä on johtanut siihen, että yritys on ainakin 17 kertaa rahoittanut yrityksiä, joilla on ollut jonkinlainen taloudellinen yhteys In-Q-Telin edunvalvojaan. Kolmessa tapauksessa edunvalvoja istui sellaisen yrityksen hallituksessa, johon In-Q-Tel oli tehnyt sijoituksen, kuten Forterra-tapauksessa, Journalin tutkimuksen mukaan, joka perustui sijoitusasiakirjojen tarkasteluun ja pääomasijoittajien ja In-Q-Telin entisten ja nykyisten virkamiesten haastatteluihin.

In-Q-Tel eroaa muista pääomasijoitusyhtiöistä tärkeällä tavalla: Se on voittoa tavoittelematon. Sen sijaan, että se yrittäisi tehdä rahaa, se pyrkii vauhdittamaan CIA:n tiedustelutehtävän kannalta hyödyllisen teknologian kehittämistä.

Kietoutuneet yhteydet ovat endeemisiä pääomasijoitusbisneksessä, jossa menestyksen edellytyksenä on toimialan läheinen tuntemus. Muut pääomasijoitusyhtiöt pelaavat kuitenkin omilla rahoillaan tai yksityisten sijoittajien rahoilla.

In-Q-Tel käyttää julkisia varoja, joihin sovelletaan tiukkoja eturistiriitoja koskevia sääntöjä – ainakin 120 miljoonaa dollaria vuodessa, sanovat yhtiön taloustiedot tuntevat henkilöt. Joskus se käyttää tätä pääomaa tavoilla, jotka, vaikkei tarkoituksella, saattavat hyödyttää yrityksen omia edunvalvojia, koska heillä on muita rooleja teknologiateollisuudessa.

In-Q-Telin investoinnit houkuttelevat usein muuta rahoitusta. Jokaista In-Q-Telin pienyritykseen sijoittamaa dollaria kohden saadaan yleensä 15 dollaria muualta, yritys on havainnut. Tämä tekee pienyrityksestä todennäköisemmin menestyvän ja tekee sen osakeoptioista arvokkaampia niille, joilla niitä on.

In-Q-Tel sanoi, että sen on työskenneltävä sellaisten ihmisten kanssa, joilla on teollisuusyhteyksiä, jos se toivoo löytävänsä lupaavaa teknologiaa. Se sanoi, että osa sen luottamushenkilöistä on niin kietoutunut teknologiamaailmaan, että olisi vaikea välttää yhteyksiä, jotka voitaisiin tulkita ristiriitaisiksi. Teknologian lisäksi luottamushenkilöt ovat eri aloilta, kuten akateemisesta maailmasta, kansallisesta turvallisuudesta ja pääomasijoittamisesta.

”In-Q-Tel on ottanut käyttöön tiukat käytännöt veronmaksajien varojen turvaamiseksi, mahdollisten eturistiriitojen estämiseksi ja keskittyäkseen kehittämään teknologiaa, joka täyttää tehtävän vaatimukset”, CIA:n tiedottaja Ryan Trapani sanoi. ”Olemme tyytyväisiä siihen, että sekä In-Q-Telin malli että käyttöön otetut suojatoimet ovat toimineet niin hyvin.”

Yhtiö sallii luottamushenkilöidensä suositella sijoittamista yrityksiin, joihin heillä on yhteyksiä, kunhan he ilmoittavat niistä sisäisesti ja CIA:lle. Luottamushenkilöiden on pidättäydyttävä tarkasteluista ja äänestyksistä tällaisten suositusten jälkeen.

Er menestyäksesi ”haluat hallituksen, joka tietää, mitä helvettiä he tekevät”, sanoi Jeffrey Smith, joka auttoi In-Q-Telin suunnittelussa ollessaan CIA:n pääneuvonantaja ja on nyt sen ulkopuolinen neuvonantaja sekä vanhempi neuvonantaja lakiasiaintoimisto Arnold & Porterissa. ”Tämä on jossain määrin tasapainoilua, ja me tiedämme sen”, hän sanoi.”

Forterran tapauksessa Charles Boyd, eläkkeellä oleva ilmavoimien neljän tähden kenraali, liittyi sekä Forterran että In-Q-Telin hallituksiin vuonna 2006. Seuraavana vuonna In-Q-Tel upotti rahaa Forterraan, In-Q-Telin silloisen tiedotteen mukaan. Summaa ei voitu määritellä.

Kenraali Boyd sanoi, että hän antoi In-Q-Telille alustavan suosituksen investoinnista, mutta ei osallistunut sen päätöksentekoon. Hän sanoi, ettei hän saanut Forterralta mitään korvausta siitä, että hän suositteli In-Q-Telille, että se sijoittaisi startup-yritykseen.

”Meidän näkökulmastamme oli ehdottomasti molemminpuolista hyötyä siitä, että Charles oli mukana hallituksessa ja avasi meille nämä ovet”, sanoi Chris Badger, joka toimi Forterran markkinoinnista vastaavana varatoimitusjohtajana. Hänen mukaansa Forterran sisällä käytiin keskustelua siitä, ”tuottiko In-Q-Telin rahoitusmalli todella hyvää hyötyä veronmaksajille.”

In-Q-Telin rahat ja myöhemmät liittovaltion sopimukset osoittautuivat riittämättömiksi. Forterra ei onnistunut herättämään kaupallista kiinnostusta, ja se lopetti toimintansa vuonna 2010 myytyään osia itsestään.

Ostajana oli toinen yritys, jonka hallituksessa toimi In-Q-Telin edunvalvoja.

Forterran sijoittajat, In-Q-Tel mukaan lukien, kärsivät raskaita tappioita, kertovat purkuun osallistuneet henkilöt. Kenraali Boydilla ei ollut henkilökohtaisia sijoituksia Forterraan, In-Q-Tel kertoi.

Hänellä oli In-Q-Telin mukaan optio-oikeudet, jotka eivät olleet ehdollisia, ja In-Q-Telin mukaan optio-oikeuksien haltijat eivät saaneet niistä mitään, kun Forterran toiminta lopetettiin. Kenraali Boyd sanoi, että ainoa korvaus, jonka hän sai pienyrityksestä, oli 5 000 dollaria, kun se lopetti toimintansa. Hän erosi In-Q-Telin johtokunnasta vuonna 2013.

CIA:lle oma pääomasijoitusyritys on keino kannustaa ja muokata teknologian kehitystä ilman, että se juuttuu byrokratiaan.

In-Q-Telin alku juontaa juurensa suunnitelmaan, jonka CIA:n silloinen johtaja George Tenet laati 1990-luvun lopulla. Tenet oli turhautunut siihen, että hallituksen hankintasäännösten monimutkaisuus jarrutti edelläkävijäteknologian saatavuutta.

Kongressi hyväksyi In-Q-Telin perustamisen suostumalla ohjaamaan rahaa organisaatiolle, ja sen rahoitus kasvoi huomattavasti myöhempinä vuosina.

Riskipääomayhtiö alkoi sijoittaa vuonna 2000 satelliitteja valmistaviin, dataa analysoiviin, kieliä kääntäviin ja dataa tallentaviin yrityksiin saaden mahdollisuuden muokata teknologiaa.

In-Q-Tel on ajoittain saanut sijoitusrahoitusta muilta virastoilta, muun muassa kansalliselta turvallisuusvirastolta, liittovaltion poliisilaitokselta ja puolustusministeriöltä, mutta CIA on edelleen sen pääasiallinen rahoituslähde.

In-Q-Tel sijoitti eräässä tapauksessa yritykseen, joka analysoi mattojen kemiallisia yhdisteitä, minkä tuloksena saatiin aikaan menetelmä, jolla pystytään havaitsemaan tappavia kemikaaleja Afganistanissa ja Irakissa, kertoi pääomasijoitusfirman toimitusjohtaja Christopher Darby.

Toisen kerran se sijoitti rahaa satelliittiantennien valmistajaan, mikä johti lopulta kannettavien satelliittiantennien kehittämiseen, jotka voivat auttaa joukkoja tai tiedustelupalvelun agentteja kommunikoimaan syrjäisissä paikoissa, Darby lisäsi.

”Asiakkaamme ovat kertoneet minulle, että toimittamamme teknologia on pelastanut lukemattomia ihmishenkiä”, hän sanoi.

Esimerkkinä taloudellisista yhteyksistä, joita joillakin luottamushenkilöillä on teknologiamaailmaan, herra Darby toimii myös voittoa tavoittelevan teknologiayrityksen hallituksessa.

In-Q-Tel ei sijoita kyseiseen yritykseen, jonka nimi on Endgame Inc. Yritys kilpailee kuitenkin muiden alansa – kyberturvallisuuden – yritysten kanssa, jotka toisinaan hakevat In-Q-Teliltä rahaa. Jos näin tapahtuu, Darby ei osallistu rahoituspyyntöjen arviointiin, hän sanoi.

Endgamen hallituksessa Darby toimii puheenjohtajana. Hän sanoi, että hänen saamansa osakeoptiot ovat ”vähäpätöisiä” verrattuna niihin noin kahteen miljoonaan dollariin vuodessa, jotka hän ansaitsee In-Q-Telin toimitusjohtajana.

Liittovaltion keskustiedustelupalvelu CIA on käynyt läpi Darbyn roolin Endgamessa ja hyväksynyt hänen työnsä Endgamessa, kertoivat järjestelyyn perehtyneet henkilöt.

Noin 325:stä investoinnista, jotka In-Q-Tel sanoo tehneensä perustamisestaan lähtien, yli 100:aa niistä ei ole julkistettu, vaikkakin joidenkin näiden yritysten henkilöllisyys on tihkunut julki. Julkistamatta jättäminen voi johtua kansalliseen turvallisuuteen liittyvistä huolenaiheista tai yksinkertaisesti siitä, että startup-yritys ei halua, että sen taloudelliset yhteydet tiedustelupalveluihin julkistetaan, kertoivat järjestelyihin perehtyneet henkilöt.

Vaikka rahan tekeminen ei ole In-Q-Telin tavoite, mutta kun se tapahtuu, esimerkiksi kun sen rahoittama startup-yritys listautuu pörssiin, In-Q-Tel voi pitää voiton ja kierrättää sen uusiin projekteihin. Se ei saa oikeuksia teknologiaan tai keksintöihin.

In-Q-Telin pääkonttorissa, joka on piilotettu toimistopuiston takaosaan Arlingtonissa, Vaasassa, aula on karu, seinällä on kolme tyhjää digitaalista näyttöä ja telineessä Yhdysvaltain lippu. Joillakin johtajilla on farkut, mikä kuvastaa Piilaakson eetosta. Sen vakoilumaailman siteet näkyvät myös himmeissä ikkunoissa ja sormenjälkiskannauksissa, joita vaaditaan tiettyihin huoneisiin pääsemiseksi.

In-Q-Telin investointeihin kuuluu viime vuonna tehty sijoitus CyPhy Worksiin, Massachusettsissa toimivaan yritykseen, joka valmistaa pieniä valvontalennokkeja.

CyPhyn johtokuntaan kuuluu muun muassa tietojenkäsittelytieteilijä ja entinen puolustusministeriön virkamies Anita Jones. Hän on myös In-Q-Telin luottamushenkilö, joka nimitettiin vuonna 2002.

Anita Jones ei yhdistänyt CyPhyä In-Q-Teliin, sanoi CyPhyn toimitusjohtaja Helen Greiner. Ehdotus hakea In-Q-Telin rahoitusta tuli toiselta sijoittajalta. In-Q-Telissä neiti Jones pysyi poissa keskusteluista siitä, pitäisikö sijoittaa, yritys kertoi.

Sen jälkeen kun In-Q-Tel oli sijoittanut rahaa, se ehdotti tiettyjä muutoksia yhteen CyPhyn valvontadroneista, malliin, joka voi pysyä ilmassa satoja tunteja, koska sen voimanlähteenä on mikrokuituköysi. Tuloksena syntynyt uusi lennokki, jonka nimi on Persistent Aerial Reconnaissance and Communications eli PARC, on Yhdysvaltain hallituksen käytössä ja kaupallisesti ostettavissa.

In-Q-Tel ”näki sotilaallisen mahdollisuuden”, Greiner sanoi. ”He työskentelevät asiakaskuntansa kanssa sanoakseen: ’Tätä nämä kaverit tekevät nyt, mutta mikä olisi hyödyllisintä?'”

Kysyttiin, kasvattaako In-Q-Telin sijoitus minkään neiti Greinerin hallussaan pitämien osakeoptioiden arvoa. Jonesin osakkeiden arvoa, hän ja CyPhy vastasivat kirjallisessa lausunnossaan, että ”transaktio saattoi tai ei saattanut vaikuttaa hänen hallussaan olevien optioiden arvoon”.

Forterran tapaus oli riskipääomayhtiön mukaan ainoa kerta, kun In-Q-Tel rahoitti yritystä, jota oli suositellut kyseisen yrityksen hallitukseen kuuluva edunvalvoja. Se sanoi, että muina kertoina, kun se rahoitti yrityksiä, joissa edunvalvoja oli johtajana, edunvalvoja ei ehdottanut sijoitusta.

Yhteydet edunvalvojien ja rahoitettujen yritysten välillä ovat usein epäsuoria, kuten In-Q-Telin ja In-Q-Telin edunvalvojan ensisijaisen työnantajan rinnakkaiset sijoitukset.

Kolme In-Q-Telin 12:sta edunvalvojasta työskentelee muissa, suuremmissa pääomasijoitusyhtiöissä. In-Q-Tel on sijoittanut ainakin 13 yritykseen, joissa näillä muilla yrityksillä on jo omistusosuuksia.

In-Q-Telin edunvalvoja Peter Barris on yksi suurimpiin pääomasijoitusyhtiöihin kuuluvan New Enterprise Associatesin johtavista pääomasijoittajista.

Hra Barris liittyi In-Q-Telin hallitukseen vuonna 2006. Neljä vuotta myöhemmin In-Q-Tel sijoitti Cleversafe-nimiseen tietoturva-alan startup-yritykseen, jossa New Enterprise oli jo osakkaana.

Hra Barris ei hänen ja muiden In-Q-Telin virkamiesten mukaan suositellut sijoitusta eikä äänestänyt siitä.

Pari vuotta myöhemmin New Enterprise Associates kasvatti osuutensa Cleversafessa 25 prosenttiin, ja Barris liittyi Cleversafen hallitukseen.

Myös myöhemmin hän oli mukana Cleversafen rakenneuudistuksessa, jossa datatallennusliiketoiminta hiottiin valmiiksi, jotta se voitiin myydä 1,3 miljardilla dollarilla. Myyntihetkellä vuonna 2015 Barris oli Cleversafen hallituksessa sekä kahden sen sijoittajan hallituksessa: In-Q-Telissä ja Northwestern Universityssä.

Hra Barris sanoi, että tämä kolminkertainen yhteys oli epätavallinen, mutta että kaikkien sijoittajien intressit olivat yhteneväiset. ”Voisin väittää, että In-Q-Tel hyötyi pikemminkin kuin päinvastoin”, hän sanoi.

Hra Barris lisäsi, että ainakin kolmeen otteeseen hän suositteli In-Q-Telille, että se harkitsisi sijoittamista yrityksiin, joihin New Enterprise Associatesilla oli yhteys, mutta In-Q-Tel ei sijoittanut.

Ronald Gilson, Columbian oikeustieteellisen korkeakoulun professori, joka on kirjoittanut hallintotavoista ja pääomasijoituksista, sanoi, että In-Q-Telin ainutlaatuinen puolihallinnollinen malli asettaa sen tilanteeseen, jossa se tarvitsee asiantuntevaa neuvontaa ja yrittää samalla välttää liian läheisiä taloudellisia suhteita.

”Toisaalta, jos halutaan todella koskematonta riippumattomuutta, tarvitaan henkilöitä, joilla ei ole kaupallisia siteitä alaan”, Gilson sanoi. ”Toisaalta, jos sinulla on ihmisiä, joilla ei ole minkäänlaisia kaupallisia siteitä alaan, heistä ei ole paljon hyötyä.”