¿Qué es la tolerancia al riesgo?
La tolerancia al riesgo es el grado de variabilidad en los rendimientos de las inversiones que un inversor está dispuesto a soportar en su planificación financiera. La tolerancia al riesgo es un componente importante en la inversión. Debe tener un conocimiento realista de su capacidad y disposición para soportar grandes oscilaciones en el valor de sus inversiones; si asume demasiado riesgo, podría entrar en pánico y vender en el momento equivocado.
La tolerancia al riesgo se asocia a menudo con la edad, aunque no es el único factor determinante. Sin embargo, en un sentido general, las personas más jóvenes y con un horizonte temporal más largo suelen ser capaces de asumir un mayor riesgo, y se les anima a ello, que las personas mayores con un horizonte temporal más corto. Una mayor tolerancia al riesgo suele ser sinónimo de renta variable y fondos de renta variable y ETF, mientras que una menor tolerancia al riesgo suele asociarse a la renta fija, los fondos de renta fija y los ETF. Pero la edad en sí misma no debería determinar el cambio de clases de activos. Las personas con un patrimonio neto más elevado y una mayor renta disponible también suelen poder permitirse asumir mayores riesgos con sus inversiones.
Tolerancia al riesgo
Claves para entender
- La tolerancia al riesgo es una medida de la cantidad de pérdidas que un inversor está dispuesto a soportar dentro de su cartera.
- Se trata de ver cuánto riesgo de mercado -volatilidad de las acciones, oscilaciones bursátiles, acontecimientos económicos o políticos, cambios normativos o de los tipos de interés- puede tolerar un inversor, teniendo en cuenta que todos estos factores podrían hacer que su cartera cayera.
- La edad de una persona, sus objetivos de inversión, sus ingresos y su nivel de comodidad son factores que determinan su tolerancia al riesgo.
- Un inversor agresivo, o alguien con mayor tolerancia al riesgo, está dispuesto a arriesgar más dinero por la posibilidad de obtener mejores rendimientos que un inversor conservador, que tiene menor tolerancia.
- Una persona con una tolerancia al riesgo moderada se sitúa en el equilibrio entre un inversor agresivo y uno conservador.
Entender la tolerancia al riesgo
Las evaluaciones de la tolerancia al riesgo para los inversores abundan, incluyendo encuestas o cuestionarios relacionados con el riesgo. Como inversor, también puede querer revisar los peores rendimientos históricos de diferentes clases de activos para hacerse una idea de cuánto dinero se sentiría cómodo perdiendo si sus inversiones tienen un mal año o una mala serie de años. Otros factores que afectan a la tolerancia al riesgo son el horizonte temporal que tiene para invertir, su capacidad de ingresos futuros y la presencia de otros activos como una vivienda, una pensión, la Seguridad Social o una herencia. En general, se puede asumir un mayor riesgo con los activos invertibles cuando se dispone de otras fuentes de fondos más estables.
La tolerancia al riesgo es diferente de la capacidad de riesgo, que se refiere a la cantidad mínima de riesgo que un inversor tiene que tolerar para alcanzar sus objetivos de inversión, en relación con su marco temporal y sus ingresos.
Tolerancia al riesgo agresiva
Los inversores agresivos suelen ser conocedores del mercado. Un profundo conocimiento de los valores y sus propensiones permite a estas personas y a los inversores institucionales comprar instrumentos muy volátiles, como acciones de pequeñas empresas que pueden desplomarse hasta cero o contratos de opciones que pueden expirar sin valor. Al tiempo que mantienen una base de valores sin riesgo, los inversores agresivos buscan la máxima rentabilidad con el máximo riesgo.
Tolerancia al riesgo moderada
Los inversores moderados aceptan cierto riesgo para el capital pero adoptan un enfoque equilibrado con horizontes temporales a medio plazo de cinco a diez años. Combinando fondos de inversión de grandes empresas con bonos menos volátiles y valores sin riesgo, los inversores moderados suelen seguir una estructura 50/50. Una estrategia típica podría consistir en invertir la mitad de la cartera en un fondo de crecimiento que pague dividendos.
Tolerancia al riesgo conservadora
Los inversores conservadores están dispuestos a aceptar poca o ninguna volatilidad en sus carteras de inversión. A menudo, los jubilados que han pasado décadas construyendo sus ahorros no están dispuestos a permitir ningún tipo de riesgo para su capital. Un inversor conservador se centra en vehículos garantizados y de gran liquidez. Las personas con aversión al riesgo optan por los certificados de depósito bancarios (CD), los mercados monetarios o los títulos del Tesoro de EE.UU. para obtener ingresos y preservar el capital.