Oferta Pública de Venta (OPV)

¿Qué es una Oferta Pública de Venta (OPV)?

Una oferta pública de adquisición (OPC) es la emisión de acciones a los inversores por parte de una empresa que cotiza en bolsa. Una oferta de seguimiento es una emisión de acciones adicionales realizada por una empresa después de una oferta pública inicial (OPI). Las ofertas de seguimiento también se conocen como ofertas secundarias.

Cómo funciona una oferta pública de adquisición (OPC)

Las empresas públicas también pueden aprovechar una OPC a través de un documento de oferta. Las OPF no deben confundirse con las OPI, la oferta pública inicial de acciones al público. Las OPF son emisiones adicionales realizadas después de que una empresa se haya establecido en una bolsa.

Tipos de ofertas públicas de seguimiento

Hay dos tipos principales de ofertas públicas de seguimiento. La primera es dilutiva para los inversores, ya que el Consejo de Administración de la empresa acuerda aumentar el nivel de flotación de las acciones o el número de acciones disponibles. Este tipo de oferta pública de seguimiento busca recaudar dinero para reducir la deuda o expandir el negocio, lo que resulta en un aumento del número de acciones en circulación.

El otro tipo de oferta pública de seguimiento es no dilutivo. Este enfoque es útil cuando los directores o los accionistas importantes venden las acciones que poseen de forma privada.

Oferta de seguimiento diluida

Las ofertas de seguimiento diluidas se producen cuando una empresa emite acciones adicionales para conseguir financiación y ofrece esas acciones al mercado público. Al aumentar el número de acciones, el beneficio por acción (BPA) disminuye. Los fondos recaudados durante una OPF se destinan con mayor frecuencia a reducir la deuda o a cambiar la estructura de capital de una empresa. La infusión de efectivo es buena para las perspectivas a largo plazo de la empresa y, por lo tanto, también es buena para sus acciones.

Ofertas de seguimiento no diluidas

Las ofertas de seguimiento no diluidas se producen cuando los titulares de las acciones existentes, de titularidad privada, sacan a la venta acciones previamente emitidas en el mercado público. Los ingresos en efectivo de las ventas no diluidas van directamente a los accionistas que colocan las acciones en el mercado abierto.

En muchos casos, estos accionistas son fundadores de la empresa, miembros del consejo de administración o inversores anteriores a la OPA. Como no se emiten nuevas acciones, el BPA de la empresa no cambia. Las ofertas subsiguientes no diluidas también se denominan ofertas en el mercado secundario.

Oferta en el mercado (ATM)

Una oferta en el mercado (ATM) ofrece a la empresa emisora la posibilidad de obtener capital según sus necesidades. Si la empresa no está satisfecha con el precio disponible de las acciones en un día determinado, puede abstenerse de ofrecer acciones. Las ofertas de cajeros automáticos se denominan a veces distribuciones de capital controladas debido a su capacidad para vender acciones en el mercado secundario al precio vigente.

Ejemplo de oferta de seguimiento

Las ofertas de seguimiento son comunes en el mundo de la inversión. Proporcionan una manera fácil para que las empresas obtengan capital que puede ser utilizado para fines comunes. Las empresas que anuncian ofertas secundarias pueden ver caer el precio de sus acciones como resultado. Los accionistas suelen reaccionar negativamente a las ofertas secundarias porque diluyen las acciones existentes y muchas se introducen por debajo de los precios de mercado.

En 2015, muchas empresas tuvieron ofertas de seguimiento después de salir a bolsa menos de un año antes. Shake Shack fue una empresa que vio caer sus acciones tras la noticia de una oferta secundaria. Las acciones cayeron un 16% al conocerse la noticia de una importante oferta secundaria que se situó por debajo del precio de la acción existente.

En 2017, las ofertas de seguimiento produjeron 142.300 millones de dólares en capital recaudado para las empresas. Hubo un total de 737 OPF en 2017. Esto marcó un salto del 21% en el número de OPFs en comparación con 2016. Sin embargo, el valor de las OPF descendió un 3% interanual en 2017.