Financiación de capital

¿Qué es la financiación de capital?

La financiación de capital es un proceso de obtención de capital mediante la venta de acciones de la empresa al público, a los inversores institucionales o a las instituciones financieras.

Una empresa, cuando necesita fondos, puede financiarlos utilizando deuda o capital. La financiación mediante acciones suele ser el modo preferido, ya que no requiere que la empresa reembolse a los inversores en caso de que la empresa fracase. Los inversores a su vez de sus finanzas obtener la propiedad de la empresa y los derechos de voto proporcional a sus inversiones.

Ejemplo de financiación de capital

Una empresa ABC fue iniciado por un empresario con un capital inicial de $ 10,000. Al inicio de la empresa, posee el 100% del capital de la empresa. Después de unos años iniciales, busca nuevos fondos para el crecimiento de la empresa. Vende el 50% del capital de la empresa a una valoración de 100.000 dólares. Un inversor de capital riesgo o un inversor ángel recibirá el 50% del capital de la empresa invirtiendo 50.000 dólares en la empresa y la participación del empresario se reducirá al 50% aunque sólo haya invertido 10.000 dólares en la empresa al principio.

De este modo, la financiación del capital y la cantidad de participación de cada inversor depende del tiempo y la valoración de la inversión en la empresa.

Tipos de financiación de capital

Una empresa puede tener diferentes clases de acciones; la financiación de capital no sólo implica la financiación mediante capital ordinario sino también a través de otros medios:

Las empresas suelen emitir diferentes clases de acciones:

• Acciones de clase A: Los inversores obtienen la propiedad, es decir, derechos de voto y dividendos
• Acciones de clase B: Los inversores obtienen la propiedad (derechos de voto) pero no reciben dividendos
• Acciones preferentes: Los inversores reciben un dividendo (en algunos casos un dividendo mayor o un dividendo garantizado) pero no la propiedad
• Acciones con derechos de voto diferenciales: Los inversores obtienen derechos de voto diferenciales, es decir, 2 acciones que posea el inversor obtendrán 1 voto y, para compensar este derecho de voto diferencial, reciben un dividendo mayor que los inversores de capital ordinario

Fuentes de financiación de capital

Cuando se pone en marcha una nueva empresa, el propietario invierte sus propios fondos, ya sea a través de la venta de sus activos personales, como terrenos y propiedades, o de activos en efectivo. Sin embargo, a medida que la empresa crece y las necesidades de financiación aumentan, los fondos se obtienen de fuentes externas. Varios inversores invierten en la empresa en diferentes etapas de su crecimiento y se mencionan a continuación:

Inversores ángeles

Los inversores ángeles suelen ser los primeros inversores aparte del propietario o fundador de la empresa. Suelen ser personas adineradas y amigos/familiares del propietario de la empresa. Proporcionan apoyo financiero en una fase temprana de la empresa en condiciones favorables y no suelen participar en la gestión de la empresa. Los inversores ángeles suelen retirar sus inversiones con mayor rentabilidad una vez que la empresa busca fondos de los capitalistas de riesgo.

Capitalistas de riesgo

Los capitalistas de riesgo o VC son inversores que invierten en la empresa después de que ésta haya funcionado con éxito durante algunos años y consideren que existe una ventaja competitiva en el mercado. Los inversores de capital riesgo son selectivos en sus inversiones y examinan varios aspectos de la empresa, la gestión y el mercado antes de invertir. Invierten una gran cantidad y, por lo general, ocupan puestos en el consejo de administración y asumen una responsabilidad activa en la gestión. Su papel es aumentar los aspectos comerciales de las empresas y, finalmente, cotizarlas en las bolsas de valores, donde se pueden negociar públicamente.

Inversores minoristas/OPI

Las empresas ofrecen sus acciones al público en general a través de ofertas públicas iniciales u OPI. Las OPIs actúan como una vía de salida para algunos fundadores y sociedades de capital riesgo y dan la oportunidad a los inversores públicos de invertir en un negocio en crecimiento y bien asentado. Las acciones cotizan en bolsa y se negocian activamente entre los inversores, que pueden ser inversores minoristas o institucionales.

Crowdfunding

El crowdfunding es otra vía por la que las empresas pueden recaudar fondos de un grupo de inversores en pequeñas cantidades. Cada inversor invierte una pequeña cantidad en la empresa a través de una campaña de crowdfunding dirigida por la Compañía. Los inversores son, por lo general, el grupo de inversores ángeles que creen en el producto y en los fundadores de la Empresa y desean financiar la puesta en marcha inicial del negocio.

Ventajas de la financiación de capital

La financiación de capital tiene varias ventajas tanto para los fundadores como para los inversores:

• La empresa no tiene suficiente efectivo, garantía o recursos para obtener fondos de la financiación de la deuda, por lo que la financiación de capital es una buena fuente de fondos para el empresario, ya que los inversores asumirían el riesgo de la empresa junto con los fundadores.
• Los fondos pueden obtenerse a través de OPI una vez que la empresa esté asentada y tenga un flujo de efectivo regular. Estos fondos pueden utilizarse para futuros avances tecnológicos. La financiación de capital ayuda a los empresarios y a la dirección de la empresa a recaudar fondos para diluir la propiedad y llevar el negocio a una mayor rentabilidad y a una escala superior.
• Los inversores obtienen la propiedad de la empresa. Obtienen mejores rendimientos que otros vehículos de inversión, ya sea por el aumento del precio de las acciones o por los dividendos pagados por la empresa.

Desventajas de la financiación por acciones

• Dilución de las acciones: La financiación mediante capital social conduce a la dilución de la participación de los inversores iniciales. A medida que los fondos se obtienen de nuevos inversores, los accionistas iniciales, los fundadores, pierden una cantidad proporcional de participación en la empresa.
• Pérdida de control: A medida que se incorporan nuevos inversores a la empresa, la reducción de la participación de los fundadores puede dar lugar a un posible conflicto de intereses y provocar la pérdida de control de su propia empresa. Dado que los inversores pueden participar en la gestión activa de la empresa, puede surgir un conflicto en la forma de hacer negocios.
• Tiempo y esfuerzo: Los inversores potenciales dedican mucho tiempo a la diligencia debida de la empresa antes de invertir. Buscan un plan de negocio, previsiones de ventas y beneficios, condiciones de mercado y necesitan estar seguros de que su inversión será segura y rentable. Por lo tanto, es un proceso que consume mucho tiempo para los empresarios que buscan fondos y se centran en su negocio.

Conclusión

La financiación de capital es un modo de financiación para la empresa en el que toma fondos de los inversores a través de la venta de acciones. La empresa puede emitir una variedad de acciones a diferentes inversores. Sin embargo, los inversores entienden que los rendimientos de estas inversiones no son fijos como en la financiación de la deuda, en la que los fondos se toman prestados durante un tiempo estipulado y a unos tipos de interés predefinidos.

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Esta ha sido una guía sobre la financiación de capital. Aquí hemos hablado de los diferentes tipos de financiación de capital y sus fuentes con la ayuda de ejemplos. También hemos hablado de las ventajas y desventajas de la financiación de capital. También puede echar un vistazo a algunos de los artículos útiles aquí:

1. Diferencias entre Private equity vs Venture capital
2. Comparaciones de Finanzas vs Economía
3. Las principales diferencias de Actuario y Contable
4. Distinción entre acciones vs fondos de inversión
5. Guía de la fórmula de financiación con ejemplos
6. Guía de la fórmula de dilución (calculadora)