Pokud se podíváte na specifika dluhopisového podílového fondu, najdete několik různých uváděných výnosů, přičemž výnos představuje míru výnosnosti fondu. Každý typ výnosu je užitečný, ale pravidlo 30denního výnosu Komise pro cenné papíry (SEC) vyžaduje, aby každý fond vypočítal toto konkrétní číslo výnosu stejným způsobem.
Přestože 30denní výnos nepředstavuje skutečný výnos podílového fondu, poskytuje investorům předpokládaný odhad výnosů. Tento výpočet je založen na aktuální tržní hodnotě v den výpočtu se zpětným pohledem na skutečnou, nedávnou 30denní historii fondu.
Tip
Třicetidenní výnos podílového fondu se řídí standardizovaným výpočtem, který vyrovnává podmínky pro spravedlivé hodnocení předpokládané výkonnosti podílových fondů.
Výnos stanovený komisí SEC
Třicetidenní výnos vykazovaný podílovým fondem používá vzorec pro výpočet výnosu stanovený komisí SEC. Účelem požadavku na 30denní výnos je poskytnout jednotný výsledek, který mohou investoři použít k porovnání očekávaných výnosů různých fondů. Tato výše výnosu představuje výnos, který by fond vyplatil v průběhu příštího roku, pokud by nedošlo k žádným změnám v portfoliu fondu.
30denní výpočet
Třicetidenní výnos se vypočítá tak, že se vezmou úrokové a/nebo dividendové výnosy fondu za poslední měsíc a vydělí se průměrným počtem akcií v oběhu za daný měsíc krát nejvyšší nabídková cena akcií v poslední den měsíce. Výsledná měsíční úroková sazba se skládá pololetně pro 12měsíční výnos. Ve skutečnosti výpočet používá součet čistých úrokových výnosů za poslední měsíc a promítá tyto výnosy na následujících 12 měsíců.
Vzorec pro 30denní výnos
Vzorec pro 30denní výnos je následující: 2 x (((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1), kde úroky a dividendy přijaté za poslední 30denní období jsou reprezentovány „a“; naběhlé náklady za poslední 30denní období, snížené o náhrady, jsou reprezentovány „b“; průměrný denní počet akcií v oběhu, které měly nárok na výplatu, je reprezentován „c“ a maximální cena za akcii v den výpočtu, který je zároveň posledním dnem výpočtového období, je reprezentována „d“.“
Zkoumání výnosů z distribuce
Podílové fondy obvykle uvádějí také výnos z distribuce. Výnos může být založen buď na poslední výši dividendy fondu – u dluhopisových fondů obvykle měsíční – nebo na celkové distribuci na podíl za poslední rok. V obou případech jsou dividendy anualizovány a vyděleny cenou podílu ke konci měsíce. Distribuční výnos je zpětný výpočet založený na historických dividendách vyplacených fondem.
Ocenění fondu
Třicetidenní výnos SEC a distribuční výnos podílového fondu mohou vykazovat výrazně odlišná čísla. Třicetidenní výnos je konzervativní odhad toho, co by měl investor vydělat během následujících 12 měsíců. Ani jeden z výnosů nezohledňuje vliv měnících se cen akcií na celkový výnos. Kromě toho, že se investor podívá na uváděná čísla výnosů, měl by se podívat na skutečnou historii výplaty dividend, aby zjistil, zda se míra výplaty zvyšuje, snižuje nebo zůstává konzistentní.