Kpitálové financování

Co je kapitálové financování?

Kapitálové financování je proces získávání kapitálu prodejem akcií společnosti veřejnosti, institucionálním investorům nebo finančním institucím.

Společnost, když potřebuje finanční prostředky, je může financovat buď pomocí dluhu, nebo vlastního kapitálu. Vlastní financování je obvykle upřednostňovaným způsobem, protože nevyžaduje, aby Společnost splácela investorům v případě, že Společnost neuspěje. Investoři na oplátku ze svých financí získají vlastnictví Společnosti a hlasovací práva úměrná jejich investicím.

Příklad kapitálového financování

Společnost ABC založil podnikatel s počátečním kapitálem 10 000 USD. Při zahájení činnosti Společnosti vlastní 100 % vlastního kapitálu Společnosti. Po několika počátečních letech od zahájení činnosti hledá nové finanční prostředky pro růst Společnosti. Prodává 50 % vlastního kapitálu Společnosti v hodnotě 100 000 USD. Investor rizikového kapitálu nebo andělský investor získá 50 % vlastního kapitálu Společnosti, když do Společnosti investuje 50 000 USD, a podíl podnikatele se sníží na 50 %, přestože na začátku investoval do Společnosti pouze 10 000 USD.

Financování vlastního kapitálu a výše podílu vlastněného jednotlivými investory tedy závisí na době a zhodnocení investice do Společnosti.

Typy kapitálového financování

Společnost může mít různé třídy akcií; Kapitálové financování nezahrnuje pouze financování kmenovým kapitálem, ale i prostřednictvím jiných prostředků:

Různé třídy akcií vydávají Společnosti obvykle velké podniky:

• Akcie třídy A. Akcie třídy A jsou vydávány v souladu se zákonem o podnikání na kapitálovém trhu: Investoři získávají vlastnické právo, tj. hlasovací právo a dividendu
• Akcie třídy B: Investoři získávají vlastnictví (hlasovací práva), ale nezískávají dividendu
• Prioritní akcie: Investoři získávají dividendu (v některých případech vyšší dividendu nebo zaručenou dividendu), ale žádné vlastnictví
• Akcie s diferencovanými hlasovacími právy: Investoři získávají rozdílná hlasovací práva, tj. 2 akcie vlastněné investorem získají 1 hlas a jako kompenzaci za toto rozdílné hlasovací právo dostávají vyšší dividendu než investoři do kmenových akcií

Zdroje kapitálového financování

Při založení nového podniku investuje vlastník vlastní prostředky buď prodejem svého osobního majetku, jako jsou pozemky a nemovitosti, nebo z peněžních prostředků. Jak však podnik roste a potřeba financování se zvyšuje, jsou finanční prostředky získávány z externích zdrojů. V různých fázích růstu společnosti do ní investují různí investoři, kteří jsou uvedeni níže:

Angelští investoři

Angelští investoři jsou obvykle prvními investory kromě vlastníka nebo zakladatele podniku. Obvykle se jedná o bohaté jednotlivce a přátele/rodinu majitele podniku. Poskytují finanční podporu v rané fázi podnikání za výhodných podmínek a obvykle se nezapojují do řízení podniku. Andělští investoři obvykle vybírají své investice s vyššími výnosy, jakmile společnost požádá o finanční prostředky od rizikových investorů.

Rizikoví investoři

Rizikoví investoři neboli VC jsou investoři, kteří investují do společnosti poté, co podnik úspěšně funguje již několik let a oni cítí, že na trhu existuje konkurenční výhoda. Investoři rizikového kapitálu jsou při svých investicích selektivní a před investicí zkoumají různé aspekty podnikání, řízení a trhu. Investují obrovské částky a zpravidla přebírají místa v představenstvu a aktivní odpovědnost za řízení. Jejich úkolem je zvýšit obchodní aspekty společností a nakonec je uvést na burzy, kde se s nimi může veřejně obchodovat.

Maloobchodní investoři/IPO

Společnosti nabízejí své akcie široké veřejnosti prostřednictvím primární veřejné nabídky neboli IPO. IPO slouží jako úniková cesta pro některé zakladatele a rizikové investory a dávají veřejným investorům šanci investovat do rostoucího a dobře usazeného podniku. Akcie jsou kótovány na burzách a aktivně obchodovány mezi investory, kterými mohou být drobní investoři nebo institucionální investoři.

Crowdfunding

Crowdfunding je další cesta, kterou mohou společnosti získat finanční prostředky od skupiny investorů v malých částkách. Každý investor investuje do podniku malou částku prostřednictvím crowdfundingové kampaně vedené Společností. Investory je zpravidla skupina andělských investorů, kteří věří v produkt a zakladatele Společnosti a chtějí financovat počáteční založení podniku.

Výhody kapitálového financování

Kapitálové financování má různé výhody jak pro zakladatele, tak pro investory:

• Společnost nemá dostatek hotovosti, záruk nebo zdrojů na získání prostředků z dluhového financování, proto je kapitálové financování pro podnikatele dobrým zdrojem finančních prostředků, protože investoři by spolu se zakladateli převzali riziko podnikání.
• Finanční prostředky lze získat prostřednictvím IPO, jakmile se podnik usadí a má pravidelný tok hotovosti. Tyto prostředky lze použít na budoucí technologický pokrok. Kapitálové financování pomáhá podnikatelům a vedení společnosti získat prostředky na rozředěné vlastnictví a dovést podnik k lepší ziskovosti a většímu rozsahu.
• Investoři získají vlastnictví společnosti. Získávají lepší výnosy než jiné investiční nástroje buď ze zvýšených cen akcií, nebo z dividend vyplácených Společností.

Nevýhody kapitálového financování

• Rozředění akcií: Kapitálové financování vede k rozředění podílu původních investorů. Vzhledem k tomu, že finanční prostředky jsou získávány od nových investorů, původní akcionáři, zakladatelé, ztrácejí poměrnou část podílu ve společnosti.
• Ztráta kontroly: S příchodem nových investorů do Společnosti může snížení podílu zakladatelů vést k potenciálnímu střetu zájmů a ke ztrátě kontroly nad vlastní Společností. Vzhledem k tomu, že investoři mohou být zapojeni do aktivního řízení Společnosti, což může vyvolat konflikt ohledně způsobu podnikání.
• Čas a úsilí: Potenciální investoři stráví před investicí mnoho času due diligence Společnosti. Hledají obchodní plán, prognózy prodeje a zisku, podmínky na trhu a potřebují mít jistotu, zda jejich investice bude bezpečná, zajištěná a zisková. Je to tedy časově náročné pro podnikatele, kteří venku shánějí finanční prostředky a zároveň se soustředí na své podnikání.

Závěr

Kapitálové financování je způsob financování Společnosti, kdy přijímá finanční prostředky od investorů prostřednictvím prodeje akcií. Společnost může vydávat různé druhy akcií různým investorům. Investoři si však uvědomují, že výnosy z těchto investic nejsou fixní jako u dluhového financování, kde se prostředky půjčují na stanovenou dobu a za předem stanovené úrokové sazby.

Doporučené články

Toto byl průvodce kapitálovým financováním. Probrali jsme zde různé typy Equity Financing a jejich zdroje s pomocí příkladů. Také jsme se zabývali výhodami a nevýhodami kapitálového financování. Můžete se také podívat na některé užitečné články zde:

1. Rozdíl mezi soukromým a rizikovým kapitálem
2. Srovnání financí a ekonomie
3. Největší rozdíly mezi aktuárem a účetním

.

4. Rozdíl mezi akciemi vs. podílovými fondy
5. Průvodce vzorcem financování s příklady
6. Průvodce vzorcem ředění (kalkulačka)