Das in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesene Eigenkapital wird von den Anlegern verwendet, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu beurteilen. Das Eigenkapital stellt den Betrag dar, der an die Aktionäre zurückfließen würde, wenn das gesamte Vermögen eines Unternehmens liquidiert und alle Schulden zurückgezahlt würden. In diesem Artikel wird erläutert, wie das Eigenkapital den Nettowert eines Unternehmens misst und welche Gründe es für ein negatives Eigenkapital gibt.
Key Takeaways
- Das Eigenkapital, auch Eigenkapital genannt, stellt das Eigenkapital dar, das die Aktionäre eines börsennotierten Unternehmens besitzen.
- Unternehmen berechnen das Eigenkapital, indem sie die gesamten Verbindlichkeiten von den gesamten Vermögenswerten abziehen.
- Ein negatives Eigenkapital ist ein Warnsignal für Investoren, weil es bedeutet, dass die Verbindlichkeiten eines Unternehmens seine Vermögenswerte übersteigen.
- Gründe für ein negatives Eigenkapital eines Unternehmens sind u. a. aufgelaufene Verluste im Laufe der Zeit, hohe Dividendenzahlungen, die die einbehaltenen Gewinne aufgebraucht haben, und übermäßige Schulden, die zur Deckung aufgelaufener Verluste aufgenommen wurden.
- Das Eigenkapital ist für Anleger von Bedeutung, da es Aufschluss über den Nettowert des Unternehmens gibt, was vor der Investition in eine Aktie zu berücksichtigen ist.
Berechnung des Eigenkapitals
Das Eigenkapital eines Unternehmens wird berechnet, indem die Gesamtverbindlichkeiten von den Gesamtaktiva abgezogen werden:
Gesamtvermögen – Gesamtverbindlichkeiten = Eigenkapital
Das Eigenkapital stellt den Nettowert eines Unternehmens dar (auch Buchwert genannt) und misst die finanzielle Gesundheit des Unternehmens. Wenn die Gesamtverbindlichkeiten größer sind als die Gesamtaktiva, weist das Unternehmen ein negatives Eigenkapital auf. Ein negativer Saldo des Eigenkapitals ist ein Warnsignal dafür, dass Anleger das Unternehmen näher untersuchen sollten, bevor sie seine Aktien kaufen.
Was bedeutet negatives Eigenkapital in einer Bilanz?
Gründe für negatives Eigenkapital
Ein negativer Saldo des Eigenkapitals, auch Eigenkapital genannt, bedeutet, dass die Verbindlichkeiten die Vermögenswerte übersteigen. Im Folgenden werden einige häufige Gründe für ein negatives Eigenkapital aufgeführt.
Aufgelaufene Verluste
Aufgelaufene Verluste über mehrere Zeiträume oder Jahre können zu einem negativen Eigenkapital führen. Innerhalb des Eigenkapitalteils der Bilanz sind die Gewinnrücklagen der Saldo, der von den Gewinnen oder dem Reingewinn übrig bleibt und zur Zahlung von Dividenden, zum Schuldenabbau oder zur Reinvestition in das Unternehmen verwendet wird.
Im Falle eines Nettoverlustes wird der Verlust als negative Zahl in die Gewinnrücklagen übertragen und von einem etwaigen Saldo der Gewinnrücklagen aus früheren Perioden abgezogen. Infolgedessen könnte ein negatives Eigenkapital bedeuten, dass ein Unternehmen über mehrere Perioden hinweg Verluste erlitten hat, und zwar so viele, dass die vorhandenen Gewinnrücklagen und etwaige Mittel aus der Ausgabe von Aktien überschritten wurden.
Große Dividendenzahlungen
Große Dividendenzahlungen, die entweder die Gewinnrücklagen erschöpften oder das Eigenkapital überstiegen, würden einen negativen Saldo aufweisen. Kombinierte finanzielle Verluste in Folgeperioden nach großen Dividendenzahlungen könnten ebenfalls zu einem negativen Saldo führen.
Geld leihen
Wenn die Geschäftsführung eines Unternehmens Geld leiht, um aufgelaufene Verluste zu decken, anstatt mehr Aktien durch Eigenkapitalfinanzierung auszugeben, könnte die Bilanz des Unternehmens ein negatives Eigenkapital ausweisen. Normalerweise würden die durch die Ausgabe von Aktien eingenommenen Mittel zu einem positiven Saldo des Eigenkapitals führen.
Wie bereits erwähnt, würden finanzielle Verluste, die sich im Eigenkapital ansammeln, einen negativen Saldo aufweisen, und alle aufgenommenen Schulden würden als Verbindlichkeiten ausgewiesen. Mit anderen Worten, ein Unternehmen könnte diese Verluste mit geliehenen Mitteln decken, aber das Eigenkapital würde immer noch einen negativen Saldo aufweisen.
Abschreibung immaterieller Vermögenswerte
Die Abschreibung immaterieller Vermögenswerte, wie Patente oder Warenzeichen, wird im Eigenkapitalteil der Bilanz ausgewiesen und könnte den vorhandenen Saldo des Eigenkapitals übersteigen. Bei der Abschreibung immaterieller Vermögenswerte werden die Kosten eines immateriellen Vermögenswerts über die voraussichtliche Lebensdauer des Vermögenswerts als Aufwand verbucht.
The Bottom Line
Ein negatives Eigenkapital könnte ein Warnzeichen dafür sein, dass sich ein Unternehmen in einer finanziellen Notlage befindet, oder es könnte bedeuten, dass ein Unternehmen seine einbehaltenen Gewinne und etwaige Mittel aus der Ausgabe von Aktien für Reinvestitionen in das Unternehmen durch den Kauf teurer Sachanlagen ausgegeben hat (PP&E). Mit anderen Worten: Ein negatives Eigenkapital sollte einen Anleger dazu veranlassen, tiefer zu graben und die Gründe für den negativen Saldo zu untersuchen. Ein guter Anfang ist es, wenn Investoren lernen, wie man die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz eines Unternehmens liest.