Opção Pública de Acompanhamento (FPO)

O que é uma Oferta Pública de Acompanhamento (FPO)?

Uma oferta pública de seguimento (FPO) é a emissão de acções a investidores por uma empresa cotada em bolsa de valores. Uma oferta pública de seguimento é uma emissão de ações adicionais feita por uma empresa após uma oferta pública inicial (IPO). As ofertas subsequentes também são conhecidas como ofertas secundárias.

Como funciona uma Oferta Pública Seguida (FPO)

As empresas públicas também podem tirar partido de uma FPO através de um documento de oferta. As FPOs não devem ser confundidas com IPOs, a oferta pública inicial de ações para o público. As FPOs são emissões adicionais feitas após uma empresa ser estabelecida em uma bolsa.

Tipos de Ofertas Públicas Seguidas

Existem dois tipos principais de ofertas públicas seguidas. O primeiro é dilutivo para os investidores, pois o Conselho de Administração da empresa concorda em aumentar o nível de ações em circulação ou o número de ações disponíveis. Este tipo de oferta pública de ações subseqüente procura levantar dinheiro para reduzir a dívida ou expandir os negócios, resultando em um aumento no número de ações em circulação.

O outro tipo de oferta pública de ações subseqüente é não-dilutiva. Esta abordagem é útil quando diretores ou acionistas substanciais vendem ações de propriedade privada.

Oferta Follow-on Diluída

Oportunidades Follow-on Diluída acontecem quando uma empresa emite ações adicionais para captar recursos e oferecer essas ações ao mercado público. À medida que o número de ações aumenta, os ganhos por ação (EPS) diminuem. Os fundos captados durante uma FPO são mais frequentemente alocados para reduzir a dívida ou alterar a estrutura de capital de uma empresa. A infusão de dinheiro é boa para as perspectivas de longo prazo da empresa e, portanto, também é boa para suas ações.

Oferta Follow-on Não-Diluída

Ofertas Follow-on Não-Diluídas acontecem quando os detentores de ações existentes, de propriedade privada, trazem ações emitidas anteriormente para o mercado público para venda. A receita em dinheiro proveniente de vendas não diluídas vai diretamente para os acionistas que colocam as ações no mercado aberto.

Em muitos casos, esses acionistas são fundadores de empresas, membros do conselho de administração, ou investidores pré-IPO. Como não são emitidas novas ações, o EPS da empresa permanece inalterado. As ofertas não diluídas subseqüentes também são chamadas ofertas no mercado secundário.

Oferta no mercado (ATM)

Uma oferta no mercado (ATM) dá à empresa emissora a capacidade de levantar capital conforme necessário. Se a empresa não estiver satisfeita com o preço disponível das ações em um determinado dia, ela pode se abster de oferecer ações. As ofertas em ATM são às vezes referidas como distribuições de ações controladas devido à sua capacidade de vender ações no mercado secundário de negociação ao preço atual.

Exemplo de uma oferta subseqüente

As ofertas subseqüentes são comuns no mundo dos investimentos. Elas fornecem uma maneira fácil para as empresas levantarem ações que podem ser usadas para propósitos comuns. As empresas que anunciam ofertas secundárias podem ver o preço de suas ações cair como resultado. Os acionistas frequentemente reagem negativamente às ofertas secundárias porque diluem as ações existentes e muitas são introduzidas abaixo dos preços de mercado.

Em 2015, muitas empresas tiveram ofertas de seguimento depois de se tornarem públicas menos de um ano antes. A Shake Shack foi uma empresa que viu as ações caírem após a notícia de uma oferta secundária. As ações caíram 16% com a notícia de uma oferta secundária substancial que ficou abaixo do preço das ações existentes.

Em 2017, as ofertas subseqüentes produziram US$142,3 bilhões em ações levantadas para empresas. Houve um total de 737 FPOs em 2017. Isto marcou um salto de 21% no número de FPOs em relação a 2016. No entanto, o valor das FPOs caiu 3% em relação ao ano de 2017.