Wat is de Loan-To-Cost Ratio (LTC)?
De verhouding tussen lening en kosten (LTC) is een meeteenheid die in de commerciële vastgoedbouw wordt gebruikt om de financiering van een project (zoals aangeboden door een lening) te vergelijken met de kosten van de bouw van het project. De LTC-verhouding stelt commerciële vastgoedverstrekkers in staat het risico te bepalen van het aanbieden van een bouwlening. Het geeft ontwikkelaars ook inzicht in de hoeveelheid eigen vermogen die ze behouden tijdens een bouwproject. Vergelijkbaar met de LTC ratio, vergelijkt de loan-to-value (LTV) ratio ook het bedrag van de bouwlening, maar met de reële marktwaarde van het project na voltooiing.
De formule voor LTC is
Loan to Cost=Loan AmountConstruction Cost & &Lening naar kosten} = \frac{ \text{Lening Bedrag}} {\text{Bouwkosten}} } \\ Lening tegen kostprijs=bouwkosten/leningbedrag
Key Takeaways
- Loan-to-cost (LTC) vergelijkt het financieringsbedrag van een commercieel vastgoedproject met de kosten ervan.
- LTC wordt berekend als het geleende bedrag gedeeld door de bouwkosten.
- Van de andere kant vergelijkt loan-to-value (LTV) het geleende bedrag met de verwachte marktwaarde van het voltooide project.
- Een hogere LTC betekent dat het project risicovoller is voor kredietverstrekkers, waarbij de meeste kredietverstrekkers slechts een project met een LTC van maximaal 80% zullen financieren.
Wat zegt de Loan-To-Cost Ratio u?
De LTC-ratio wordt gebruikt om het percentage van een lening te berekenen of het bedrag dat een geldschieter bereid is te verstrekken om een project te financieren op basis van de harde kosten van het bouwbudget. Nadat de bouw is voltooid, zal het gehele project een nieuwe waarde hebben. Om deze reden worden de LTC-ratio en de LTV-ratio’s naast elkaar gebruikt in de commerciële vastgoedbouw.
De LTC-ratio helpt bij het afbakenen van het risico of risiconiveau van het verstrekken van financiering voor een bouwproject. Uiteindelijk betekent een hogere LTC-ratio dat het een riskantere onderneming is voor kredietverstrekkers. De meeste kredietverstrekkers verstrekken leningen waarmee slechts een bepaald percentage van een project wordt gefinancierd. In het algemeen financieren de meeste kredietverstrekkers tot 80% van een project. Sommige kredietgevers financieren een groter percentage, maar dit gaat doorgaans gepaard met een aanzienlijk hogere rentevoet.
Weliswaar is de LTC-ratio een verzachtende factor voor kredietgevers die overwegen een lening te verstrekken, maar zij moeten ook andere factoren in aanmerking nemen. Leners zullen ook rekening houden met de locatie en de waarde van het onroerend goed waarop het project wordt gebouwd, de geloofwaardigheid en ervaring van de bouwers, en de kredietwaardigheid en leninggeschiedenis van de leners ook.
Voorbeeld van hoe LTC te gebruiken
Als een hypothetisch voorbeeld, laten we aannemen dat de harde bouwkosten van een commercieel vastgoedproject $ 200.000 zijn. Om ervoor te zorgen dat de lener enig aandelenkapitaal in het project heeft, verstrekt de lener een lening van $160.000. Dit houdt het project iets meer in evenwicht en moedigt de lener aan het project tot het einde toe te voltooien. De LTC ratio op dit project zou worden berekend als $160,000 / $200,000 = 80%.
Het verschil tussen Loan-to-Cost en Loan-to-Value Ratio
Nauw verwant aan LTC is de loan-to-value ratio, maar het is iets anders. De LTV-verhouding vergelijkt de totale lening voor een project met de waarde van het project na voltooiing (in plaats van met de bouwkosten). Laten we in het bovenstaande voorbeeld aannemen dat de toekomstige waarde van het project na voltooiing het dubbele is van de harde bouwkosten, of $ 200.000. Als de totale lening voor het project, na voltooiing, 320.000 dollar bedraagt, zou de LTV-verhouding voor dit project ook 80% bedragen of 320.000 dollar / 400.000 dollar.