Life Settlement

Wat is een Life Settlement?

Een life settlement verwijst naar de verkoop van een bestaande verzekeringspolis aan een derde partij voor een eenmalige contante betaling. De betaling is meer dan de afkoopwaarde, maar minder dan de werkelijke uitkering bij overlijden. Na de verkoop wordt de koper de begunstigde van de polis en neemt hij de betaling van de premies op zich.

Hoe levensverzekeringen werken

Wanneer een verzekerde zijn verzekeringspolis niet langer kan betalen, kan hij deze voor een bepaald bedrag in contanten verkopen aan een belegger – meestal een institutionele belegger. De contante betaling is voor de meeste polisbezitters in eerste instantie belastingvrij. De verzekerde draagt in wezen de eigendom van de polis over aan de belegger. Zoals we hierboven hebben opgemerkt, ontvangt de verzekerde een contante betaling in ruil voor het beleid – meer dan de afkoopwaarde, maar minder dan de voorgeschreven uitbetaling van het beleid bij overlijden.

Door het te verkopen, draagt de verzekerde elk aspect van het beleid over aan de nieuwe eigenaar. Dit betekent dat de belegger die het beleid overneemt, erft en verantwoordelijk wordt voor alles met betrekking tot het beleid, inclusief premiebetalingen, samen met de uitkering bij overlijden. Dus, zodra de verzekerde overlijdt, ontvangt de nieuwe eigenaar – die de begunstigde wordt na de overdracht – de uitbetaling.

Er zijn veel redenen waarom mensen ervoor kiezen om hun levensverzekeringspolissen te verkopen en dit wordt meestal alleen gedaan als de verzekerde geen bekende levensbedreigende ziekte heeft. De meerderheid van de mensen die hun beleid verkopen voor een levensregeling zijn meestal oudere mensen – degenen die geld nodig hebben voor hun pensioen, maar niet in staat zijn geweest om genoeg te sparen. Daarom worden levensverzekeringen vaak seniorenverzekeringen genoemd. Door een contante uitbetaling te ontvangen, kan de verzekerde zijn pensioeninkomen aanvullen met een grotendeels belastingvrije uitbetaling.

Andere redenen om voor een levensregeling te kiezen, zijn onder meer:

• Het onvermogen om premies te betalen. In plaats van de polis te laten vervallen en op te zeggen, kan een verzekerde de polis verkopen met behulp van een levensregeling. Als de premies niet worden betaald, kan de verzekerde een lagere afkoopwaarde krijgen of helemaal geen, afhankelijk van de voorwaarden. Een levensafwikkeling op een lopend beleid resulteert echter meestal in een hogere contante betaling van de belegger.
• Het beleid is niet langer nodig. Er kan een moment komen waarop de redenen voor het hebben van het beleid niet meer bestaan. De verzekerde heeft de polis misschien niet meer nodig voor zijn/haar familieleden.
• Voorvallen van noodgevallen. In gevallen waarin zich een onverwachte gebeurtenis voordoet, zoals het overlijden of de ziekte van een familielid, moet de eigenaar mogelijk de polis verkopen voor contant geld om deze uitgaven te dekken.
• Zaken met betrekking tot belangrijke individuele verzekeringspolissen die door bedrijven op leidinggevenden worden gehouden. Dit is typisch voor mensen die niet langer voor het bedrijf werken. Door een life settlement aan te gaan, kan het bedrijf een polis te gelde maken die voorheen illiquide was.

Speciale overwegingen

Life settlements creëren effectief een secundaire markt voor levensverzekeringspolissen. Deze secundaire markt is al jaren in de maak. Er zijn een aantal rechterlijke uitspraken geweest die de markt hebben gelegitimeerd – een van de opmerkelijkste is de zaak Grigsby v. Russell uit 1911 van het Amerikaanse Hooggerechtshof.

John Burchard was niet in staat om de premiebetalingen op zijn levensverzekeringspolis bij te houden en verkocht deze aan zijn arts, A.H. Grigsby. Toen Burchard overleed, probeerde Grigsby de overlijdensuitkering te innen. De executeur-testamentair van Burchard’s nalatenschap klaagde Grigsby aan om het geld te krijgen en won. Maar de zaak belandde bij het Hooggerechtshof. In zijn uitspraak vergeleek Oliver Wendell Holmes een levensverzekering met onroerend goed. Hij was van mening dat de polis door de eigenaar naar believen kon worden overgedragen en dezelfde juridische status had als andere soorten eigendom zoals aandelen en obligaties. Bovendien, zei hij, zijn er rechten die komen met levensverzekeringen als een stuk van eigendom:

• De eigenaar kan de begunstigde wijzigen, tenzij de verzekeraar beperkingen in plaats heeft.
• De polis kan worden gebruikt als onderpand voor een lening.
• Eigenaren kunnen lenen tegen de verzekeringspolis.
• Polissen kunnen worden verkocht aan een andere persoon of entiteit.

Life Settlements vs. Viatical Settlements

De verkoop van polissen werd populair tijdens de jaren tachtig toen mensen die leefden met aids levensverzekeringen hadden die ze niet nodig hadden. Dit leidde tot een ander deel van de industrie-de viatical settlement industrie, waar mensen die terminaal ziek zijn hun polissen verkopen voor contant geld. Dit deel van de industrie verloor zijn glans nadat mensen met AIDS langer begonnen te leven.

Wanneer iemand terminaal ziek wordt en een zeer korte levensduur heeft, kunnen zij hun levensverzekering aan iemand anders verkopen. In ruil voor een grote som geld neemt de koper de premiebetaling op zich en wordt de nieuwe eigenaar van de polis. Na het overlijden van de verzekerde ontvangt de nieuwe eigenaar de overlijdensuitkering.

Viatical settlements zijn over het algemeen riskanter omdat de belegger in feite speculeert op de dood van de verzekerde. Hoewel de oorspronkelijke polishouder ziek kan zijn, is er geen manier om te weten wanneer hij of zij daadwerkelijk zal overlijden. Als de verzekerde langer leeft, wordt de polis goedkoper, maar het werkelijke rendement wordt lager na verdiscontering van premiebetalingen in de loop van de tijd.