Equity Financing

Voorbeeld van Equity Financing

Een bedrijf ABC werd gestart door een ondernemer met een startkapitaal van $ 10.000. Bij de start van de onderneming bezit hij 100% van het eigen vermogen in de onderneming. Na enkele jaren van start, zoekt hij nieuwe fondsen voor de groei van de onderneming. Hij verkoopt 50% van het aandelenkapitaal van de onderneming tegen een waardering van $ 100.000. Een durfkapitalist of een angel-investeerder ontvangt 50% van het aandelenkapitaal van de onderneming door $ 50.000 in de onderneming te investeren en het belang van de ondernemer wordt teruggebracht tot 50%, hoewel hij in het begin slechts $ 10.000 in de onderneming heeft geïnvesteerd.

Dus, aandelenfinanciering en de omvang van het belang dat elke investeerder bezit, is afhankelijk van het tijdstip en de waardering van de investering in de onderneming.

Typen aandelenfinanciering

Een onderneming kan verschillende aandelenklassen hebben; aandelenfinanciering omvat niet alleen financiering door gewoon aandelenkapitaal, maar ook via andere media:

Verschillende aandelenklassen worden uitgegeven door de ondernemingen, gewoonlijk grote ondernemingen:

• Klasse A-aandelen: Beleggers krijgen eigendom, d.w.z. stemrecht en dividend
• Klasse B-aandelen: Beleggers krijgen eigendom (stemrecht) maar geen dividend
• Preferente aandelen: Beleggers krijgen een dividend (in sommige gevallen hoger dividend of gegarandeerd dividend) maar geen eigendom
• Aandelen met gedifferentieerd stemrecht: Beleggers krijgen gedifferentieerd stemrecht, d.w.z. 2 aandelen in handen van de belegger krijgen 1 stem en ter compensatie van dit gedifferentieerd stemrecht ontvangen zij een hoger dividend dan de beleggers in gewone aandelen

Bronnen van aandelenfinanciering

Wanneer een nieuw bedrijf wordt gestart, investeert de eigenaar zijn eigen middelen, hetzij door de verkoop van zijn persoonlijke activa zoals grond en onroerend goed, hetzij uit contante middelen. Naarmate het bedrijf echter groeit en de behoefte aan financiering toeneemt, worden de middelen uit externe bronnen gehaald. Verschillende investeerders in verschillende stadia van de groei van het bedrijf investeren in het bedrijf en zij worden hieronder genoemd:

Engel Investeerders

Engel investeerders zijn meestal de eerste investeerders, afgezien van de bedrijfseigenaar of oprichter. Het zijn gewoonlijk vermogende particulieren en vrienden/familie van de bedrijfseigenaar. Zij bieden financiële steun in een vroeg stadium van het bedrijf tegen gunstige voorwaarden en zijn gewoonlijk niet betrokken bij het beheer van het bedrijf. Engeleninvesteerders halen over het algemeen een hoger rendement uit hun investeringen zodra het bedrijf fondsen zoekt bij durfkapitalisten.

Venture Capitalists

Venture Capitalists of VC’s zijn investeerders die in het bedrijf investeren nadat het bedrijf enkele jaren met succes heeft gedraaid en zij het gevoel hebben dat er een concurrentievoordeel op de markt is. VC’s zijn selectief in hun investeringen en kijken naar verschillende aspecten van het bedrijf, het management en de markt alvorens te investeren. Zij investeren een groot bedrag en nemen over het algemeen zitting in de raad van bestuur en actieve managementverantwoordelijkheid. Hun rol bestaat erin de zakelijke aspecten van de bedrijven te verbeteren en ze uiteindelijk op de beurs te noteren, waar ze openbaar kunnen worden verhandeld.

Retail Investors/IPO’s

Ondernemingen bieden hun aandelen aan het grote publiek aan door middel van Initial Public Offerings of IPO’s. IPO’s fungeren als een exit-route voor sommige oprichters en durfkapitaalinvesteerders en bieden openbare investeerders de kans om te investeren in een groeiend en goed gevestigd bedrijf. Aandelen worden genoteerd op effectenbeurzen en actief verhandeld tussen de investeerders, die zowel particuliere als institutionele beleggers kunnen zijn.

Crowdfunding

Crowdfunding is een andere manier waarop bedrijven in kleine bedragen geld kunnen ophalen bij een groep investeerders. Elke investeerder investeert een klein bedrag in het bedrijf via een crowdfundingcampagne die door het bedrijf wordt geleid. De investeerders zijn over het algemeen de groep van investeerders die geloven in het product en de oprichters van het bedrijf en willen financieren voor de initiële oprichting van het bedrijf.

Voordelen van aandelenfinanciering

Aandelenfinanciering heeft verschillende voordelen voor zowel de oprichters als de investeerders:

• De onderneming heeft niet genoeg contant geld, onderpand of middelen om fondsen te werven uit schuldfinanciering, vandaar aandelenfinanciering is een goede bron van fondsen voor de ondernemer, omdat de investeerders risico’s van het bedrijf zouden nemen samen met de oprichters.
• Fondsen kunnen worden verzameld door middel van IPO’s zodra het bedrijf is gevestigd en een regelmatige cashstroom heeft. Dergelijke fondsen kunnen worden gebruikt voor toekomstige technologische ontwikkelingen. Aandelenfinanciering helpt de ondernemers en het management van het bedrijf om fondsen te werven voor verwaterd eigendom en om een bedrijf naar een betere winstgevendheid en een grotere schaal te brengen.
• Investeerders worden eigenaar van het bedrijf. Zij krijgen een beter rendement dan andere investeringsinstrumenten, hetzij door hogere aandelenkoersen, hetzij door dividenden die door de onderneming worden uitgekeerd.

Nadelen van aandelenfinanciering

• Verwatering van aandelen: Aandelenfinanciering leidt tot verwatering van het aandelenbezit van de oorspronkelijke investeerders. Wanneer de middelen van nieuwe investeerders worden aangetrokken, verliezen de oorspronkelijke aandeelhouders, de oprichters, een evenredig deel van hun aandelenbezit in de onderneming.
• Verlies van zeggenschap: Naarmate nieuwe investeerders in de Vennootschap worden toegevoegd, kan een verminderd aandelenbezit van de oprichters leiden tot een potentieel belangenconflict en leiden tot verlies van zeggenschap over hun eigen Vennootschap. Aangezien investeerders betrokken kunnen zijn bij het actieve beheer van de onderneming, kan dit leiden tot conflicten over de manier van zakendoen.
• Tijd en moeite: Potentiële investeerders besteden veel tijd aan due diligence van het bedrijf voordat ze investeren. Zij zoeken naar een bedrijfsplan, verkoop- en winstprognoses, marktvoorwaarden en moeten zeker weten of hun investering veilig, zeker en winstgevend zal zijn. Het is dus tijdrovend voor de ondernemers die op zoek zijn naar fondsen en zich ook concentreren op hun bedrijf.

Conclusie

Aandelenfinanciering is een financieringswijze voor de onderneming waarbij zij fondsen van de investeerders verkrijgt door de verkoop van aandelen. De onderneming kan verschillende soorten aandelen uitgeven aan verschillende investeerders. De investeerders begrijpen echter dat het rendement van dergelijke investeringen niet vaststaat, zoals bij schuldfinanciering, waarbij de middelen voor een bepaalde tijd en tegen vooraf vastgestelde rentevoeten worden geleend.

Aanbevolen artikelen

Dit was een gids voor aandelenfinanciering. Hier hebben we de verschillende soorten aandelenfinanciering en hun bronnen besproken met behulp van voorbeelden. Ook hebben wij de voor- en nadelen van aandelenfinanciering besproken. U kunt ook een kijkje nemen op een aantal van de nuttige artikelen hier:

1. Verschillen tussen Private equity vs Venture capital
2. Vergelijkingen van Financiën vs Economie
3. Top Meest Verschillen van Actuaris en Accountant
4. Verschil tussen aandelen en beleggingsfondsen
5. Gids voor financieringsformule met voorbeelden
6. Gids voor verwateringsformule (rekenmachine)