Beteiligungsfinanzierung

Was ist Beteiligungsfinanzierung?

Eigenkapitalfinanzierung ist ein Prozess der Kapitalbeschaffung durch den Verkauf von Unternehmensanteilen an die Öffentlichkeit, institutionelle Anleger oder Finanzinstitute.

Ein Unternehmen, das Mittel benötigt, kann diese entweder durch Fremd- oder Eigenkapital finanzieren. Die Eigenkapitalfinanzierung wird in der Regel bevorzugt, da das Unternehmen im Falle eines Misserfolgs keine Rückzahlungen an die Investoren leisten muss. Die Investoren erhalten im Gegenzug für ihre Finanzmittel das Eigentum am Unternehmen und Stimmrechte im Verhältnis zu ihren Investitionen.

Beispiel für Beteiligungsfinanzierung

Ein Unternehmen ABC wurde von einem Unternehmer mit einem Anfangskapital von $ 10.000 gegründet. Zu Beginn des Unternehmens besitzt er 100 % des Eigenkapitals des Unternehmens. Nach einigen Jahren der Gründung sucht er nach neuen Mitteln für das Wachstum des Unternehmens. Er verkauft 50 % des Aktienkapitals des Unternehmens zu einem Wert von 100.000 $. Ein Risikokapitalgeber oder ein Angel-Investor erhält 50 % des Aktienkapitals des Unternehmens, wenn er 50.000 $ in das Unternehmen investiert, und der Anteil des Unternehmers reduziert sich auf 50 %, obwohl er zu Beginn nur 10.000 $ in das Unternehmen investiert hat.

Die Aktienfinanzierung und die Höhe des Anteils jedes Investors hängen also vom Zeitpunkt und der Bewertung der Investition in das Unternehmen ab.

Arten der Beteiligungsfinanzierung

Ein Unternehmen kann verschiedene Aktiengattungen haben; die Beteiligungsfinanzierung umfasst nicht nur die Finanzierung durch Stammkapital, sondern auch durch andere Mittel:

Von den Unternehmen werden verschiedene Aktiengattungen ausgegeben, in der Regel von großen Unternehmen:

• Aktien der Klasse A: Anleger erhalten Eigentum, d.h. Stimmrecht und Dividende
• Aktien der Klasse B: Anleger erhalten Eigentum (Stimmrecht), aber keine Dividende
• Vorzugsaktien: Anleger erhalten eine Dividende (in manchen Fällen eine höhere Dividende oder eine Garantiedividende), aber kein Eigentum
• Aktien mit unterschiedlichem Stimmrecht: Investoren erhalten ein unterschiedliches Stimmrecht, d.h. 2 Aktien im Besitz des Investors erhalten 1 Stimme, und zum Ausgleich für dieses unterschiedliche Stimmrecht erhalten sie eine höhere Dividende als die Stammaktionäre

Quellen der Eigenkapitalfinanzierung

Wenn ein neues Unternehmen gegründet wird, investiert der Eigentümer seine eigenen Mittel entweder durch den Verkauf seines persönlichen Vermögens wie Grundstücke und Immobilien oder aus Barmitteln. Wenn das Unternehmen jedoch wächst und der Finanzierungsbedarf steigt, werden Mittel aus externen Quellen aufgenommen. In den verschiedenen Phasen des Unternehmenswachstums investieren verschiedene Investoren in das Unternehmen, die im Folgenden aufgeführt werden:

Angel-Investoren

Angel-Investoren sind in der Regel die ersten Investoren neben dem Geschäftsinhaber oder Gründer. Sie sind in der Regel wohlhabende Einzelpersonen und Freunde/Familie des Geschäftsinhabers. Sie gewähren in einem frühen Stadium des Unternehmens finanzielle Unterstützung zu günstigen Bedingungen und beteiligen sich in der Regel nicht an der Unternehmensführung. Angel-Investoren nehmen ihre Investitionen in der Regel zu höheren Renditen zurück, sobald das Unternehmen Mittel von Risikokapitalgebern beantragt.

Venture Capitalists

Venture Capitalists oder VCs sind Investoren, die in das Unternehmen investieren, nachdem es einige Jahre erfolgreich geführt wurde und sie der Meinung sind, dass es einen Wettbewerbsvorteil auf dem Markt gibt. VCs sind bei ihren Investitionen wählerisch und prüfen verschiedene Aspekte des Unternehmens, des Managements und des Marktes, bevor sie investieren. Sie investieren einen hohen Betrag und übernehmen in der Regel Sitze im Vorstand und aktive Managementverantwortung. Ihre Aufgabe ist es, die Geschäftsaspekte des Unternehmens zu verbessern und es schließlich an der Börse zu notieren, wo es öffentlich gehandelt werden kann.

Einzelhandelsinvestoren/IPOs

Unternehmen bieten ihre Aktien der breiten Öffentlichkeit durch Erstemissionen oder IPOs an. IPOs dienen einigen Gründern und VCs als Ausstiegsmöglichkeit und bieten öffentlichen Anlegern die Chance, in ein wachsendes und gut etabliertes Unternehmen zu investieren. Die Aktien werden an der Börse notiert und aktiv zwischen den Anlegern gehandelt, bei denen es sich um Kleinanleger oder institutionelle Investoren handeln kann.

Crowdfunding

Crowdfunding ist ein weiterer Weg, auf dem Unternehmen Mittel von einer Gruppe von Anlegern in kleinen Beträgen aufnehmen können. Jeder Investor investiert einen kleinen Betrag in das Unternehmen über eine Crowdfunding-Kampagne, die vom Unternehmen durchgeführt wird. Bei den Investoren handelt es sich in der Regel um eine Gruppe von Angel-Investoren, die an das Produkt und die Gründer des Unternehmens glauben und den Aufbau des Unternehmens finanzieren möchten.

Vorteile der Beteiligungsfinanzierung

Die Beteiligungsfinanzierung hat sowohl für die Gründer als auch für die Investoren verschiedene Vorteile:

• Das Unternehmen verfügt nicht über genügend Barmittel, Sicherheiten oder Ressourcen, um Mittel aus der Fremdfinanzierung zu beschaffen, daher ist die Beteiligungsfinanzierung eine gute Geldquelle für den Unternehmer, da die Investoren zusammen mit den Gründern das Risiko des Unternehmens übernehmen.
• Mittel können durch Börsengänge beschafft werden, sobald das Unternehmen etabliert ist und einen regelmäßigen Cashflow hat. Diese Mittel können für künftige technologische Fortschritte verwendet werden. Eigenkapitalfinanzierung hilft den Unternehmern und dem Management des Unternehmens, Mittel für eine verwässerte Beteiligung zu beschaffen und ein Unternehmen zu besserer Rentabilität und größerem Umfang zu führen.
• Investoren werden Eigentümer des Unternehmens. Sie erhalten bessere Renditen als andere Anlageformen, entweder durch steigende Aktienkurse oder durch vom Unternehmen gezahlte Dividenden.

Nachteile der Beteiligungsfinanzierung

• Verwässerung der Anteile: Die Eigenkapitalfinanzierung führt zu einer Verwässerung des Aktienbesitzes der Erstinvestoren. Da die Mittel von neuen Investoren aufgebracht werden, verlieren die ursprünglichen Anteilseigner, die Gründer, einen Teil ihrer Anteile am Unternehmen.
• Verlust der Kontrolle: Wenn neue Investoren in das Unternehmen einsteigen, kann eine geringere Beteiligung der Gründer zu einem potenziellen Interessenkonflikt und zum Verlust der Kontrolle über ihr eigenes Unternehmen führen. Da die Investoren möglicherweise an der aktiven Verwaltung des Unternehmens beteiligt sind, kann dies zu Konflikten über die Art und Weise der Geschäftstätigkeit führen.
• Zeit und Aufwand: Potenzielle Investoren verbringen viel Zeit mit der Due-Diligence-Prüfung des Unternehmens, bevor sie investieren. Sie suchen nach einem Geschäftsplan, Umsatz- und Gewinnprognosen, Marktbedingungen und müssen sicher sein, dass ihre Investition sicher und rentabel sein wird. Daher ist es für die Unternehmer, die auf der Suche nach Geldmitteln sind und sich gleichzeitig auf ihr Geschäft konzentrieren, sehr zeitaufwendig.

Abschluss

Die Beteiligungsfinanzierung ist eine Finanzierungsform für das Unternehmen, bei der es durch den Verkauf von Anteilen Geld von den Investoren erhält. Das Unternehmen kann verschiedene Arten von Aktien an verschiedene Anleger ausgeben. Den Anlegern ist jedoch klar, dass die Erträge aus solchen Investitionen nicht wie bei der Fremdfinanzierung feststehen, bei der die Mittel für einen bestimmten Zeitraum und zu einem vordefinierten Zinssatz geliehen werden.

Empfohlene Artikel

Dies war ein Leitfaden für die Beteiligungsfinanzierung. Wir haben verschiedene Arten der Eigenkapitalfinanzierung und ihre Quellen anhand von Beispielen erörtert. Außerdem haben wir die Vor- und Nachteile von Beteiligungsfinanzierungen erörtert. Sie können auch einen Blick auf einige der nützlichen Artikel hier werfen:

1. Unterschiede zwischen Private Equity und Risikokapital
2. Vergleiche zwischen Finanzen und Wirtschaft
3. Die wichtigsten Unterschiede zwischen Aktuar und Buchhalter
4. Unterscheidung zwischen Aktien und Investmentfonds
5. Leitfaden zur Finanzierungsformel mit Beispielen
6. Leitfaden zur Verwässerungsformel (Rechner)