Alpha Formel

Formel zur Berechnung des Alphas eines Portfolios

Alpha ist eine Kennzahl, die zur Bestimmung der höchstmöglichen Rendite bei geringstem Risiko und gemäß der Formel verwendet wird, Alpha wird berechnet, indem die risikofreie Rendite von der Marktrendite abgezogen und das Ergebnis mit dem systematischen Risiko des Portfolios multipliziert wird, das durch das Beta dargestellt wird, und indem das Ergebnis zusammen mit der risikofreien Rendite von der erwarteten Rendite des Portfolios abgezogen wird.

Die Formel zur Berechnung von Alpha kann zunächst durch die Berechnung der erwarteten Rendite des Portfolios auf der Grundlage der risikofreien Rendite, eines Betas des Portfolios und der Marktrisikoprämie erfolgen, und dann wird das Ergebnis von der tatsächlichen Rendite des Portfolios abgezogen.

oder

Alpha eines Portfolios Berechnung (Schritt für Schritt)

• Schritt 1: Ermitteln Sie zunächst den risikofreien Zinssatz, der sich aus der durchschnittlichen jährlichen Rendite von Staatspapieren, z. B. Staatsanleihen, über einen längeren Zeitraum ermitteln lässt.
• Schritt 2: Als Nächstes wird die Marktrendite ermittelt, die sich aus der durchschnittlichen Jahresrendite eines Referenzindex, z. B. S&P500, über einen längeren Zeitraum ergibt. Folglich wird die Marktrisikoprämie berechnet, indem der risikofreie Zinssatz von der Marktrendite abgezogen wird. Marktrisikoprämie = Marktrendite – Risikorendite
• Schritt 3: Als Nächstes wird das Beta eines Portfolios bestimmt, indem die Bewegung des Portfolios im Vergleich zum Referenzindex bewertet wird.
• Schritt 4: Nun wird auf der Grundlage der risikofreien Rendite (Schritt 1), des Betas des Portfolios (Schritt 3) und der Marktrisikoprämie (Schritt 2) die erwartete Rendite des Portfolios wie folgt berechnet. Erwartete Rendite des Portfolios = risikofreie Rendite + β * (Marktrendite – risikofreie Rendite)
• Schritt 5: Als Nächstes wird die tatsächliche Rendite, die das Portfolio erzielt hat, auf der Grundlage seines aktuellen Werts und des vorherigen Werts berechnet.
• Schritt 6: Schließlich wird die Formel zur Berechnung von Alpha des Portfolios erstellt, indem die erwartete Rendite des Portfolios (Schritt 4) von der tatsächlichen Rendite des Portfolios (Schritt 5) wie oben beschrieben abgezogen wird.

Beispiele

Lassen Sie uns das Beispiel eines Investmentfonds nehmen, der im letzten Jahr eine Rendite von 16 % erzielt hat. Der entsprechende Benchmark-Index für den Fonds weist eine jährliche Rendite von 11 % auf. Außerdem beträgt das Beta des Investmentfonds gegenüber dem Referenzindex 1,3, während der risikofreie Zinssatz 4 % beträgt. Berechnen Sie das Alpha des Investmentfonds.

Wie in der Frage angegeben, sind die folgenden Daten für die Berechnung der Alpha-Formel erforderlich.

Expected Rate of Return

Erwartete Rendite = Risk-freie Rendite + β * (Benchmark-Rendite – risikofreie Rendite)

• = 4% + 1.3 * (11% – 4%)
• = 13,1%

Daher wird das Alpha des Investmentfonds wie folgt berechnet –

• Alpha des Investmentfonds = tatsächliche Rendite – erwartete Rendite
• Alpha = 16% – 13.1%

Alpha-Berechnung von Investmentfonds

• Alpha = 2.9%

Das Alpha des Investmentfonds beträgt 2,9%.

Bedeutung und Verwendung der Alpha-Formel

• Der Begriff Alpha bezieht sich auf den Index, der in vielen Finanzmodellen, z.B. dem CAPM (Capital Asset Pricing Model), verwendet wird, um die höchstmögliche Rendite einer Anlage mit dem geringsten Risiko zu ermitteln. Alpha ist auch als Jensen-Index bekannt.
• Es ist wichtig, das Konzept der Alpha-Formel zu verstehen, da es zur Messung der risikobereinigten Performance eines Portfolios verwendet wird.
• Es wird auch als Überschussrendite oder abnormale Rendite eines Portfolios bezeichnet. Die Kennzahl zeigt, wie viel schlechter oder besser ein Fonds im Vergleich zu einer Benchmark abgeschnitten hat. Diese Abweichung wird dann den Einschätzungen des Fondsmanagers zugeschrieben. Aktive Portfoliomanager streben in erster Linie danach, Alpha in einem diversifizierten Portfolio zu generieren (Diversifikation soll unsystematisches Risiko eliminieren).

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