Prețul și popularitatea cobaltului – un element metalic rar, dur – a crescut vertiginos în ultimii ani. Metalul a devenit un material cheie într-o gamă extinsă de aplicații, de la magneți la vopsele și catalizatori chimici, dar creșterea bruscă a cererii în ultimii ani s-a datorat rolului său crucial în bateriile utilizate în dispozitivele electrice și în mașinile electrice. De fapt, mai mult de jumătate din tot cobaltul produs este utilizat pentru fabricarea de substanțe chimice pentru baterii, iar aproape o cincime este folosit pentru a produce superaliaje utilizate în produse de înaltă calitate, cum ar fi motoarele de avion.
Am aruncat o privire asupra pieței globale de cobalt și am prezentat cele mai importante 10 acțiuni de cobalt pe care investitorii ar trebui să ia în considerare adăugarea acestora în portofoliul lor.
Cobalt: dominat de RDC și China
Cobaltul este extrem de rar, iar cele mai multe rezerve cunoscute de toți se află în jurisdicția instabilă din inima Africii, Republica Democrată Congo (RDC). Peste jumătate din cele șapte milioane de tone de rezerve de cobalt in situ din întreaga lume se află în RDC, iar aproape două treimi din producția mondială provine în prezent din această țară. Nicio altă țară nu poate rivaliza cu această concentrație unică de cobalt din RDC: Cuba, Rusia, Australia și Filipine sunt alți mari producători de cobalt, dar niciunul dintre ei nu reprezintă mai mult de 5 % din producția mondială.
RDC – o țară instabilă din punct de vedere istoric, plină de corupție și război – și rolul său supradimensionat pe piața mondială a cobaltului este departe de a fi ideală pentru cei care doresc să extragă sau să se aprovizioneze cu acest metal. Mediul politic poate fi volatil, aprovizionarea poate fi ușor amenințată, iar operatorii pot suferi de probleme de securitate.
În timp ce RDC este casa cobaltului brut, o altă țară a dominat celălalt capăt al pieței, China fiind cea care se estimează că rafinează peste jumătate din cobaltul mondial. Cobalt 27 Capital, care investește în metale necesare pentru construcția de vehicule electrice, a avertizat la începutul acestui an că „cele două probleme cheie cu care se confruntă aprovizionarea cu cobalt sunt producția și rezervele concentrate în RDC și controlul chinezesc asupra majorității producției de cobalt rafinat”.
Cobalt: un metal rar, dar vital pentru lumea modernă
În timp ce proprietățile unice ale cobaltului au făcut din acesta o componentă vitală pentru atât de multe industrii, instabilitatea, volatilitatea și incertitudinea privind aprovizionarea înseamnă că multe companii sunt nevoite să ia măsuri drastice pentru a-și asigura cobaltul de care au nevoie sau să încerce să renunțe cu totul la utilizarea acestui metal. Tesla și alți producători de automobile au declarat că încearcă să reducă la minimum cantitatea de cobalt de care au nevoie în bateriile lor, în timp ce Apple se pare că încearcă să facă un pas neobișnuit, acela de a semna acorduri de aprovizionare cu cobalt direct cu minerii pentru a avea mai multă putere asupra lanțului său de aprovizionare. Un vehicul electric poate avea nevoie de 4 până la 14 kilograme de cobalt (un hibrid plug-in are nevoie de 1kg-4kg), în timp ce un smartphone mediu are nevoie de 5 până la 20 de grame (tabletele și laptopurile au nevoie de mult mai mult, între 20g-50g).
Citește despre metalele necesare pentru vehiculele electrice și pentru stocarea bateriilor
SK Innovation și LG Chem au declarat recent că intenționează să producă noi baterii în cursul acestui an care să cuprindă mai mult nichel (care este mult mai abundent) și mai puțin cobalt. În timp ce bateriile actuale conțin mai aproape de 20% cobalt, noile baterii ale firmei sud-coreene vor conține doar 10%. Eforturile de reducere a cantității de cobalt au ca scop reducerea costurilor, dar și îmbunătățirea densității energetice, care a devenit treptat o barieră majoră pentru industria automobilelor electrice care se străduiește să scurteze timpii de încărcare și să prelungească autonomia – toate acestea reducând în același timp costurile.
Citește mai multe despre întrebarea dacă producătorii auto tradiționali pot rămâne în frunte în domeniul vehiculelor electrice și autonome
Cu toate acestea, cresc îndoielile cu privire la faptul că nevoia de cobalt poate fi sau nu complet eradicată. Umicore, grupul belgian de tehnologie și reciclare a materialelor, a declarat că, deși ar putea fi posibilă reducerea cantității de cobalt necesare în baterii, nu va fi posibilă eliminarea completă a acestuia prea curând.
‘Cobaltul este elementul care compensează lipsa de stabilitate a nichelului. Nu există un element mai bun decât nichelul pentru a crește densitatea de energie și nu există un element mai bun decât cobaltul pentru a face lucrurile stabile. Așa că, dacă auziți despre eliminarea cobaltului, acest lucru nu se va întâmpla în următoarele trei decenii. Pur și simplu nu funcționează”, a declarat directorul executiv al Umicore, Marc Grynberg, la începutul acestui an.
Acest punct de vedere a fost, de asemenea, împărtășit de către Sherritt International, un mare producător de nichel, care a declarat că „eliminarea cobaltului din producția de baterii pentru vehicule electrice pe termen scurt este relativ scăzută”.
Ce urmează pentru prețurile cobaltului?
Prețurile cobaltului s-au redresat pe parcursul primei jumătăți a anului 2018 pentru a atinge un vârf de peste 44 de dolari pe livră în iunie, înainte de a se prăbuși în a doua jumătate a anului pentru a intra în 2019 mai aproape de 25 de dolari. După cum a descris Glencore, a fost o „poveste cu două jumătăți”, deoarece războiul comercial dintre SUA și China și sustenabilitatea creșterii chinezești au cântărit asupra prețurilor. Cu toate acestea, deși prețul cobaltului a scăzut dramatic de la vârful său, acesta a încheiat anul cu peste 30% mai mare decât la sfârșitul anului 2017.
La 4 aprilie 2019, cobaltul se tranzacționează mai aproape de 14,50 dolari, după ce a continuat să scadă în spirală de la începutul anului 2019. Tendința a fost în concordanță cu orientările de pe piață. China Molybdenum a avertizat în raportul său anual că se așteaptă ca prețurile cobaltului să scadă în prima jumătate a anului 2019, deoarece oferta de metal și de produse de cobalt din amonte continuă să depășească cererea. În plus, firma de analiză a metalelor CRU a prognozat că va exista un mic excedent de ofertă în următorii câțiva ani, înainte de a trece la o ofertă insuficientă pe termen mediu, pe măsură ce cererea din partea vehiculelor electrice începe să se dezvolte cu adevărat. China Molybdenum a declarat că „previziunile de preț consensuale sugerează că prețurile cobaltului ar trebui să varieze între 20 și 30 de dolari” pe lira în viitor, sugerând că există loc pentru ca prețul să se îmbunătățească de la nivelul său actual scăzut.
Top 10 acțiuni de cobalt de urmărit
Este important de reținut că 99% din cobalt este extras ca produs secundar al altor metale. Aproximativ două treimi din cobalt provine din exploatarea cuprului, iar restul din nichel. Acest lucru este semnificativ deoarece, dacă cererea de cobalt ar scădea brusc din orice motiv, atunci ar fi foarte puțin probabil ca producătorii să fie nevoiți să își închidă operațiunile atât timp cât cererea pentru produsul primar se menține. Mai degrabă, ar însemna că operațiunile lor de cupru sau de nichel ar deveni mai puțin profitabile. Cu toate acestea, cererea de cobalt poate face o diferență semnificativă atunci când se ia în considerare creșterea sau descreșterea unei mine de cupru sau de nichel.
Pentru investitori, acest lucru înseamnă că obținerea unei expuneri la cobalt necesită investiții în companii care, în cele din urmă, își fac majoritatea banilor din vânzarea altor metale. Cobaltul este un motor relativ minor al câștigurilor pentru cei mai mari producători, iar cele mai multe „pure-play-uri” sunt companii de explorare și dezvoltare în stadiu incipient, care încă nu și-au dovedit valoarea comercială. Cu toate acestea, investitorii pot obține o expunere pură investind în firme care oferă investiții sau finanțare producătorilor și dezvoltatorilor de cobalt în schimbul unor redevențe sau a unei felii din plăcintă.
Iată zece acțiuni de cobalt pe care investitorii trebuie să le ia în considerare: