Ofertă publică subsecventă (FPO)

Ce este o ofertă publică subsecventă (FPO)?

O ofertă publică subsecventă (FPO) este emiterea de acțiuni către investitori de către o companie listată la o bursă de valori. O ofertă subsecventă este o emisiune de acțiuni suplimentare făcută de o companie după o ofertă publică inițială (IPO). Ofertele subsecvente sunt cunoscute și sub denumirea de oferte secundare.

Cum funcționează o ofertă publică subsecventă (FPO)

Societățile publice pot profita, de asemenea, de o FPO prin intermediul unui document de ofertă. FPO-urile nu trebuie confundate cu IPO-urile, oferta publică inițială de acțiuni către public. FPO-urile sunt emisiuni suplimentare realizate după ce o societate este stabilită la o bursă.

Tipuri de oferte publice subsecvente

Există două tipuri principale de oferte publice subsecvente. Prima este dilutivă pentru investitori, deoarece consiliul de administrație al societății este de acord să crească nivelul flotantului sau numărul de acțiuni disponibile. Acest tip de ofertă publică subsecventă urmărește să strângă bani pentru a reduce datoriile sau pentru a extinde afacerea, ceea ce duce la o creștere a numărului de acțiuni în circulație.

Celălalt tip de ofertă publică subsecventă este nedilutivă. Această abordare este utilă atunci când directorii sau acționarii importanți vând acțiunile deținute în mod privat.

Ofertă subsecventă diluată

Ofertele subsecvente diluate au loc atunci când o companie emite acțiuni suplimentare pentru a obține finanțare și oferă aceste acțiuni pe piața publică. Pe măsură ce numărul de acțiuni crește, profitul pe acțiune (EPS) scade. Fondurile strânse în timpul unei OPF sunt cel mai frecvent alocate pentru a reduce datoriile sau pentru a modifica structura capitalului unei companii. Infuzia de numerar este bună pentru perspectivele pe termen lung ale companiei și, prin urmare, este bună și pentru acțiunile sale.

Ofertă subsecventă nediluată

Ofertele subsecvente nediluate au loc atunci când deținătorii de acțiuni existente, deținute în mod privat, aduc la vânzare pe piața publică acțiunile emise anterior. Veniturile în numerar din vânzările nediluate merg direct la acționarii care plasează acțiunile pe piața liberă.

În multe cazuri, acești acționari sunt fondatori ai companiei, membri ai consiliului de administrație sau investitori pre-IPO. Deoarece nu se emit acțiuni noi, EPS al companiei rămâne neschimbat. Ofertele subsecvente nediluate sunt, de asemenea, numite oferte pe piața secundară.

Ofertă la piață (ATM)

Oferta la piață (ATM) oferă societății emitente posibilitatea de a strânge capital în funcție de necesități. Dacă societatea nu este mulțumită de prețul disponibil al acțiunilor într-o anumită zi, se poate abține de la oferirea de acțiuni. Ofertele ATM sunt uneori denumite distribuții controlate de capitaluri proprii datorită capacității lor de a vinde acțiuni pe piața secundară de tranzacționare la prețul curent predominant.

Exemplu de ofertă subsecventă

Ofertele subsecvente sunt frecvente în lumea investițiilor. Ele oferă o modalitate ușoară pentru companii de a strânge capitaluri proprii care pot fi utilizate în scopuri comune. Companiile care anunță oferte secundare pot vedea că prețul acțiunilor lor scade ca urmare. Acționarii reacționează adesea în mod negativ la ofertele secundare, deoarece acestea diluează acțiunile existente și multe dintre ele sunt introduse sub prețul pieței.

În 2015, multe companii au avut oferte subsecvente după ce au devenit publice cu mai puțin de un an înainte. Shake Shack a fost una dintre companiile care a înregistrat o scădere a acțiunilor după vestea unei oferte secundare. Acțiunile au scăzut cu 16% după vestea unei oferte secundare substanțiale care a fost introdusă sub prețul acțiunilor existente.

În 2017, ofertele subsecvente au produs 142,3 miliarde de dolari în capitaluri proprii strânse pentru companii. Au existat în total 737 de OPA în 2017. Acest lucru a marcat un salt de 21% în numărul de FPO față de 2016. Cu toate acestea, valoarea FPO-urilor a scăzut cu 3% de la an la an în 2017.