Finanțare prin capitaluri proprii

Ce este finanțarea prin capitaluri proprii?

Finanțarea prin capitaluri proprii este un proces de strângere de capital prin vânzarea de acțiuni ale companiei către public, investitori instituționali sau instituții financiare.

O companie, atunci când are nevoie de fonduri, se poate finanța folosind fie datorii, fie capitaluri proprii. Finanțarea prin capitaluri proprii este, de obicei, un mod preferat, deoarece nu necesită ca societatea să ramburseze investitorii în cazul în care societatea eșuează. Investitorii, la rândul lor, în schimbul finanțelor lor, obțin proprietatea companiei și drepturi de vot proporționale cu investițiile lor.

Exemplu de finanțare prin capital propriu

O companie ABC a fost înființată de un antreprenor cu un capital inițial de 10.000 de dolari. La înființarea companiei, acesta deține 100% din capitalul social al companiei. După câțiva ani inițiali de la înființare, el caută noi fonduri pentru creșterea companiei. El vinde 50% din capitalul social al societății la o evaluare de 100.000 de dolari. Un investitor cu capital de risc sau un investitor înger va primi 50% din capitalul social al companiei investind 50.000 de dolari în companie, iar participația antreprenorului va fi redusă la 50%, deși acesta a investit doar 10.000 de dolari în companie la început.

Acum, finanțarea prin capital de risc și valoarea participației deținute de fiecare investitor depinde de momentul și de evaluarea investiției în companie.

Tipuri de finanțare prin capitaluri proprii

O companie poate avea diferite clase de acțiuni; Finanțarea prin capitaluri proprii nu implică doar finanțarea prin capitaluri proprii comune, ci și prin alte mijloace:

Diferite clase de acțiuni sunt emise de către companii, de obicei întreprinderi mari:

• Acțiuni de clasă A: Investitorii obțin proprietatea, adică drepturi de vot și dividende
• Acțiuni de clasă B: Investitorii obțin proprietatea (drepturi de vot), dar nu primesc dividende
• Acțiuni preferențiale: Investitorii primesc dividende (în unele cazuri, dividende mai mari sau dividende garantate), dar nu beneficiază de proprietate
• Acțiuni cu drepturi de vot diferențiate: Investitorii primesc drepturi de vot diferențiate, adică 2 acțiuni deținute de investitor vor avea 1 vot și, pentru a compensa acest drept de vot diferențiat, primesc dividende mai mari decât investitorii în acțiuni ordinare

Surse de finanțare prin capitaluri proprii

Când se înființează o nouă afacere, proprietarul investește fonduri proprii fie prin vânzarea activelor sale personale, cum ar fi terenuri și proprietăți, fie din active în numerar. Cu toate acestea, pe măsură ce afacerea se dezvoltă și nevoile de finanțare cresc, fondurile sunt preluate din surse externe. Diferiți investitori în diferite etape de creștere a companiei investesc în companie și sunt menționați mai jos:

Angel Investors

Investitorii angelici sunt, de obicei, primii investitori în afară de proprietarul sau fondatorul afacerii. Aceștia sunt, de obicei, persoane înstărite și prieteni/familie ai proprietarului afacerii. Aceștia oferă sprijin financiar într-un stadiu incipient al afacerii în condiții avantajoase și, de obicei, nu se implică în gestionarea afacerii. În general, investitorii îngeri își retrag investițiile la randamente mai mari odată ce compania caută fonduri de la capitaliștii de risc.

Capitaliștii de risc

Capitaliștii de risc sau VC sunt investitori care investesc în companie după ce afacerea a fost condusă cu succes timp de câțiva ani și consideră că există un avantaj competitiv pe piață. VC sunt selectivi în investițiile lor și analizează diferite aspecte ale afacerii, ale managementului și ale pieței înainte de a investi. Aceștia investesc o sumă uriașă și, în general, ocupă locuri în consiliul de administrație și își asumă responsabilități active de gestionare. Rolul lor este de a spori aspectele de afaceri ale companiilor și, în cele din urmă, de a le lista la bursele de valori unde pot fi tranzacționate public.

Investitori cu amănuntul/IPO-uri

Companii își oferă acțiunile publicului larg prin oferte publice inițiale sau IPO-uri. IPO-urile acționează ca o cale de ieșire pentru unii fondatori și VC și oferă o șansă investitorilor publici de a investi într-o afacere în creștere și bine așezată. Acțiunile sunt listate la bursele de valori și sunt tranzacționate în mod activ între investitorii care pot fi investitori de retail sau investitori instituționali.

Crowdfunding

Crowdfunding este o altă cale prin care companiile pot strânge fonduri de la un grup de investitori în sume mici. Fiecare investitor investește o sumă mică în afacere prin intermediul unei campanii de crowdfunding derulate de companie. Investitorii sunt, în general, grupul de investitori providențiali care cred în produsul și în fondatorii companiei și care ar dori să finanțeze pentru înființarea inițială a afacerii.

Avantajele finanțării prin capitaluri proprii

Finanțarea prin capitaluri proprii prezintă diverse avantaje atât pentru fondatori, cât și pentru investitori:

• Compania nu dispune de suficiente lichidități, garanții sau resurse pentru a strânge fonduri din finanțarea prin îndatorare, prin urmare finanțarea prin capitaluri proprii este o sursă bună de fonduri pentru antreprenor, deoarece investitorii își vor asuma riscul afacerii împreună cu fondatorii.
• Fondurile pot fi strânse prin IPO-uri odată ce afacerea este stabilită și are un flux de numerar regulat. Aceste fonduri pot fi utilizate pentru viitoarele progrese tehnologice. Finanțarea prin capitaluri proprii îi ajută pe antreprenori și pe conducerea companiei să strângă fonduri pentru o proprietate diluată și să ducă o afacere la o mai bună rentabilitate și la o scară mai mare.
• Investitorii devin proprietari ai companiei. Ei obțin randamente mai bune decât alte vehicule de investiții, fie din creșterea prețului acțiunilor, fie din dividendele plătite de companie.

Dezavantaje ale finanțării prin capitaluri proprii

• Diluarea acțiunilor: Finanțarea prin capitaluri proprii duce la diluarea acționariatului investitorilor inițiali. Pe măsură ce fondurile sunt strânse de la noi investitori, acționarii inițiali, fondatorii pierd o parte proporțională din acționariatul societății.
• Pierderea controlului: Pe măsură ce se adaugă noi investitori în societate, reducerea participației fondatorilor poate duce la un potențial conflict de interese și poate duce la pierderea controlului asupra propriei lor societăți. Deoarece investitorii pot fi implicați în gestionarea activă a societății, ceea ce poate ridica un conflict privind modul de desfășurare a activității.
• Timp și efort: Potențialii investitori alocă mult timp pentru verificarea prealabilă a societății înainte de a investi. Ei caută un plan de afaceri, previziuni privind vânzările și profitul, condițiile de piață și trebuie să fie siguri că investiția lor va fi sigură, securizată și profitabilă. Astfel, este consumator de timp pentru antreprenorii care sunt în căutare de fonduri și, de asemenea, se concentrează asupra afacerii lor.

Concluzie

Finanțarea prin capitaluri proprii este un mod de finanțare pentru companie prin care aceasta preia fonduri de la investitori prin vânzarea de acțiuni. Compania poate emite o varietate diferită de acțiuni pentru diferiți investitori. Cu toate acestea, investitorii înțeleg că randamentele din astfel de investiții nu sunt fixe ca în cazul finanțării prin îndatorare, unde fondurile sunt împrumutate pentru o perioadă de timp stipulată și la rate ale dobânzii predefinite.

Articole recomandate

Acesta a fost un ghid pentru Finanțarea prin acțiuni. Aici am discutat diferite tipuri de finanțare prin capitaluri proprii și sursele sale cu ajutorul unor exemple. De asemenea, am discutat avantajele și dezavantajele finanțării prin capitaluri proprii. Puteți, de asemenea, să aruncați o privire la unele dintre articolele utile de aici:

1. Diferențe între Private equity vs Venture capital
2. Comparare între finanțe și economie
3. Cele mai multe diferențe între actuar și contabil

.

4. Distincție între acțiuni vs fonduri mutuale
5. Ghid pentru formula de finanțare cu exemple
6. Ghid pentru formula de diluție (calculator)