Când căutați specificațiile unui fond mutual de obligațiuni, veți găsi mai multe randamente raportate diferite, unde randamentul reprezintă o măsură a randamentului venitului fondului. Fiecare tip de randament este util, dar regula privind randamentul pe 30 de zile a Comisiei pentru valori mobiliare și burse (SEC) impune ca fiecare fond să calculeze acest număr special de randament în același mod.
Chiar dacă randamentul pe 30 de zile nu reprezintă randamentul real al unui fond mutual, acesta oferă investitorilor o estimare proiectată a veniturilor. Acest calcul se bazează pe valoarea curentă a pieței la data calculului, cu o privire retrospectivă la istoricul real și recent de 30 de zile al fondului.
Tip
Reneficiul pe 30 de zile al unui fond mutual urmează un calcul standardizat care uniformizează condițiile de concurență pentru evaluarea echitabilă a performanței proiectate a fondurilor mutuale.
Reneficiul impus de SEC
Reneficiul pe 30 de zile raportat de un fond mutual utilizează o formulă de calcul a randamentului impusă de SEC. Scopul cerinței privind randamentul pe 30 de zile este de a oferi un rezultat uniform pe care investitorii îl pot utiliza pentru a compara randamentele preconizate ale diferitelor fonduri. Această valoare a randamentului reprezintă venitul pe care fondul l-ar plăti în următorul an dacă nu s-ar face nicio modificare în portofoliul de dețineri al fondului.
Calculul la 30 de zile
Randamentul la 30 de zile se calculează luând câștigurile din dobânzi și/sau dividende ale fondului pentru cea mai recentă lună și împărțind la numărul mediu de acțiuni în circulație pentru luna respectivă, înmulțit cu cel mai mare preț de ofertă a acțiunilor din ultima zi a lunii. Rata lunară a dobânzii rezultată este compusă semestrial pentru un randament pe 12 luni. De fapt, calculul utilizează veniturile nete din dobânzi din cea mai recentă lună și proiectează aceste venituri pentru următoarele 12 luni.
Formula randamentului pe 30 de zile
Formula randamentului pe 30 de zile este: 2 x (((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1), unde dobânzile și dividendele încasate în ultima perioadă de 30 de zile sunt reprezentate de „a”; cheltuielile acumulate în ultima perioadă de 30 de zile, mai puțin rambursările, sunt reprezentate de „b”; numărul mediu de acțiuni în circulație pe o bază zilnică, care aveau dreptul să primească distribuții, sunt reprezentate de „c”, iar prețul maxim pe acțiune în ziua calculului, care este și ultima zi a perioadei de calcul, este reprezentat de „d”.”
Explorarea randamentelor de distribuție
Fondurile mutuale raportează, de asemenea, de obicei, un randament de distribuție. Randamentul se poate baza fie pe cea mai recentă valoare a dividendelor fondului – de obicei lunară pentru fondurile de obligațiuni -, fie pe totalul distribuțiilor pe acțiune pentru ultimul an. În ambele cazuri, dividendele sunt anualizate și împărțite la prețul acțiunii de la sfârșitul lunii. Randamentul de distribuție este un calcul retrospectiv bazat pe dividendele istorice plătite de fond.
Evaluarea unui fond
Randamentul SEC la 30 de zile și randamentul de distribuție al unui fond mutual pot afișa cifre semnificativ diferite. Randamentul la 30 de zile este o estimare conservatoare a ceea ce ar trebui să câștige un investitor în următoarele 12 luni. Niciunul dintre cele două randamente nu ia în considerare efectul modificării prețurilor acțiunilor asupra randamentului total. Pe lângă faptul că se uită la cifrele de randament raportate, un investitor ar trebui să cerceteze istoricul dividendelor reale pentru a vedea dacă rata de distribuție a crescut, a scăzut sau a rămas constantă.