Life Settlement

What Is a Life Settlement?

ライフ・セトルメントとは、既存の保険契約を第三者に売却し、一時的な現金を支払うことを指します。 支払額は解約返戻金より多く、実際の死亡保険金より少なくなります。 売却後、購入者は保険の受取人になり、その保険料の支払いを引き受けます。

ライフ・セトルメントの仕組み

被保険者が保険契約を支払うことができなくなったら、それを投資家に（通常は機関投資家に）一定額の現金で売却することができます。 この現金支払いは、ほとんどの保険契約者にとって主に非課税です。 被保険者は、実質的に保険の所有権を投資家に譲渡することになります。 前述の通り、被保険者は保険契約と引き換えに、解約返戻金よりも多く、死亡時の保険金よりも少ない現金を受け取ります。

売却することにより、被保険者は保険のあらゆる側面を新しい所有者に移譲します。 つまり、保険を引き継いだ投資家は、死亡保険金とともに保険料の支払いなど、保険に関わるすべてを引き継ぎ、責任を負うことになるのです。 そのため、被保険者が死亡すると、譲渡後の受取人となる新しい所有者が保険金を受け取ります。

人々が生命保険契約を売却することを選択する理由はたくさんあり、通常は被保険者が生命を脅かす病気を持っていない場合にのみ実行されます。 生命保険を売却する人の大半は高齢者で、老後の資金が必要だが、十分な貯蓄ができないでいる人たちです。 そのため、ライフセトルメントはシニアセトルメントと呼ばれることが多いのです。

ライフ・セトルメントを選択するその他の理由としては、次のようなものがあります：

• 保険料を支払う余裕がないこと。 保険が失効し、キャンセルさせる代わりに、被保険者は、生命決済を使用してポリシーを販売することができます。 保険料の支払いに失敗すると、条件によっては被保険者の現金解約返戻金が少なくなったり、全くなくなったりします。 しかし、現在の保険契約のライフ・セトルメントは、通常、投資家からの現金支払額が高くなります。
• 保険はもう必要ありません。 保険契約を持っている理由がなくなるときが来るかもしれません。 被保険者は、もはやtheirdependents.
• 緊急事態のケースのための政策を必要としないかもしれません。 家族の死亡や病気など、予期せぬ事態が発生した場合、その費用を賄うために保険を売却する必要がある。
• 企業が役員に掛けている重要な個人保険のケース。 これは、もはやその会社で働いていない人の典型的な例です。

Special Considerations

ライフセトルメントは生命保険証券の流通市場を効果的に創出するものです。 このセカンダリーマーケットは何年もかけて作られたものである。 最も顕著なものは、1911 年の米国最高裁判所判例 Grigsby v. Russell です。

John Burchard は生命保険契約の保険料の支払いを続けることができず、それを彼の医師 A. H. Grigsby に売りました。 Burchardが死ぬと、Grigsbyは死亡保険金を回収しようとした。 バーチャードの遺産執行人は、その金を受け取ろうとグリグズビーを訴え、勝訴した。 しかし、この裁判は最高裁までもつれ込んだ。 最高裁判事のオリバー・ウェンデル・ホームズは、判決の中で生命保険を通常の財産になぞらえた。 彼は、保険は所有者が自由に譲渡でき、株式や債券のような他の種類の財産と同じ法的地位を持っていると考えたのである。 さらに、生命保険には財産としての権利があるとした。

• 保険会社が制限を設けていない限り、所有者は受取人を変更できる。
• 保険はローンの担保として使用することができる。
• 所有者は保険証券を担保に借入ができる。
• 保険証券は別の個人または法人に売却できる。

ライフセッツル vs バイタルセッツル

1980年代にエイズ患者が必要のない生命保険を持っていたことから、保険証券販売が盛んとなった。 これは、末期的な病気にかかった人が保険を売って現金化する、生命保険業界の別の部分-バイエイタル・セトルメント業界-につながりました。

誰かが末期的な病気になり、寿命が非常に短くなったとき、その人は生命保険を他の人に売るかもしれない。 多額の掛け金と引き換えに、買い手は保険料の支払いを引き受け、保険の新しい所有者となる。 被保険者が死亡した後、新しい所有者は死亡給付金を受け取ります。

Viatical settlementsは、投資家が基本的に被保険者の死亡に投機するので、一般的にリスクが高くなります。 元の契約の所有者が病気であっても、彼らが実際にいつ死ぬかを知る方法はありません。 被保険者が長生きすれば、保険料は安くなりますが、長期にわたる保険料の支払いを考慮すると、実際のリターンは低くなります

。