In-Q-Tel が資金を投入し、Forterra は軍に役立つツールを開発し、政府契約がもたらされ始めた
それを設立した機関同様、CIA が資金提供するベンチャー キャピタル企業は、主に影の中で活動しています。 In-Q-Telの関係者は、この会社を独立系とみなしているが、CIAとは極めて密接な関係にあり、投資決定もほとんどすべてスパイ組織が行っている。 この会社は、投資する企業をどのように選ぶかについてほとんど開示せず、金額も言わず、時には投資内容をまったく明らかにしないこともある
さらにあまり知られていないのは、このフォルテラの例や現在に続く他の例に見られるように、この取り決めが伴う潜在的利益相反である。 In-Q-Tel の受託者の半数近くが、In-Q-Tel が出資した会社と何らかの金銭的つながりがあることが、ウォールストリート・ジャーナルの投資調査により判明しました。
In-Q-Tel の有望な技術探しは、少なくとも 17 度、同社が In-Q-Tel 受託者と何らかの金銭的つながりを持つ企業に出資させるきっかけを作りました。 投資記録のレビューとベンチャーキャピタルおよびIn-Q-Telの過去と現在の関係者へのインタビューに基づく本誌の調査によると、フォルテラのケースと同様に、3つのケースで評議員がIn-Q-Telの投資を受けた企業の取締役に座っていた。 それは、非営利団体であることだ。 金儲けではなく、CIAの任務である情報収集に役立つ技術の開発に拍車をかけようとしているのです。
複雑なつながりは、業界の深い知識が成功には欠かせないベンチャーキャピタル事業の常套句でもある。
In-Q-Tel は、厳格な利益相反ルールが適用される公的資金（同社の財務に詳しい人によれば、少なくとも年間 1 億 2000 万ドル）を使っています。 この資金は、たとえ意図的でなくとも、テック業界における他の役割によって、この会社の評議員を利する可能性がある方法で展開されることもあります。
In-Q-Tel の投資はしばしば他の資金を呼び込みます。 In-Q-Telが中小企業に投資する1ドルは、通常、他のところから15ドルでマッチングされることが判明しています。 そのため、中小企業はより成功しやすくなり、ストック オプションの価値も高まります。
In-Q-Tel は、有望なテクノロジーを見つけるには、業界とのつながりを持つ人々と協力する必要があると述べています。 評議員の中には、技術界に深く関わっている人もおり、相反すると解釈されるような関係を避けるのは難しいだろうと述べています。 CIAのスポークスマンであるライアン・トラパニ氏は、「In-Q-Telは、納税者の資金を保護し、起こりうる利益相反を防ぎ、任務要件を満たすための技術開発に集中するための厳格なポリシーを導入している」と述べています。 「In-Q-Tel のモデルと実施された保護措置の両方がうまく機能したことを嬉しく思います」
この会社は、評議員が内部および CIA に開示する限り、自分とつながりのある企業への投資を推奨することを許可しています。
成功するには、「自分たちが何をしているのか分かっている理事会が必要だ」と、CIA顧問時代にIn-Q-Telの設計に携わり、現在はその外部顧問、法律事務所アーノルド&ポーターの上級顧問であるジェフリー・スミス氏は述べています。 「
In-Q-Telの評議員を務めていたとき、退役空軍大将チャールズ・ボイド（上の写真は1990年代初頭）は、自分が役員を務めるバーチャルリアリティ新興企業への投資を示唆しました。 ボイド元教授は、投資を勧めることで新興企業から何の報酬も受け取っていないと述べています。 米国空軍
フォルテラのケースでは、退役空軍4つ星将軍のチャールズ・ボイドは、2006年にフォルテラとIn-Q-Telの両方の取締役会に参加した。 当時のIn-Q-Telのニュースリリースによると、翌年、In-Q-TelはForterraに資金を投じました。
Gen. Boyd は、自分が最初に In-Q-Tel に投資を勧めたが、その決定には関与していないと述べた。 彼は、In-Q-Telに新興企業への投資を勧めたことで、Forterraから何の報酬も受け取っていないという。
「チャールズが取締役会に参加し、私たちのためにドアを開けてくれたことは、私たちの観点から見て間違いなくウィンウィンでした」と、フォルテラのマーケティング担当副社長だったクリス・バジャーは述べています。 In-Q-Telの資金調達モデルが納税者にとって本当に良い利益を生んでいるかどうか、Forterra社内で議論されたそうです」
In-Q-Telからの資金とその後の連邦契約は不十分であることが判明しました。 Forterraは商業的な関心を集めることができず、自社の一部を売却した後、2010年に閉鎖した。
購入者は、In-Q-Telの評議員が取締役を務めていた別の会社だった。
巻き戻しに関わった人々によると、In-Q-Telを含むForterraの投資家は大きな損失を出したという。 In-Q-Tel によれば、ボイド元大統領はフォルテラに個人的な投資をしていなかった。
In-Q-Tel によれば、彼は非適格ストックオプションを持っていたが、フォルテラの営業停止時にそのオプションの保有者は何も受け取らなかったという。 ボイド元大統領は、小規模なビジネスから受け取った唯一の報酬は、それが閉鎖される際に5,000ドルだったと述べた。
CIAにとって、ベンチャーキャピタルは、官僚主義にとらわれることなく技術開発を奨励し、形成する方法である。
議会は、In-Q-Telへの資金提供に同意することでその設立を承認し、後年、その資金レベルは著しく増加した。
このベンチャーキャピタルは2000年に投資を始め、衛星の製造、データ分析、言語翻訳、データ保存などのビジネスに投資を行い、技術を形作るチャンスを獲得した。
In-Q-Tel は、国家安全保障局、連邦捜査局、国防総省など、他の機関から投資資金を受け取ったこともありますが、CIA が主な資金源となっています。
あるケースでは、カーペットの化学物質を分析するビジネスに投資し、アフガニスタンとイラクで致命的な化学物質を検出する方法を生み出した、とベンチャーキャピタル会社の最高責任者の Christopher Darby は述べています。
また、別の時には、衛星アンテナ・メーカーに資金を投入し、最終的には、軍隊や諜報員が遠隔地で通信するのに役立つ携帯用衛星アンテナの開発につながったと、ダービー氏は付け加えました。
テクノロジー業界における一部の評議員の金銭的つながりの一例として、Darby 氏は営利目的のテクノロジー企業の役員も務めています。 しかし、同社はサイバーセキュリティの分野で他の企業と競合しており、In-Q-Tel の現金を求めることがあります。 その場合、ダービー氏は資金提供依頼の審査には参加しないという。
Endgame 社の取締役会では、ダービー氏は非執行会長を務めている。
CIAはエンドゲームでの彼の役割を検討し、そこでの彼の仕事にサインオフしたと、この取り決めに詳しい人々は述べた。
設立以来行ったという約325の投資のうち、100以上は発表されていないが、それらの企業のいくつかは身元が漏れている。
金儲けは In-Q-Tel の目標ではありませんが、資金提供した新興企業が上場した場合などには、In-Q-Tel は利益を確保し、新しいプロジェクトに転嫁することが可能です。 2517>
CyPhy Worksは、上記のHelen Greiner CEOが率いる会社で、In-Q-Telから出資を受け、政府に役立つ監視ドローンを開発した。 In-Q-Tel の受託者の 1 人が CyPhy の取締役にもなっています。
写真。 David Paul Morris/Bloomberg News
バージニア州アーリントンのオフィスパークの奥にある In-Q-Tel の本社では、ロビーはまばらで、壁には3つの空のデジタル画面、スタンドには米国旗が置かれています。 ジーンズ姿の幹部もいて、シリコンバレーの気風を反映している。
In-Q-Tel の投資には、小型の監視ドローンを製造するマサチューセッツ州の企業 CyPhy Works への昨年の投資が含まれます。
ジョーンズ氏は、CyPhy と In-Q-Tel を結びつけていないと、CyPhy の最高経営責任者であるヘレン・グライナー氏は述べています。 In-Q-Tel の資金調達を提案したのは、別の投資家でした。 In-Q-Tel では、ジョーンズ氏は投資するかどうかの議論には参加しなかったといいます。
In-Q-Tel は資金を投入した後、CyPhy の監視ドローンの 1 つに特定の修正を加えることを提案し、マイクロファイバーのテザーで駆動するため数百時間空中にとどまることができるモデルを作りました。 その結果、Persistent Aerial Reconnaissance and Communications (PARC) と呼ばれる新しいドローンが生まれ、米国政府によって使用され、商業的に購入することができます。 「
In-Q-Telの投資によって、Ms.Parisの持つストックオプションは価値が上がったかどうかを尋ねられました。
Forterra のケースは、ベンチャーキャピタル会社によると、In-Q-Tel が、その事業の取締役である受託者が推薦した事業に資金を提供した唯一のケースでした。
In-Q-Telの12人の評議員のうち3人は、他の大きなベンチャーキャピタル企業で働いている。
In-Q-Telの評議員のピーター・バリス氏は、最大のベンチャーキャピタルの1つであるニュー・エンタープライズ・アソシエイツの共同経営者であり、2006年にIn-Q-Telの役員になった。 その4年後、In-Q-Tel は、New Enterprise がすでに株式を保有していた Cleversafe というデータストレージの新興企業に投資しました。
バリス氏や他の In-Q-Tel 関係者によると、バリス氏はこの投資を推奨も投票もしませんでした。
数年後、New Enterprise Associates は Cleversafe の株式を 25% に増やし、バリス氏は Cleversafe の取締役に就任しました。 2015年の売却時、バリス氏はクレバーセーフの取締役だけでなく、その投資家2社の取締役も務めていた。 2517>
CIAが出資するベンチャーキャピタル会社のアイデアは、1990年代後半に元CIA長官のジョージ・テネットからもたらされました。
Photo: Richard Ellis/ZUMA PRESS
バリス氏は、この3つのつながりは珍しいが、すべての投資家の利益は一致していると述べています。 「
Barris 氏は、少なくとも 3 回、New Enterprise Associates とつながりのある企業への投資を In-Q-Tel に勧めたが、In-Q-Tel は投資しなかったと付け加えています。
ガバナンスとベンチャーキャピタルについて執筆しているコロンビア大学法学部教授の Ronald Gilson 氏は、In-Q-Tel のユニークな半政府系モデルは、過度に癒着した財務関係を避けようとしながら、専門家のアドバイスを必要とするという状況に置かれている、と述べています。 「一方では、業界と商業的なつながりのない人がいても、あまり意味がない」とギルソン氏は述べました。