企業の貸借対照表に記載されている株主資本は、投資家が企業の財務的健全性を判断するために使用されます。 株主資本とは、企業の全資産を清算し、全債務を返済した場合に、株主に還元される金額を表しています。 この記事では、株主資本がどのように企業の純資産を測定するのか、また株主資本がマイナスになる理由を確認します。
Key Takeaways
- 株主資本は株主資本とも呼ばれ、上場企業において株主が保有する株式を表します。
- 企業は、総資産から総負債を引くことによって株主資本を計算する。
- 株主資本がマイナスであるということは、企業の負債が資産を上回っているということなので、投資家にとっては赤信号である。
- 株主資本がマイナスになる理由としては、長期にわたる累積損失、多額の配当金支払いによる内部留保の枯渇、累積損失をカバーするために発生した過剰債務などがある。
- 株主資本は、企業の純資産を明らかにするため投資家に重要で、株式投資の前に考慮すべき重要なポイントである。
株主資本の計算方法
企業の株主資本は、総資産から総負債を差し引いて計算します：
総資産 – 総負債 = 株主資本
株主資本は企業の純資産（簿価ともいう）を示し、企業の財政状態を測定します。 総負債が総資産より大きければ、株主資本はマイナスになる。
貸借対照表の株主資本のマイナスは何を意味するのか?
株主資本がマイナスになる理由
株主資本とも呼ばれる株主資本の残高がマイナスであることは、負債が資産を上回っていることを意味します。 以下では、株主資本がマイナスになる一般的な理由を挙げています。
累積損失
数期間または数年にわたる累積損失により、株主資本がマイナスになることがあります。 貸借対照表の株主資本のうち、利益剰余金とは、利益、すなわち当期純利益から、配当や債務の圧縮、再投資に充てるために積み立てられた残高のことです。
純損失の場合、損失は負の数として利益剰余金に繰り越し、過去の期間の利益剰余金残高から差し引かれることになります。 その結果、株主資本がマイナスになることは、企業が複数期にわたって損失を出し、既存の利益剰余金や株式の発行による資金を超過したことを意味する。
大型配当
大型配当で利益剰余金がなくなった、あるいは株主資本が超過した場合は、マイナス残高が表示される。 また、多額の配当金を支払った後の期間に財務上の損失が重なると、残高がマイナスになる可能性があります。
借入金
企業経営者が自己資本による株式増発の代わりに、累積損失を補うために借金をした場合、会社の貸借対照表は株主資本がマイナスになることがあります。
前述のように、株主資本に蓄積されることを許した財務上の損失は負の残高を示し、発生した債務は負債として表示されます。
無形資産の償却
特許や商標などの無形資産の償却は、貸借対照表の株主資本の部に計上され、既存の株主資本の残高を超える可能性があります。
ボトムライン
株主資本のマイナスは、企業が財政難に陥っていることを示す警告サインであるか、あるいは企業が内部留保と株式発行による資金を、高価な有形固定資産の購入による企業への再投資（PP&E）に費やしたということかもしれない。 つまり、株主資本がマイナスであることは、投資家に対して、マイナス残高の理由を深く掘り下げることを示唆するものである。 投資家は、企業の損益計算書と貸借対照表の読み方を学ぶことから始めるとよいでしょう。