希少で硬い金属元素であるコバルトの価格と人気が、ここ数年急騰しています。 磁石、塗料、化学触媒など幅広い用途で重要な材料となっているが、近年は電気機器や電気自動車に使用されるバッテリーに重要な役割を果たすため、需要が急増しているのである。
世界のコバルト市場を概観し、投資家がポートフォリオへの追加を検討すべきコバルト銘柄トップ10を概説する。
コバルト：コンゴ民主共和国と中国が支配
コバルトは非常に希少であり、最も知られている埋蔵量は、アフリカの中心部にある不安定な管轄区域、コンゴ民主共和国（DRC）にある。 世界のコバルト原始埋蔵量700万トンの半分以上がコンゴ民主共和国にあり、現在、世界の生産量の3分の2近くがこの国から産出されています。 このコンゴ民主共和国のコバルト資源に匹敵する国は他にない。 キューバ、ロシア、オーストラリア、フィリピンも主要なコバルト生産国ですが、いずれも世界の生産高の 5% 以上を占めていません。
DRC は、腐敗と戦争に満ちた歴史的に不安定な国で、世界のコバルト市場において大きな役割を果たしていますが、この金属の採掘や調達を望む人にとって理想とは程遠い状態です。 政治的環境は不安定で、供給は簡単に脅かされ、事業者はセキュリティの問題に悩まされます。
DRCが原料コバルトの故郷である一方で、別の国が市場のもう一方の端を支配しており、中国は世界のコバルトの半分以上を精製すると推定されています。 電気自動車の製造に必要な金属に投資するCobalt 27 Capitalは今年初め、「コバルト供給に直面する2つの重要な問題は、DRCに集中する生産と埋蔵量、および精製コバルト生産の大部分を占める中国の支配」だと警告しています。
Cobalt: a rare but vital metal for the modern world
Cobalt’s unique properties have made it a vital component for many industries while the instability, volatility and uncertainty over supplies means many companies have to take drastic steps to secure the cobalt needed or try to move away of the metal entirely using ⧏35⧐ コバルトを確保するため、多くの企業が思い切った措置を取らなければならないことを意味します。 テスラをはじめとする自動車メーカーは、バッテリーに必要なコバルトの量を最小限に抑えようとしており、アップルは自社のサプライチェーンにより大きな力を行使するために、鉱山業者と直接コバルトの供給契約を結ぶという異例の措置を取ろうとしていると報じられている。 電気自動車は4～14kgのコバルトを必要とし（プラグインハイブリッドは1kg～4kg）、平均的なスマートフォンは5～20g（タブレットとラップトップは20g～50gともっと多い）を必要とする。
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SK InnovationとLG Chemは最近、より豊富にあるニッケルと少ないコバルトからなる新しい電池を今年中に作る予定だと述べた。 現在の電池はコバルトを20％近く含んでいるが、韓国の会社の新しい電池は10％だけである。 コバルトの量を減らす努力は、コスト削減を目的とするだけでなく、充電時間を短縮し、航続距離を延ばすために努力している電気自動車業界にとって、徐々に大きな障壁となっているエネルギー密度を改善するためでもあります。
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However, is doubts whether or not be completely eradised cobalt needs. ベルギーの材料技術およびリサイクルグループであるユミコアは、バッテリーに必要なコバルトの量を減らすことは可能かもしれないが、すぐに完全に取り除くことはできないだろうと述べている
「コバルトは、ニッケルの安定性の欠如を補う元素である」。 エネルギー密度を上げるのにニッケルより優れた元素はなく、安定させるのにコバルトより優れた元素はない。 だから、コバルトの設計がどうのこうのと言われても、今後30年の間に実現することはないでしょう。 この見解は、ニッケル大手のシェリット・インターナショナルも同様で、「近い将来、電気自動車用バッテリー生産からコバルトを取り除くことは比較的低い」と述べています。
コバルト価格の次の行方は？
コバルト価格は2018年前半を通して上昇し、6月に1ポンドあたり44ドル超のピークを迎えたが、後半は低迷し25ドルに近い状態で2019年を迎えることになった。 グレンコアが表現したように、米中貿易戦争と中国の成長の持続性が価格の重石となり、「二分の一物語」であった。 しかし、コバルトの価格はピークから劇的に下落していたものの、2017年末に比べて30％以上高く年を越した。
2019年4月4日現在、コバルトは2019年の始まりからさらにスパイラルダウンし、14ドル50に近い価格で取引されている。 市場からのガイダンスに沿った動きとなっている。 中国モリブデンは年次報告書で、金属と上流のコバルト製品の供給が需要を上回り続けているため、2019年上半期にコバルト価格が下落する見込みだと警告している。 さらに、金属分析会社のCRUは、電気自動車の需要が本格化するため、今後数年間は供給がわずかに余るが、中期的には供給不足に転じると予測している。 中国モリブデンは、「コンセンサス価格予測では、コバルト価格は今後1ポンドあたり20～30ドルの範囲となる」と述べており、現在の低水準から改善する余地があることを示唆しています。 コバルトの約3分の2は銅の採掘からで、残りはニッケルからである。 これは重要なことで、もし何らかの理由でコバルトの需要が突然衰えたとしても、一次産品の需要が続く限り、生産者が事業を停止しなければならない可能性は極めて低いのです。 むしろ、銅やニッケルの採算が悪くなる。 しかし、銅やニッケル鉱山の上下を考えるとき、コバルトの需要は大きな違いを生む。
投資家にとって、コバルトへのエクスポージャーを得るには、最終的に他の金属の販売で大部分の利益を得ている企業への投資が必要となる。 コバルトは、最大手の生産者にとって収益の比較的小さなドライバーであり、ほとんどの「ピュアプレイ」は、まだ商業的価値を証明していない初期段階の探査および開発会社です。 しかし、投資家はコバルト生産者や開発者に投資や融資を行い、ロイヤリティやパイの一部を受け取る企業に投資することで、純粋なエクスポージャーを得ることができます。
投資家が検討すべきコバルト銘柄は以下の10つです。