Equity Financing

Che cos’è Equity Financing?

Il finanziamento azionario è un processo di raccolta di capitale attraverso la vendita di azioni della società al pubblico, agli investitori istituzionali o alle istituzioni finanziarie.

Una società, quando ha bisogno di fondi, può finanziarsi utilizzando sia il debito che il capitale. Il finanziamento azionario è di solito un modo preferito in quanto non richiede all’azienda di rimborsare gli investitori nel caso in cui l’azienda fallisca. Gli investitori in cambio delle loro finanze ottengono la proprietà dell’azienda e diritti di voto proporzionati ai loro investimenti.

Esempio di finanziamento azionario

Un’azienda ABC è stata fondata da un imprenditore con un capitale iniziale di 10.000 dollari. All’inizio dell’azienda, egli possiede il 100% del patrimonio netto dell’azienda. Dopo alcuni anni iniziali di avvio, cerca nuovi fondi per la crescita dell’azienda. Vende il 50% del capitale dell’azienda ad una valutazione di 100.000 dollari. Un venture capitalist o un angel investor riceverà il 50% delle azioni della società investendo 50.000 dollari nella società e la quota dell’imprenditore sarà ridotta al 50% anche se ha investito solo 10.000 dollari nella società all’inizio.

Quindi, il finanziamento azionario e la quantità di quota posseduta da ogni investitore dipende dal tempo e dalla valutazione dell’investimento nella società.

Tipi di finanziamento azionario

Una società può avere diverse classi di azioni; il finanziamento azionario non implica solo il finanziamento tramite capitale comune ma anche attraverso altri mezzi:

Diverse classi di azioni sono emesse dalle società di solito grandi imprese:

• Azioni di classe A: Gli investitori ottengono la proprietà cioè il diritto di voto e il dividendo
• Azioni di classe B: Gli investitori ottengono la proprietà (diritti di voto) ma nessun dividendo
• Azioni privilegiate: Gli investitori ricevono un dividendo (in alcuni casi un dividendo più alto o un dividendo garantito) ma non la proprietà
• Azioni con diritto di voto differenziale: Gli investitori ottengono diritti di voto differenziali, cioè 2 azioni possedute dall’investitore otterranno 1 voto e per compensare questo diritto di voto differenziale ricevono un dividendo più alto rispetto agli investitori comuni

Fonti di finanziamento azionario

Quando un nuovo business è iniziato, il proprietario investe i propri fondi o attraverso una vendita dei suoi beni personali come terreni e proprietà o da attività di cassa. Tuttavia, quando il business cresce e le necessità di finanziamento aumentano, i fondi vengono presi da fonti esterne. Vari investitori in diverse fasi della crescita dell’azienda investono nell’azienda e sono menzionati di seguito:

Angel Investors

Angel Investors sono tipicamente i primi investitori oltre al proprietario o fondatore dell’azienda. Sono di solito individui ricchi e amici/familiari del proprietario dell’azienda. Forniscono un sostegno finanziario in una fase iniziale del business a condizioni favorevoli e di solito non vengono coinvolti nella gestione del business. Gli investitori angeli generalmente ritirano i loro investimenti a rendimenti più alti una volta che l’azienda cerca fondi dai capitalisti di rischio.

I capitalisti di rischio

I capitalisti di rischio o VC sono investitori che investono nell’azienda dopo che il business è stato gestito con successo per alcuni anni e sentono che c’è un vantaggio competitivo nel mercato. I VC sono selettivi nei loro investimenti e guardano vari aspetti del business, del management e del mercato prima di investire. Investono una quantità enorme e generalmente prendono posti nel consiglio di amministrazione e responsabilità di gestione attiva. Il loro ruolo è quello di aumentare gli aspetti di business delle aziende e infine quotarle in borsa dove possono essere scambiate pubblicamente.

Investitori privati/IPO

Le aziende offrono le loro azioni al grande pubblico attraverso le offerte pubbliche iniziali o IPO. Le IPO fungono da via d’uscita per alcuni fondatori e VC e danno la possibilità agli investitori pubblici di investire in un’impresa in crescita e ben avviata. Le azioni sono quotate in borsa e attivamente scambiate tra gli investitori che potrebbero essere investitori al dettaglio o istituzionali.

Crowdfunding

Il crowdfunding è un’altra via attraverso la quale le aziende possono raccogliere fondi da un gruppo di investitori in piccole quantità. Ogni investitore investe una piccola somma nel business attraverso una campagna di crowdfunding gestita dall’azienda. Gli investitori sono generalmente il gruppo di investitori angelo che credono nel prodotto e i fondatori della Società e vorrebbero finanziare per il set up iniziale del business.

Vantaggi del finanziamento azionario

Il finanziamento azionario ha vari vantaggi sia per i fondatori che per gli investitori:

• L’azienda non ha abbastanza contanti, garanzie o risorse per raccogliere fondi dal finanziamento del debito, quindi il finanziamento azionario è una buona fonte di fondi per l’imprenditore in quanto gli investitori si assumono il rischio del business insieme ai fondatori.
• I fondi possono essere raccolti attraverso IPO una volta che il business è stabilito e ha un flusso di cassa regolare. Tali fondi possono essere utilizzati per futuri avanzamenti tecnologici. Il finanziamento azionario aiuta gli imprenditori e la gestione dell’azienda a raccogliere fondi per la proprietà diluita e per portare un’azienda a una migliore redditività e a una scala più alta.
• Gli investitori ottengono la proprietà dell’azienda. Ottengono rendimenti migliori di altri veicoli d’investimento o dall’aumento del prezzo delle azioni o dai dividendi pagati dalla società.

Svantaggi del finanziamento azionario

• Diluizione delle azioni: Il finanziamento azionario porta alla diluizione della partecipazione azionaria degli investitori iniziali. Come i fondi sono raccolti da nuovi investitori, gli azionisti iniziali, i fondatori perdono una quantità proporzionale di partecipazione azionaria nella Società.
• Perdita di controllo: Man mano che si aggiungono nuovi investitori nell’azienda, la riduzione della partecipazione azionaria dei fondatori può portare a un potenziale conflitto di interessi e a una perdita di controllo della propria azienda. Poiché gli investitori possono essere coinvolti nella gestione attiva dell’azienda che può sollevare conflitti sul modo di fare affari.
• Tempo e sforzo: I potenziali investitori spendono molto tempo nella due diligence dell’azienda prima di investire. Cercano un business plan, previsioni di vendite e profitti, condizioni di mercato e devono essere sicuri che il loro investimento sarà sicuro, protetto e redditizio. Così, è una perdita di tempo per gli imprenditori che sono fuori a cercare i fondi e anche a concentrarsi sul loro business.

Conclusione

Il finanziamento azionario è una modalità di finanziamento per l’azienda dove prende fondi dagli investitori attraverso la vendita di azioni. La società può emettere una varietà diversa di azioni a diversi investitori. Tuttavia, gli investitori capiscono che i ritorni da tali investimenti non sono fissi come nel finanziamento del debito dove i fondi sono presi in prestito per un tempo stabilito e a tassi di interesse predefiniti.

Articoli consigliati

Questa è stata una guida al finanziamento azionario. Qui abbiamo discusso i diversi tipi di finanziamento azionario e le sue fonti con l’aiuto di esempi. Inoltre, abbiamo discusso i vantaggi e gli svantaggi del finanziamento azionario. Potete anche dare un’occhiata ad alcuni degli articoli utili qui:

1. Differenze tra Private equity vs Venture capital
2. Confronti tra Finanza vs Economia
3. Più importanti differenze tra attuario e contabile
4. Distinguere tra azioni e fondi comuni
5. Guida alla formula di finanziamento con esempi
6. Guida alla formula di diluizione (calcolatrice)